Rynek & Raporty

Rada Polityki Pieniężnej podtrzymał brzmienie komunikatu z poprzednich miesięcy. W ocenie Rady obecny poziom stóp procentowych zapewnia zrównoważony wzrost gospodarczy. Ryzyko utrzymywania się inflacji powyżej celu jest ograniczone, a niska inflacja bazowa pokazuje słabość presji popytowej. Zero zaskoczeń, brak jastrzębich wzmianek. Złoty pozostaje stabilny.

USD/JPY przebija się przez wsparcie przy 112,25, na które składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz górna banda wybitego kanału. Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej poniżej tej bariery otworzy drogę najpierw do zniesienia 50 proc. przy 111,60, a następnie do zniesienia 61,8 proc. przy 111,95. Oporem pozostaje 113,00 (Fibo 38,2 proc, 50 proc. lokalny dołek z 12 maja).

Notowania miedzi rysują wzrostową falę, jednak strona popytowa nie wykazuje nadzwyczajnej siły. Wskazują na to świece dzienne z małymi korpusami i dużymi cieniami, dlatego też ruch ten należy traktować jako korektę przed kontynuacją spadków. Obecnie kurs opiera się na zniesieniu Fibonacciego 38,2 proc. przy 255,75 USd, które może zakończyć trwające odreagowanie. Najbliższym wsparciem są okolice 245-247 USd, czyli zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz dołki z listopada i grudnia 2016 r. oraz maja 2017 r. Przebicie tej bariery otworzy drogę do kolejnego zniesienia (61,8 proc.) wypadającego przy 236,70 USd. Ewentualny wzrost ponad 255,75 USd pozwoli na przetestowanie linii łączącej ostatnie szczyty przy 260 USd.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe bez zmian (stopa referencyjna: 1,5 proc.). EUR/PLN pozostaje obojętny, obecnie jest lekko nad 4,19.

Notowania palladu przebiły przyspieszoną linię trendu wzrostowego przy 795 USD. W nieco dłuższym terminie otwiera to drogę do 745 USD, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz wolna linia tendencji. Ewentualny powrót nad 795 USD pozwoli na ponowne podejście w okolice 828 USD (zewnętrzne zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. i 161,8 proc.).

GBP relatywnie dobrze przyjmuje dane z rynku pracy Wielkiej Brytanii. Na plus wyróżnia się spadek stopy bezrobocia do 4,6 proc. przy oczekiwanej stabilizacji na 4,7 proc. Silnie wzrosło zatrudnienie – o 122 tys., prog. 21 tys. Jednakże dynamika wynagrodzeń (bez bonusów) zwalnia do 2,1 proc., co przy rosnącej inflacji (do 2,7 proc.) oznacza spadek realnych dochodów gospodarstw domowych. Jest to kwestia, która obecnie najbardziej martwi BoE. GBP/USD na chwilę skoczył do 1,2942, ale teraz już jest prawie bez zmian na 1,2937.

Rynki przeszły od trybu kupowania ryzyka w stronę porzucania USD, gdyż przybywa skandali wokół prezydenta Trumpa. USD jest niżej, korzystają JPY, EUR i złoto. Awersja do ryzyka zaczyna przedzierać się przez rynek akcji, ale też waluty ryzykowne. Rajd złotego zaczyna hamować.

USD/JPY zszedł do wsparcia w rejonie 112,25, gdzie zbiega się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz górna banda wybitego kanału spadkowego. Istotne będzie zachowanie kursu w najbliższym czasie. Odbicie od wyznaczonego poziomu pozwoli na wzrost najpierw do 113,00 (zniesienia Fibonacciego 38,2 proc., 50 proc. oraz lokalny dołek z 12 maja), a następnie do 114,30 (szczyt z 10 maja). Alternatywą będzie zejście pod 112,25. W tym wypadku kolejnymi wsparciami będą kolejne zniesienia Fibonacciego: 50 proc. przy 111,60 i 61,8 proc. przy 110,95.