Rynek & Raporty

Notowania DAXa mają wyraźny problem z przełamaniem oporu przy 12 300 pkt., na który składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc., szczyty z 26 lipca i 1 sierpnia oraz dołki z 30 czerwca i 6 lipca. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się sporych rozmiarów czerwona świeca z knotem u góry, co zapowiada prawdopodobny powrót do spadków. Celem niedźwiedzi będą sierpniowe dołki przy 12 070 pkt., choć po drodze warto uważać na zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 12 180 pkt. Ewentualne powiększenie wzrostów i wyjście ponad 12 300 pkt. otworzy drogę do zniesienia 50 proc. przy 12 370 pkt.

Piątkowy raport z rynku pracy był pierwszym od dawna, który nie rozczarował właściwie na żadnym polu. Dawno nie obserwowaliśmy jednocześnie tak silnego i trwałego ruchu po publikacjach. Jeszcze jedna rzecz zasługuje na uwagę: rzadko zdarza się by kurs EUR/USD najmocniej w przestrzeni G-10 (czyt. silniej od USD/JPY) reagował na dane z USA.

Ropa WTI podeszła do górnej bandy trójkąta przy 49,60 USD. Obecnie w okolicach tego poziomu trwa walka popytu z podażą, dlatego warto poczekać na dalszy rozwój sytuacji. Wybicie wyznaczonej formacji pozwoli na wzrost najpierw do 50,40 USD (szczyt z przełomu lipca i sierpnia), a następnie do 52 USD (maksima ustanowione pod koniec maja). Odbicie natomiast sprowadzi kurs do dolnego ograniczenia trójkąta przy 48,50 USD, które dodatkowo wspierane jest przez zniesienie Fibonacciego 38,2 proc.

Niemiecka produkcja przemysłowa zaskoczyła słabszym wynikiem. W ujęciu miesięcznym odczyt wypadł na poziomie -1,1 proc. (prog. 0,2 proc.), natomiast r/r 2,4 proc. (prog. 3,7 proc.). Dane delikatnie osłabiają euro, EUR/USD notuje 7 pipsowy ruch w dół do 1,1782.

Dzisiejsza publikacja raportu z amerykańskiego rynku pracy przyczyniła się do istotnego przetasowania sentymentu wobec dolara. Obecnie kurs EUR/USD balansuje przy poziomie 1,1750, tj. zaledwie dwie figury od swojego punktu wskazanego przez opracowany przez nas model Fair Value. W obliczeniach uwzględniliśmy nie tylko zależności zachodzące na rynku długu, ale również zmodyfikowaną wersję hipotezy nieubezpieczonego parytetu stóp procentowych.

GBP/USD przełamuje się przez wsparcie przy 1,31. Przypomnijmy, że bariera ta składała się ze zniesień Fibonacciego 23,6 proc., 38,2 proc., 50 proc. oraz dolnej bandy klina. Kurs ma zatem otwartą drogę do dołka z 20 lipca przy 1,2930. Wcześniej nie można wykluczyć korekty, dla której oporem będzie przełamany poziom 1,31.

Najnowsze szacunki nowcastowego modelu Atlanta Fed wskazują na tempo na poziomie 3,7 proc., co oznacza spadek o 0,3 proc. względem poprzedniego odczytu. Jest to drugi odczyt w 3 kwartale. USD pozostaje obojętny na tę informację, EUR/USD 1,1750; USD/JPY 110,95.

DAX przełamał krótkoterminową linię trendu spadkowego, co otwiera drogę do szczytu z 1 sierpnia korespondującego ze zniesieniem Fibonacciego 38,2 proc. przy 12 300 pkt. Wcześniej jednak możliwa jest korekta, która może przybrać postać ruchu powrotnego do przełamanego oporu. Wyjście powyżej 12 300 pkt. pozwoli na powiększenie zwyżkowego ruchu w stronę zniesienia 50 proc. oraz dołka ustanowionego 18 lipca przy 12 370 pkt.

Ropa WTI wybroniła dolne ograniczenie trójkąta, które dodatkowo wspierane jest przez zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. przy 48,45 USD. Najbliższym celem byków będzie górna banda formacji przy 49,45 USD, jednak wątpliwe, by do wybicia doszło już teraz. Wcześniej prawdopodobny będzie ponowny spadek do wyznaczonego wsparcia. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja wzrostów w kierunku 50,40 USD (szczyt z 1 sierpnia). Ewentualne wybicie dołem sprowadzi notowania do 47,30 USD, czyli zniesienia 61,8 proc. oraz maksimów z 4 i 20 lipca.