Rynek & Raporty

Przed chwilą doszło do silnego, ponad 40-pipsowego skoku GBP/USD. Kurs przebił zniesienie Fibonacciego 38,2 proc, co oznacza apetyt na wzrosty i zwiększa prawdopodobieństwo zwyżki do 1,3030 (ostatnie szczyty). Warty uwagi jest fakt, że ruch ten nie został wywołany przez żadną informację – prawdopodobnie mieliśmy do czynienia z aktywacją zleceń stop loss w rejonie 1,2950.

Rentowności niemieckich 10-latek znajdują się obecnie w bardzo ciekawym miejscu, ponieważ podchodzą do poziomu 0,50 proc., który wcześniej kilkukrotnie działał jako punkt zwrotny. Potencjalne przebicie tego poziomu oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo kontynuacji wzrostu, co będzie pozytywnym sygnałem dla kursu EUR/USD.

Wzrostowy ruch na DAXie pozostawia wiele do życzenia. W najbliższym czasie prawdopodobna jest aktywacja strony podażowej i przebicie wyznaczonego wsparcia przy 12 340 pkt., na które składa się zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. i szczyt z 3 kwietnia. Pozwoli to na pogłębienie zniżki w kierunku 12 000 pkt. (okrągły poziom, dołek z 20 kwietnia). Zanegowaniem zniżki będzie wyjście ponad 12 500 pkt., gdzie wypadają lokalne minima z 18 maja. W tym wypadku notowania spróbują podejść do szczytów wypadających w rejonie 12 945 pkt.

AUD/USD przełamał krótkoterminową linię trendu wzrostowego. Obecnie widzimy lekkie wyhamowanie spadków, jednak zwyżkowy ruch należy traktować jedynie jako korektę przed kontynuacją zniżki. Celem niedźwiedzi będzie 0,7540, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz 200-sesyjna średnia krocząca. Oporem są wczorajsze maksima, czyli 0,7630.

USD/JPY powrócił do konsolidacji, w obrębie której kurs porusza się od początku tygodnia. Obecnie notowania odbijają się od jej dolnej bandy, dlatego należy oczekiwać kolejnego podejścia do 113,45. Docelowo zwyżka powinna zostać powiększona, a celem byków będzie 114,35, czyli majowe szczyty. Ewentualne wybicie dołem (112,75) pozwoli na pogłębienie spadków do poziomu 111,75, który wcześniej wielokrotnie działał jako punkt zwrotny.

Członkowie Fed są wyraźnie podzieleni odnośnie terminu rozpoczęcia redukcji sumy bilansowej – czytamy w najnowszym protokole z posiedzenia FOMC. Część z przedstawicieli widzi szereg ryzyk dla osiągniecia celu inflacyjnego. Wśród nich znajdują się odchylenia od poziomu bezrobocia równowagowego czy słabnące procesy histerezy, które pozwalają dynamice cen w sposób autonomiczny plasować się blisko założonego poziomu. Uwagę przedstawicieli zwracają dodatkowo wysokie wskaźniki akcji na amerykańskiej giełdzie, co może zwiastować możliwość gwałtownej przeceny walorów. Dodatkowo niektórzy członkowie zauważyli poluzowanie warunków finansowych pomimo przeprowadzonych podwyżek stóp. W oparciu o kontrakty IRS stwierdza się, że dodatkowa podwyżka w 2017 roku jest wyceniana obecnie na poziomie 60 proc. W pierwszej reakcji para EUR/USD wybiła do poziomu 1,1356, po czym osunęła się o dokładnie 30 pipsów.

W trakcie ostatnich trzydziestu minut złoty zdołał się umocnić względem dolara o 0,6 grosza, ustępując tym samym jedynie zyskującemu randowi. Z punktu widzenia analizy technicznej ciekawsza sytuacja klaruje się dla pary EUR/PLN, która obecnie nie jest w stanie wybić się nad maksima z 22 czerwca przy 4,2611. Obecnie barierą okazuje się być poniedziałkowe maksimum przy 4,2516.

Adam Glapiński, prezes NBP, w dalszej części swojej wypowiedzi zaznacza, że redukcja sumy bilansowej przez Fed nie powinna rzutować na polską gospodarkę czy rodzimy dług. Jego zdaniem zmiana ram polityki ECB mogłaby przynieść dużo dalej idące konsekwencje dla polskich obligacji. Dodatkowo zaznacza on, że obecna wycena złotego na światowych rynkach sprzyja intensyfikacji handlu zagranicznego. W trakcie jego wypowiedzi złoty notuje kolejne umocnienie – tym razem jest to blisko 30-pipsowy ruch do poziomu 4,2441.

Ropa WTI z impetem zawróciła na południe i obecnie traci ponad 3 proc. Kurs testuje zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. przy 45,30 USD, który może chwilowo powstrzymać kontynuację spadków. Mimo wszystko potencjalna korekta nie powinna przybrać dużych rozmiarów. Scenariuszem bazowym jest kontynuacja spadków Wyraźne przebicie 45,30 USD pozwoli na pogłębienie ruchu do 44 USD, czyli zniesienia 61,8 proc.