Rynek & Raporty

Kalendarz ekonomiczny w czwartek jest ubogi. W nocy Chiny zaprezentowały inflację CPI (-0,2 proc.) oraz PPI (-2,6 proc.). Japonia pokazała swój bilans płatniczy. Jak co tydzień USA otrzymamy liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Dziś ponownie przemawiać będzie Jerome Powell (20:00) a także inni przedstawiciele Fed-u (Bostic, Barkin). Głos zabierze także szefowa EBC – Christine Lagarde (18:30_ oraz prezes BoJ – Kazuo Ueda (9:35). O godz. 15:00 odbędzie się wystąpienie publiczne szefa NBP – Adama Glapińskiego. Rynki będą chciały usłyszeć argumenty, które stały za wczorajszą decyzją o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie.

Narodowy Bank Polski zaskoczył rynki i nie obniżył stóp procentowych, co oznacza, że referencyjna wciąż jest na poziomie 5,75 proc. Konsensus rynkowy wskazywał redukcję o 25 punktów bazowych. Złoty umacnia się. Kurs EUR/PLN spadł w stronę 4,43 a USD/PLN na moment znalazł się poniżej 4,15. Obecnie kursy ulegają lekkiej korekcie w górę.

Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook zwróciła w środę uwagę na szereg międzynarodowych zagrożeń, w tym utrzymującą się presję inflacyjną za granicą i dalsze spowolnienie gospodarcze w Chinach, które jej zdaniem mogą zagrozić globalnej stabilności finansowej. Komentarze te nie wywołały zauważalnej reakcji rynku. W momencie publikacji indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,3 proc. w ciągu dnia do 105,80. Kurs EUR/USD jest aktualnie na poziomie 1,0673.

Dziś rano główna para walutowa ponownie zniżkuje. Kurs EUR/USD wskazuje obecnie 1,0660. Dziś zostały ustanowione nowe lokalne minima. Piątkowy wzrost po raporcie NFP z USA został już w niemal 100 proc. zniwelowany. Dziś brakuje kluczowych danych z USA. Poznamy jedynie zmianę zapasów paliw. Oczy inwestorów skierowane są na przewodniczącego Fed - Jerome Powella. Wygłosi on przemówienie otwierające konferencję stulecia Wydziału Badań i Statystyki Rezerwy Federalnej (15:15).

Dziś kończy się dwudniowe posiedzenie Narodowego Banku Polskiego. Wszystko wskazuje na to, że instytucja obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych z 5,75 proc. do 5,5 proc. To prawdopodobnie ostatni ruch w dół w tym roku. Oczekiwania na dzisiejsze luzowanie polityki monetarnej wzmogły się po lepszym niż oczekiwano październikowym odczycie CPI. Złoty zdołał w ostatnich tygodniach wymazać całą deprecjację wywołaną nieoczekiwanym wrześniowym cięciem kosztu pieniądza. Proces ten został wsparty wynikami wyborów parlamentarnych. Inwestorzy z optymizmem przyjęli prawdopodobną zmianę władzy w Polsce.

Dziś kończy się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, która podejmie decyzję w sprawie wysokości stóp procentowych w Polsce. Konsensus rynkowy zakłada obniżkę o 25 punktów bazowych. Z Niemiec poznamy finalny odczyt inflacji CPI (8:00) a następnie sprzedaż detaliczną ze strefy euro (11:00). Stany Zjednoczone podadzą jedynie tygodniową zmianę zapasów paliw. Dodatkowo na dziś zaplanowanych jest wiele wystąpień przedstawicieli Fed-u, w tym przewodniczącego Powella. W godzinach przedpołudniowych głos zabierze również Andrew Bailey z BoE.

Dobra passa na indeksach amerykańskich wciąż trwa. Kontrakt CFD oparty o indeks Nasdaq100 „przełamał” dziś górne ograniczenie kanału spadkowego (który jest pewnego rodzaju formacją „flagi”) i tym samym został wygenerowany techniczny sygnał kupna. Wzrosty przekraczają dziś 0,7 proc. Notowania znajdują się w obrębie szczytu wyznaczonego 12 października. Poziom ten stanowi teoretyczny opór. Jego pokonanie otworzy drogę w stronę 15 600 pkt.

Nadwyżka w handlu zagranicznym Kanady wzrosła do 2,04 mld CAD we wrześniu br. z 0,95 mld CAD w sierpniu br. Ekonomiści oczekiwali wzrostu do poziomu 1 mld USD. To najwyższy poziom nadwyżki w handlu zagranicznym Kanady od czerwca 2022 roku.

Wczorajsze komentarze Neel Kashkariego, prezesa Fed z Minneapolis sugerują, że nie należy przesadzać z reakcją na jeden raport o zatrudnieniu. Wg niego należy poczekać na kolejne ich zestaw aby móc powiedzieć coś więcej. Przyszłotygodniowa publikacja CPI w pewnym stopniu zilustruje czy inflacja zmierza we właściwym kierunku. Jego zdaniem ogłaszanie końca podwyżek stóp na tym etapie byłoby przedwczesne. Kashkari preferuje raczej nadmierne zacieśnianie niż robienie zbyt mało. Przedstawiciel Rezerwy Federalnej wspomniał o swoich obawach, że inflacja może ponownie wzrosnąć. Dziś w wywiadzie w telewizji Bloomberg jego słowa brzmiały podobnie.