Rynek & Raporty

Prezes Fed Yellen uderzyła w jastrzębie tony, choć siła USD utrzymała się tylko względem euro, jena i funta, ulatniając się w relacji do walut ryzykownych. Rynek nie obawia się przyspieszenia podwyżek stóp procentowych, a bardziej skupia się na korzyściach dla globalnej gospodarki z tytułu dobrej postawy USA. Dziś porcja danych z USA może wzmocnić oczekiwania na ruch Fed w marcu.

Notowania wykonują wzrostowy impuls w kierunku przebitego wczoraj wsparcia przy 1,0590, jednak ruch ten należy traktować jedynie jako korektę przed dalszymi spadkami – na wykresie póki co brak oznak możliwej zmiany trendu. Wszystko zatem wskazuje na to, że w najbliższym czasie kurs przetestuje kolejne wsparcie, tym razem będzie to zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. wypadające przy 1,0525. Ewentualny powrót ponad 1,0590 otworzy drogę do 1,0640 (przebite Fibo 38,2 proc., 50 proc. i 78,6 proc.).

Wypowiedź Janet Yellen z Fed dała dolarowi siłę do kontynuowania zwyżki. W przypadku USD/JPY obserwujemy odważne wybicie nad wczorajsze szczyty oraz rajd w stronę 78,6 proc. zniesienia Fibonacciego przy 114,75. Popyt zdaje się tracić swój impet, co potwierdza oscylator RSI. Jego trajektoria przy granicznej siedemdziesiątce jest stosunkowo wygładzona, co zwiastuje możliwość odwrotu notowań.

Janet Yellen, przewodnicząca Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej, podchodzi z większym spokojem odnośnie zagadnień związanych ze stabilnością sektora bankowego. Jej zdaniem instytucje finansowe charakteryzują się zdecydowanie wyższymi wskaźnikami adekwatności kapitałowej, co zmniejsza ich podatność na występujące szoki. Poprawa warunków makroekonomicznych jest w dużej części zasługą gospodarstw domowych, które w okresie niskiego wzrostu gospodarczego wypychały finalne wskazanie rachunków narodowych ku górze. Yellen zaznacza, że w przyszłości System Rezerwy Federalnej chce zaklasyfikować program skupu aktywów jako wyłącznie nieortodoksyjne narzędzie polityki pieniężnej.

Janet Yellen z Fed w dalszej części swojej wypowiedzi zaznacza, że celem finalnym Systemu Rezerwy Federalnej jest ograniczenie wysokości sumy bilansowej. Yellen wierzy, że program skupu aktywów pozostanie sytuacją bezprecedensową. Według niej członkowie FOMC dążą do coraz bardziej odważniejszego zacieśniania polityki monetarnej. Obecnie EUR/USD walczy przy 1,0570, USD/JPY wypycha się nad 114,35, GBP/USD schodzi do 1,2456.

Według Janet Yellen, przewodniczącej Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej, ponadprzeciętnie wysoka suma bilansowa będzie sprzyjała prowadzeniu polityki akomodacyjnej. W związku z wcześniejszą deklaracją o zacieśnianiu należy się spodziewać działań mających na celu ograniczyć ilość posiadanych aktywów przez Fed. Yellen zaznacza, że przed Donaldem Trumpem stoi przede wszystkim wyzwanie poprawy produktywności.

Janet Yellen z Fed w dalszej części swojej wypowiedzi zaznacza, że dopasowanie stóp procentowych jest silnie uzależnione od perspektyw dla amerykańskiej gospodarki. Yellen zaznacza, że jest zdecydowanie za wcześnie, aby jednoznacznie określić właściwe ramy polityki monetarnej w stosunku do fiskalnych posunięć Donalda Trumpa. Zgodnie z opiniami członków FOMC nie należy się spodziewać ponadprzeciętnie wysokiego wzrostu gospodarczego. Yellen zaznacza, że umiarkowanej dynamice PKB będzie towarzyszył powrót inflacji do celu na poziomie 2,0 proc.

Na kilka minut po publikacji przemówienia prezes Fed Yellen widoczne jest umocnienie dolara. Największą reakcję obserwujemy względem USD/JPY (+0,5 proc.), które przebija się przez opór przy 114,00. Następne w kolejce są waluty z antypodów: AUD traci 0,35 proc., a NZD -0,4 proc. Praktycznie bez reakcji GBP/USD, który oscyluje w okolicach 1,2470.

USD/JPY testuje poziom 114,00 (zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. i 61,8 proc.). Przebicie go otworzy drogę najpierw do 114,55 (Fibo 50 proc.), a następnie do 115,45 (szczyty z 19 i 27 stycznia). Wsparciem pozostaje dolne ograniczenie trójkąta przy 113,55.