Rynek & Raporty

PMI dla sektora przemysłowego ze strefy euro wypadł lekko poniżej rynkowego konsensusu (56,6 pkt. prog. 56,8 pkt.). Na słabszy odczyt wskazywały m.in. słabsze PMI z Niemiec (58,1 pkt. prog. 58,3 pkt.) czy Francji (54,9 pkt. prog. 55,4 pkt.). Euro lekko zyskuje po danych, EUR/USD rośnie do 1,1830.

USD/JPY osiągnął wsparcie przy 110,00, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 78,6 proc. Na wykresie 4-godzinowym wyrysowała się świeca z knotem u dołu, co wskazuje na możliwość zwyżkowego odreagowania. Zasięg potencjalnej korekty sięga poziomu 110,65, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz lokalny dołek z 24 lipca. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja spadków w kierunku 108,80, czyli czerwcowych dołków.

GBP/USD po wczorajszym wybiciu szczytów z 27 i 28 lipca przy 1,3155 oparł się na kolejnym ważnym oporze. Tym razem bariera ta złożona jest z zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. oraz linii łączącej szczyty z czerwca i lipca w okolicach 1,3225. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się kolejna prospadkowa formacja świecowa wskazująca na prawdopodobną korektę. Potencjalne odreagowanie może przybrać postać ruchu powrotnego do wybitego poziomu 1,3155. Docelowo notowania powinny kontynuować zwyżkową tendencję w kierunku 1,3460, gdzie znajdziemy maksima z lipca i września 2016 r.

Niekwestionowaną gwiazdą najnowszego raportu CFTC* jest kanadyjski dolar notujący sukcesywną poprawę sentymentu nie tylko dzięki przetasowaniom na rynku ropy czy zmianie parametrów polityki pieniężnej. Scenariusz zwiększenia pozycji spekulacyjnej w euro został odsunięty między innymi przez Mario Draghiego, prezesa ECB, który nie zdecydował się na stworzenie odpowiedniego gruntu pod koniec programu skupu aktywów. Zakładnikiem słabszych procesów inflacyjnych okazał się być funt szterling. Niższa dynamika cen konsumenta wyraźnie odsuwa perspektywę podwyżki stóp procentowych w trakcie najbliższego posiedzenia Banku Anglii.

W trakcie ostatnich 15 minut para EUR/USD zdołała wyjść nad opór przy 1,1800, przebijając tym samym maksima z 14 stycznia 2015 roku. Obecnie przed wyzwaniem sił popytowych stoi przebicie 150,0 proc. zewnętrznego zniesienia Fibonacciego (1,1840). W przypadku wymazania wzrostowego impetu należy spodziewać się ponownego dotknięcia okrągłego poziomu.

EUR/USD powiększa zwyżkę i przełamuje zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 113 proc. Kolejną barierą dla rynku byka w dłuższym terminie będzie 1,1960, czyli Fibo 127,2 proc. Wcześniej istotne będzie wyjście powyżej 1,18 (okrągły poziom). Wsparcia należy szukać przy dzisiejszych dołkach w rejonie 1,1720.

Intel wyhamował zwyżkę przy zniesieniu Fibonacciego 61,8 proc. w rejonie 35,85 USD. Na wykresie dziennym rysuje się już druga formacja spadającej gwiazdy zapowiadająca powrót do spadków. Najbliższym wsparciem będzie zniesienie 38,2 proc. korespondujące z lokalnym szczytem z 20 lipca w rejonie 34,85 USD. Ewentualne wyjście ponad 35,85 USD otworzy drogę do kolejnego zniesienia, czyli 78,6 proc. przy 36,55 USD.

Stanley Fischer, wiceprzewodniczący Fed, w swoim dzisiejszym wystąpieniu zaznaczył, że obecność szerokiego spektrum czynników ryzyka determinuje występowanie niskich naturalnych stóp procentowych. Fischer odniósł się również do jednego z kluczowych problemów amerykańskiej gospodarki, tj. niskiego poziomu produktywności. Jego zdaniem inicjatywa obecnie leży po stronie decydentów fiskalnych. Co ważne, Fischer nadal zauważa dość istotny wpływ ryzyka politycznego na sektor przedsiębiorstw. W trakcie jego wypowiedzi dolar zaczynał delikatnie tracić.

Z końcem lipca EUR/USD dotarł pod 1,18, tym samym znalazł się na pułapie nienotowanym od stycznia 2015 r. Jest niezaprzeczalne, że rynki już dawno nie był tak byczo nastawione do eurodolara, choć im wyżej jesteśmy, tym więcej pytań, ile to jeszcze może potrwać i czy wszyscy komfortowo czują się tak wysoko?