Rynek & Raporty

Wczoraj na USD/CAD doszło do silnej wyprzedaży pod wpływem komunikatu BoC, słabości USD i rajdu ropy naftowej. W tym pierwszym przypadku bank wybrzmiał mniej gołębio niż część uczestników rynku liczyła. Przede wszystkim bank stonował obawy wobec wpływu wojen handlowych oraz popytu inwestycyjnego. Ocena gospodarki wewnętrznej pozostała optymistyczna, w rezultacie czego rynek zrewidował oczekiwania wobec obniżki stopy procentowej, aktualnie wyceniać tylko 10 pb na przestrzeni najbliższych 6 miesięcy. Stąd w krótkim terminie trendy na USD i czynniki zewnętrzne (w tym zachowanie ropy) będą dyktować kierunek dla USD/CAD. Kurs wrócił pod średnią 55-sesyjną, która jest wzmocniona przez opór w postaci 38,2-proc. zniesienia fali wzrostowej z listopada. Najbliższym wsparciem jest 1,3163 po dołku z 19 listopada przed 1,3108/13 (76,4-proc. zniesienie i dołek z 5 listopada). Tam można wypatrywać bazy do odbicia.

Niezaskakująca deklaracja ze strony premiera Wielkiej Brytanii Borisa Johnsona. Powodem przedterminowych wyborów był opór Izby Gmin wobec przyspieszenia prac nad ustawodawstwem implementującym brexit, zatem przejecie przez Partię Konserwatywną kontroli nad parlamentem pozwoli procedurze brexitu wrócić na właściwe tory. Przekonanie rynku o wygranej torysów uwidacznia się w rajdzie funta do 1,3140 USD. Jednoznaczne zwycięstwo może z łatwością wyciągnąć kurs do tegorocznych szczytów (1,3389). Jednak aktualnie dyskonto wygranej jest spore, a i bukmacherzy wycenią zwycięstwo torysów na 70 proc. To ustawia GBP w niewygodnej pozycji i możliwe, że przed 12 grudnia dojdzie do korekty przed kolejnym ruchem w górę. Wsparcia: 1,3088, 1,3014.

Zabawne jest, jak mało potrzeba, by odmienić nastroje na rynkach. Po szoku z wtorku, kiedy prezydent USA Trump zasugerował odwlekanie porozumienia handlowego z Chinami nawet przez rok, wczoraj ulgę przyniosły informacje od anonimowych źródeł, że strony są bliżej podpisania umowy. Szczegóły, dowody, terminy? Kogo to obchodzi.

Indeks ISM dla usług USA przybrał wartość 53,9 pkt. Rynek oczekiwał stabilizacji na pułapie zbliżonym do poprzedniego odczytu (54,7 pkt). Dane wpisują się w ostatnie pasmo niesprzyjających amerykańskiej walucie informacji. EUR/USD, który wcześniej wychodził nad 1,11 rośnie na nowe dzienne maksima 1,1110. USD/JPY z okolic 108,75 do cofa się o kilka pipsów. GBP/USD, który ponownie jest liderem wzrostów flirtował dziś z 1,31. Po 16:00, w pierwszej reakcji na kluczowy wskaźnik kurs również ustanawiał nowe szczyty. Pierwszy ruch jest jednak w przypadku głównych pra szybko wymazywany.

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Stopa referencyjna wynosi 1,5 proc. nieprzerwanie od marca 2015 r. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami. EUR/PLN bez reakcji, obecnie jest w okolicach 4,2790.

Według raportu ADP listopad przyniósł tylko 67 tys. nowych miejsc pracy w sektorze prywatnym USA, dwa razy mniej niż oczekiwano (135 tys.). Rozczarowanie prowadzi do świeżej presji na USD, co widać po skoku EUR/USD ponad 1,1090 i GBP/USD ponad 1,31. Rynek czyta dane jako negatywne ryzyko przed piątkowym raportem rządowym (NFP). Problemy z generowaniem nowych miejsc pracy w gospodarce mogą skutkować powrotem Fed do obniżek stóp procentowych. Konsensus dla NFP wynosi 190 tys.

Kontynuacja umocnienia funta, a przede wszystkim wyjście GBP/USD wyraźnie ponad 1,30 rodzi pytania o powód. Odczyt PMI dla usług sugeruje skurczenie się PKB w IV kw.; nie otrzymaliśmy też nowych sondaży przedwyborczych. Wygląda na to, że na rynku dochodzi do przetasowań przy rosnących oczekiwaniach, że Partia Konserwatywna wygra wybory 12 grudnia.

Bloomberg podaje na podstawie źródeł zbliżonych do rozmów handlowych między USA i Chinami, że strony są bliżej porozumienia pomimo zaostrzonej retoryki. Informacja nic nowego nie wnosi, jak również nie przeczy wczorajszym komentarzom prezydenta Trumpa i sekretarza handlu Rossa: umowy handlowej może nie być nawet przez rok, a nowe cła importowe wejdą w życie od 15 grudnia. Jeśli już to doniesienia Bloomberga wyglądają na próby równoważenia narosłych napięć. Bylibyśmy ostrożni w wyciąganiu pochopnych wniosków z informacji, ale patrząc po reakcji, szum informacyjny wprowadza zamieszanie. DAX odbija ponad 100 punktów do 13140, USD/JPY jest wyżej na 108,75, złoto cofnęło się do 1474 USD/oz.

Kiedy rynki nie do końca wiedzą, co zrobić z poniedziałkowym zamieszaniem, prezydent Trump tylko dolewa oliwy do ognia. Powoli nic już nie jest pewne w temacie porozumienia handlowego z Chinami, przez co spada wiarygodność stron, a rynek może czekać bolesne przebudzenie po sennym listopadzie.