Rynek & Raporty

S&P 500 zgodnie z założeniami wybił się górą z konsolidacji, choć strona popytowa nie miała wystarczająco siły na wyjście na historyczne maksima. Poziom marcowego szczytu (2400 pkt.) okazał się zbyt silną barierą dla rynku byka, dlatego też w najbliższym czasie należy oczekiwać chwilowych spadków. Istotnym wsparciem jest zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. korespondujące z serią szczytów i dołków od początku kwietnia (2370 pkt.). Ewentualne wybicie 2400 pkt. otworzy drogę do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. przy 2450 pkt.

Druga tura wyborów we Francji przyniosła pewną niespodziankę, gdyż Marine Le Pen dostała mniej głosów niż wskazania któregokolwiek z sondaży, co jest poważnym ciosem w populistów w całej Europie. Z punktu widzenia rynku akcji nie miało to większego znaczenia, gdyż zwycięstwo Macrona było w pełni wycenione do tego czasu i stało się jedynie przyczynkiem do częściowej realizacji zysków po wzrostach wywołanych wynikami I tury wyborów. A jest co realizować, gdyż od początku roku indeks STOXX Europe 600 wzrósł o prawie 9 proc. z wyraźnym przyspieszeniem na południu Europy (IBEX 23 proc. oraz FTSE/MIB 16 proc.). Oczywiście, rynki nie rosły tylko pod zwycięstwo Macrona, lecz w tle mamy znaczącą, najlepszą od kilku lat, progresję wyników spółek.

Loretta Mester, przedstawicielka Fed z Cleveland, w swoim wystąpieniu zaznacza, że kondycja amerykańskiego rynek pracy jest ponadprzeciętnie dobra. Jej zdaniem obecny przyrost zatrudnienia jest wyraźnie powyżej tendencji, co między innymi sprzyja pojawieniu się silniejszej presji płacowej. W związku z powyższym Mester nie obawia się o powrót do założonego przez Fed celu inflacyjnego. Crossy walutowe z USD pozostały niewrażliwe na jej wypowiedź. Wraz z nadejściem 2018 roku Loretta Mester uzyska prawo głosu w posiedzeniach FOMC.

Notowania platyny wykonały ruch powrotny do przebitego wsparcia przy 930 USD. Na wykresie dziennym rysuje się formacja spadającej gwiazdy zapowiadająca rychły powrót do zniżki. Istotną barierą dla rynku niedźwiedzia jest 886 USD, czyli dołki z drugiej połowy grudnia 2016 r. i początku maja bieżącego roku. Przebicie tego poziomu otworzy drogę do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 845 USD. Ewentualne wyjście ponad 930 USD pozwoli na zwyżkę do 952 USD (Fibo 61,8 proc.).

Notowania USD/ZAR zatrzymały się przy wsparciu w rejonie 13,3860, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz lokalne szczyty z przełomu kwietnia i maja. Wszystko wskazuje na to, że w najbliższym czasie kurs ponownie przetestuje szczyty ustanowione 5 maja przy 13,70. Ich przebicie otworzy drogę do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. (13,89). Zanegowaniem scenariusza wzrostowego będzie spadek pod 13,3860. W tym wypadku kolejnego wsparcia należy szukać w okolicach Fibo 61,8 proc. przy 13,20.

Rysująca się na wykresie 4-godzinowym formacja spadającej gwiazdy zaraz przy zniesieniu Fibonacciego 78,6 proc. (0,6940) oznacza zwiększone prawdopodobieństwo powrotu do zniżki. Wsparciami są kolejne zniesienia Fibonacciego: 38,2 proc. przy 0,6900 i 61,8 proc. przy 0,6880. Ewentualna kontynuacja wzrostów pozwoli na przetestowanie szczytu z początku maja przy 0,6970.

Inwestorzy spekulacyjni trzeci tydzień z rzędu kontynuowali upłynnianie pozycji w USD, częściowo przez słabsze dane z USA, a częściowo przez zwrot w kierunku EUR. Rynek redukuje też pesymizm względem GBP, a przy lepszym sentymencie wzmogła się wyprzedaż jena. Jednak sentyment wobec walut surowcowych jest mieszany.

Złoto naruszyło wsparcie przy 1230 USD, jednak póki co nie można mówić o jego przełamaniu. Przypomnijmy, że wspomniana bariera składa się ze zniesień Fibonacciego 38,2 proc., 61,8 proc. oraz średnioterminowej linii trendu wzrostowego. Obecnie widoczne są próby przejęcia kontroli przez stronę popytową, co wskazuje na możliwość wybronienia wsparcia. Jeżeli się to uda – należy oczekiwać wzrostu w okolice 1295 USD (szczyt z 17 kwietnia, zniesienie 78,6 proc.). Ewentualne przełamanie 1230 USD otworzy drogę w kierunku 1200 USD (bariera psychologiczna), gdzie dodatkowo znajdziemy dołek z 13 marca.

Notowania ropy WTI póki co nie mają siły na powiększenie wzrostów. Kurs wykonał ruch powrotny do istotnego oporu przy 47 USD, na który składają się dołki z 13-27 marca oraz przebite zniesienia Fibonacciego 50 proc. i 61,8 proc. Na wykresie dziennym rysuje się formacja szpulki oznaczająca niezdecydowanie rynku, co może zakończyć się powrotem do spadków. Wsparcia należy szukać przy piątkowych minimach w rejonie 43,80 USD. Przebicie tego poziomu pozwoli na pogłębienie zniżki do 42,60/80 USD, gdzie wypadają zniesienia Fibonacciego 78,6 proc., 161,8 proc. i dołki ustanowione we wrześniu i listopadzie 2016 r. Alternatywą będzie wyjście ponad 47 USD. W tym wypadku kurs przetestuje przebitą linię długoterminowego trendu wzrostowego w okolicach 47,70/80 USD.