Rynek & Raporty

Europejski Bank Centralny zaskoczył mimo wszystko podwyżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Konsensus rynkowy wskazywał na brak zmian. Rynek jednak otrzymał sygnał, że wczorajszy ruch był prawdopodobnie ostatnim i to z tego powodu euro straciło na wartości a kurs EURUSD spadł w okolice 1,0630. Rentowności niemieckich 10 letnich obligacji obniżyły się zdecydowanie osiągając poziom poniżej 2,6 proc.

Nadwyżka w handlu zagranicznym Norwegii osiągnęła swój obecny rekord (230,3 mld NOK) w sierpniu ub.r. i od tamtej pory silnie spadała. Ten spadek na razie kulminował w maju br. (41,7 mld NOK) i od tamtej pory obserwowaliśmy tu lekki wzrost. W sierpniu br. Norwegia miała 61,4 mld NOK nadwyżki handlowej po 61,6 mld NOK miesiąc wcześniej.

Indeks PMI dla przemysłu Nowej Zelandii spadł w sierpniu br. z 46,3 pkt. miesiąc wcześniej do 46,1 pkt. To najniższy poziom tego wskaźnika od sierpnia 2021 roku.

W piątek w nocy naszego czasu otrzymaliśmy już dane z Nowej Zelandii na temat PMI dla przemysłu (spadł 46,3 pkt. na 46,1 pkt.), a także informacje z Chin na temat rocznej zmiany cen nieruchomości mieszkalnych (-0,1 proc. r/r tak jak w poprzednim miesiącu) oraz produkcji przemysłowej (+4,5 proc. r/r wobec +3,7 proc. miesiąc wcześniej i oczekiwań na poziomie +3,9 proc.) i sprzedaży detalicznej (+4,6 proc. wobec +2,5 proc. miesiąc wcześniej i oczekiwań na poziomie +3 proc.). Dziś rano poznamy dane z Norwegii na temat bilansu handlu zagranicznego, finalne dane z Francji na temat CPI i HICP i z również finalne dane Polski na temat CPI, a także opublikowana zostanie informacja na temat bilansu handlu zagranicznego strefy euro. Po południu z USA nadejdzie raport Uniwersytetu Michigan.

Europejski Bank Centralny podniósł w czwartek swoją główną stopę procentową do rekordowego poziomu (refinansowa 4,5 proc.) i zasygnalizował, że będzie to prawdopodobnie jego ostatni ruch w ponad rocznej walce z uporczywie wysoką inflacją. W rezultacie po samej decyzji euro osłabiło się. Podczas konferencji prasowej zmienność jest umiarkowana i euro lekko nadrobiło poniesione straty. Wciąż jednak kurs EURUSD znajduje się w okolicach 1,0670.

Roczna dynamika PPI w USA wzrosła w sierpniu br. drugi miesiąc z rzędu do +1,6 proc. z +0,8 proc. miesiąc wcześniej. Ekonomiści oczekiwali wzrostu o +1,2 proc. Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów roczna dynamika bazowego PPI spadła z +2,4 proc. w lipcu br. i wyniosła +2,2 proc. (najniższy poziom od stycznia 2021 roku). Sprzedaż detaliczna w USA była w sierpniu br. wyższa niż miesiąc wcześniej o 0,6 proc. po wzroście o 0,5 proc. w lipcu br. Oczekiwano wzrostu o 0,2 proc. Liczba tygodniowych nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA pozostawała stabilna (220 tys. w ostatnim tygodniu po 217 tys. tydzień wcześniej i prognozach na poziomie 225 tys.).

Kurs notowanych na NYSE akcji spółki Medical Properties Trust (stopa dywidendy 9,3 proc., C/Z 10,3, C/S 2,7, C/WK 0,46, kapitalizacja 3,8 mld USD) będącej funduszem inwestującym w nieruchomości (REIT, Real Estate Properties Trust) związane z sektorem ochrony zdrowa można umieścić w obrębie kanału kilkunastoletniego trendu wzrostowego. Obecnie kurs zbliża się w szybkim tempie do dolnego ograniczenia tego hipotetycznego kanału.

Wczoraj swe wyniki finansowe za I kw. br. podały między innymi spółka Cracker Barrel Old Country Store (amerykańska sieć restauracji i sklepów z pamiątkami) i Semtech Corporation (amerykański dostawca analogowych i analogowo-cyfrowych półprzewodników oraz zawansowanych algorytmów dla różnych typów odbiorców).

Dziś EBC zdecyduje o stopach procentowych. Ankieta Bloomberga przeprowadzona wśród 66 ekonomistów pokazuje, że analitycy są podzieleni. Połowa opowiada się za pozostawieniem stóp bez zmian i a druga za podwyżką o 25 pb. Overnight Index Swaps (OIS) wyceniają 64 proc. szans na podwyżkę stopy depozytowej o 25 pb do 4 proc.. Tak czy inaczej znajdujemy się blisko końca całego cyklu. Istnieją argumenty za ruchem w górę jak i za pauzą.