Rynek & Raporty

Zakończyła się konferencja prasowa po posiedzeniu EBC. Kurs EUR/USD od momentu decyzji do teraz umiarkowanie rośnie i zbliża się do poziomu 1,1040. Indeks DAX kieruje się od ponad godziny na południe ale dzisiejszy rezultat wciąż wskazuje na wzrost o ponad 0,7 proc. Lagarde przyznała, że łagodzenie polityki monetarnej powinno wspierać gospodarkę w kolejnych miesiącach a dane makro potwierdzają, że EBC zbliża się do osiągnięcia celu inflacyjnego. Wciąż jednak ryzyko dla wzrostu gospodarczego pozostaje aktualne i jest przechylone w dół. EBC nie chce zobowiązywać się co do kształtu ścieżki stóp procentowych a decyzja październikowa będzie zależeć od danych makro. Nazywa dzisiejszą obniżkę o 25 pb rozsądną decyzją.

Europejski Bank Centralny obnizył zgodnie z oczekiwaniami stoy procentowe. Depozytowy benchmark spadł o 25 punktów bazowych z poziomu 3,75 proc. do 3,5 proc. Stopa refinansowa została zredukowana o 60 pb. Projekcje inflacji bazowej na lata 2024 i 2025 zostały nieznacznie skorygowane w górę. Kurs EUR/USD w pierwszej rekacji lekko zyskuje do 1,1025.

Na rynku głównie mówi się o Rezerwie Federalnej i dalszych jego działaniach. Kiedy na kluczową decyzję, na która będzie spoglądać cały finansowy świat, musimy poczekać jeszcze niespełna tydzień, dziś uwaga przenosi się na EBC. Europejska instytucja prawdopodobnie obniży dziś po raz kolejny stopę depozytową o 25 pb do pułapu 3,5 proc.

Giełda na Wall Street odnotowała bardzo zmienną sesję. Po początkowym spadku indeksów, w okolicy godz. 17:00 czasu CET nastąpiło dynamiczne odbicie. Nasdaq Composite zyskał 2,2 proc, SP500 1,1 proc. a Dow Jones 0,3 proc. W Europie DAX urósł o 0,4 proc. Inflacja w USA w większości składowych była zgodna z prognozami. Tuż po publikacji rynek obawiał się wzrostu dynamiki „core” CPI w ujęciu miesiąc do miesiąca na poziomie 0,3 proc. co dało najwyższą wartość od czterech miesięcy. Publikacja makro osłabiła oczekiwania rynkowe na cięcie stóp procentowych przez Fed o wartość 50 pb. Rentowności 2 letnich obligacji rządu USA urosły powyżej 3,65. Kurs EURUSD osiągnął wartość bliską 1,10 co oznacza, że USD lekko zyskał na wartości. Dziś inwestorzy czekają na odczyt inflacji producenckiej w USA. O stopach procentowych decydować będzie Europejski Bank Centralny.

Maleje rynkowa wycena prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu. Tak wynika z notowań kontraktów Fed Fudns Futures. Szanse na taki ruch po dzisiejszych danych o inflacji w USA spadły do ok 19 proc. z 30 proc. przed publikacją. Rynek koryguje swoją wycenę od momentu publikacji słabego raportu NFP na początku sierpnia, kiedy wówczas przez moment spekulował, ze mocniejszy redukcja kosztu pieniądza jest niemalże pewna.

Z sondażu, który został opublikowany przez stację CNN wynika, że debatę prezydencką w USA wygrałą wiceprezydentka Kamala Harris. Gorzej został oceniony Donald Trump. O wygranej przedstawicielki Demokratów sądziło 63 proc. ankietowanych osób. Agencja Reuters jak i The New York Times oceniły, że Harris „zepchnęła Trumpa do defensywy”.

Złoty od wczesnych godzin porannych sukcesywnie traci w relacji do wspólnej waluty. Po przełamaniu poziomu ok 4,2850 deprecjacja przyspieszyła a kurs EUR/PLN znalazł się szybko powyżej 4,2900. Kurs USD/PLN rośnie ale nieco mniej dynamicznym tempie (3,8850). Na słabość PLN może wpływać wyprzedaż na GWP, gdzie główne indeksy tracą. WIG20 jest „pod kreską” -1,35 proc. a WIG zniżkuje o -1,00 proc.

Dziś amerykańska instytucja o nazwie Bureau of Labor Statistic poda informacja jak kształtowała się zmiana cen konsumpcyjnych w USA w sierpniu. Jeszcze kilka miesięcy temu publikacja ta stanowiła najważniejsze wydarzenie rynkowe. Teraz waga tych danych zmalała. Rynek nie obawia się już o inflację, która jeszcze niedawno spędzała sen z powiek. To te liczby determinowały w głównym stopniu dalsze działania Fed. Walka z inflacją została zakończona sukcesem, choć wciąż jest ona nieco podwyższona. Dane na temat CPI straciły na znaczeniu a zyskały te opisujące rynek pracy, szczególnie po wystąpieniu Powella w Jackson Hole na sympozjum bankierów centralnych.

Spadki niemieckiego indeksu powodują, że minima ustanowione w miniony piątek są w niewielkim stopniu przekraczane. Dax wskazuje obecnie poziom ok 18 255 pkt. i są najniżej od 16 sierpnia. Notowania dotarły do kluczowego zniesienia wewnętrznego Fibo (38,2 proc.) sierpniowego odreagowania. Kolejnym istotnym wsparciem będzie okrągły poziom 18 tys. pkt., który koresponduje z poziomem Fibo 50 proc. a także z dołkiem z połowy czerwca tego roku.