Rynek & Raporty

W trakcie wczorajszej sesji siły popytowe charakteryzowały się ponadprzeciętnym impetem. Notowania USD/CHF bezpardonowo przebiły zarówno opór złożony z 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego oraz maksimów z 1 lutego, a także linię łączącą ostatnie szczyty. Obecnie następuje przebudzenie impulsów prowzrostowych, którym rękawicę rzuca średnia z ostatnich 100 notowań.

W trakcie dzisiejszej sesji notowania EUR/USD przebiły wsparcie wyznaczone przez 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego przy 1,0660, które bezpośrednio koresponduje z minimami z 26 i 27 stycznia. Apetyt na spadki potęguje wystromiona trajektoria oscylatora RSI. Na horyzoncie EUR/USD znajduje się dość istotny punkt zwrotny złożony z 50,0 proc. zniesienia oraz średniej ruchomej z ostatnich 50 notowań (1,0608).

François Villeroy de Galhau z ECB stwierdza w swojej wypowiedzi, że za euro stoją przede wszystkim solidne fundamenty makroekonomiczne. Jego zdaniem stosowanie wspólnej waluty zapewnia stabilność cen. Według Villeroya państwa decydujące się na opuszczenie unii walutowej będą ponosiły zdecydowanie wyższe koszty emisji oraz obsługi długu. Prezes Banque de France zabrzmiał dość gołębio stwierdzając, że niskie stopy procentowe nadal sprzyjają zarówno gospodarstwom domowym, jak i przedsiębiorstwom.

Jens Weidmann z ECB stwierdza, że ostatnia aprecjacja dolara jest wyłącznie wynikiem przemian związanych z amerykańską gospodarką oraz nowymi ramami polityki Białego Domu. Dodatkowo stwierdza on, że protekcjonizm administracji Donalda Trumpa napawa coraz większą niepewnością. Weidmann wypowiadając się na temat BREXIT-u zaznaczył, że prędzej czy później odciśnie on swoje piętno na wyspiarskich mechanizmach gospodarczych. Niemiecki przedstawiciel podtrzymał swój jastrzębi wydźwięk stwierdzając, że Rada Prezesów ECB jest zobowiązana do rychłego zakończenia ekspansywnej polityki monetarnej.

Neel Kashkari z Fed z Minneapolis (z prawem głosu w tym roku) wypowiada się na temat polityki monetarnej. Mówi, że „nieco” łagodna polityka Fedu wciąż jest odpowiednia. Uważa, że zbyt łagodna polityka jest lepsza, niż zbyt restrykcyjna. Silny dolar może wspomoże utrzymać inflację na niskim poziomie. Dodaje, że oczekiwania inflacyjne pozostają odpowiednio zakotwiczone. Polityka fiskalna może wspomóc wzrost gospodarczy, jednak wciąż jest to niepewne. Twierdzi, że nie widzi żadnych zagrożeń jeśli chodzi o stabilność finansową.

Od połowy grudnia ubiegłego roku notowania pary poruszają się w krótkoterminowym kanale spadkowym. Para zmierza w kierunku poziomu 84,78, który jest lokalnym minimum ustanowionym w połowie stycznia. W przypadku pokonania tego poziomu, dalsze spadki mogą sięgać poziomu 83,736, na który składa się również zniesienie 38,2 proc. W przypadku pobudzenia popytu oporem będzie poziom 87,95, który jest lokalnym szczytem. Kamieniem milowym w przypadku zwyżki będzie 88,88, gdzie umiejscowione są roczne maksima.

Ostatnim razem w styczniu od prezesa NBP Adama Glapińskiego usłyszeliśmy, że Rada Polityki Pieniężnej jest konserwatywna. Zgodnie z tą postawą są małe szanse, aby najbliższe posiedzenia RPP przyniosły zmianę poziomu stóp procentowych lub istotne wskazówki dotyczące terminu najbliższego ruchu. Dane z polskiej gospodarki poprawiają się, ale CPI i inwestycje wciąż są daleko od zdrowych poziomów. Dla złotego decyzja RPP powinna być neutralna.

Grudniowe dane dotyczące kanadyjskiego bilansu zagranicznego zaskoczyły dość pesymistycznie nastawiony rynkowy konsensus (0,2 mld CAD). Zgodnie ze wskazaniem szacunki uplasowały się ponad czterokrotnie wyżej, tj. na poziomie 0,9 mld CAD. W przypadku amerykańskich wskazań również należy mówić o pozytywnym zaskoczeniu. Szacunki US Census Bureau zasygnalizowały wystąpienie grudniowego deficytu na poziomie 44,3 mld USD. Obecnie USD/CAD jest kwotowany po 1,3169, odnotowując tym samym 19-pipsowy ruch.

W trakcie notowań z 31 stycznia siły popytowe USD/CAD miały nie lada problem z przebiciem poziomu 1,3116, na który złożyły się średnia ruchoma z ostatnich 200 notowań oraz 23,6 proc. zniesienie Fibonacciego. Wczorajsza sesja pozwoliła sprawdzić prowzrostowym impulsom wydźwięk samego zniesienia. Ostatnia z zamkniętych świec bezpardonowo przebiła wspomniany poziom i odbiła się od dość istotnej krzywej SMA(200). Obecnie obserwujemy uplasowanie się kursu powyżej dwóch wymienionych poziomów. Apetyt na wzrosty podkreśla trajektoria oscylatora RSI. Potencjalnym problemem zwyżki może być 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego przy 1,3208, który skutecznie wstrzymuje podejście pod dolny kanał.