Rynek & Raporty

USD/JPY przebija się przez opór przy 112,70. Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej powyżej tego poziomu otworzy drogę przynajmniej do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 161,8 proc. przy 113,50. Wsparciem staje się górna banda wybitego kanału w rejonie 112,30.

GBP/USD przełamał zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. i ponownie testuje dolną bandę klina. Słabość popytu może zakończyć się wybiciem dołem, co otworzy drogę do zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 1,3320. Oporem pozostaje górne ograniczenie klina wypadające w okolicach 1,3455.

Janet Yellen, przewodnicząca Fed, w trakcie swojego dzisiejszego wystąpienia zdecydowała się na podtrzymanie jastrzębiej retoryki. W tekście jej przemowy uwagę zwraca wzmianka dotycząca obaw o zbyt wygładzoną ścieżkę podnoszenia stóp procentowych. Jej zdaniem zbyt luźna polityka monetarna będzie wyraźnie godziła w kondycję instytucji finansowych. Yellen stwierdza, że niska inflacja to przede wszystkim pokłosie obecności czynników tymczasowych. Stopniowe zacieśnianie stóp procentowych ma nie tylko przywrócić instrument do neutralnego poziomu, ale również ma zapobiec przegrzaniu się gospodarki. W pierwszej reakcji EUR/USD notuje blisko 40-pipsowy ruch w okolice poziomu 1,1760, a rentowność obligacji 10-letnich osiąga poziom 2,2450 proc.

Dynamika PKB na poziomie 3,9 proc. oraz średnioroczna inflacja wynosząca 2,3 proc. – to założenia przyjętego przez gabinet Beaty Szydło projektu ustawy budżetowej na 2018 rok. W pierwszym budżecie przekraczającym poziom 800 mld PLN uwagę zwraca w miarę bezpieczny poziom deficytu na poziomie 2,7 proc. PKB. Istotnym obciążeniem pozostaje finansowanie programu Rodzina 500 Plus, który ma pochłonąć 24 mld PLN, tj. 1,3 mld PLN więcej niż w 2017 roku. Na wyższy limit wydatków w nowych dokumencie rządu Szydło może liczyć nie tylko obrona narodowa, ale również budownictwo. Zgodnie z planem na pakiet Mieszkanie Plus zostanie przeznaczone 2,1 mld PLN. Zgodnie z założeniami zarządzania długiem należy oczekiwać relatywnie niewielkiego wzrostu (0,4 pp.) relacji długu do PKB, która powinna uplasować się na poziomie 54,2 proc.

S&P 500 wyraźnie nie ma apetytu na głębsze spadki. Na wykresie dziennym wyrysowała się seria prowzrostowych formacji świecowych, co wskazuje na niedługi powrót do zwyżki. Wcześniej istotne będzie jednak wyjście powyżej 2508 pkt., gdzie wypada zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc. korespondujące ze szczytami z 20 września. Kolejnego oporu należy szukać przy kolejnym zewnętrznym zniesieniu, tym razem 161,8 proc. w rejonie 2532 pkt. Zanegowaniem zwyżki będzie zejście poniżej 2485 pkt. (szczyt z 8 sierpnia, wczorajszy dołek). W tym wypadku zniżka może sięgnąć 2445 pkt. (dołek z 5 września).

Nastroje wśród amerykańskich konsumentów uległy niewiele mocniejszemu pogorszeniu niż wynikałoby to z rynkowych oczekiwań – wynika z najnowszych danych Conference Board. Uplasowanie się indeksu na poziomie 119,8 pkt (konsensus: 120,0 pkt) to przede wszystkim pokłosie dość silnej rewizji sierpniowych wskazań (120,4 pkt, poprzednio: 122,9 pkt), w której pierwsze skrzypce grała wyraźnie słabsza ocena warunków bieżących (148,4 pkt, poprzednio: 151,2 pkt). Niezbyt pozytywny wydźwięk publikacji podsycają dane z amerykańskiego rynku nieruchomości, gdzie sprzedaż nowych domów spadła o 3,4 proc. m/m wobec spodziewanego przyrostu na poziomie 2,5 proc. Przed publikacją para EUR/USD osunęła się w okolice poziomu 1,1780, po czym wykonała około 15-pipsowy ruch na północ.

Ebay wykonał ruch powrotny do przełamanego szczytu z 20 lipca przy 37,45 USD. Bariera ta może powstrzymać rozwój zniżki i doprowadzić do aktywacji strony popytowej. Pozwoli to na wzrost najpierw do 38,85 USD (maksima z 15 i 20 września), a następnie do 39,60 USD (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc.). Ewentualne zejście poniżej 37,45 USD otworzy drogę przynajmniej do szczytu z 8 sierpnia w rejonie 36,60 USD.

W trakcie dzisiejszej sesji impet wzrostów EUR/CHF wyraźnie powstrzymało dolne ograniczenie przebitej formacji klina zwyżkującego, które obecnie jest wzmacniane przez nieopodal położone 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego (1,1490). Przy sygnale generowanym przez oscylatory nie należy wykluczać ponownego podejścia pod wczorajsze minima przy 1,1412, których wyraźne przełamanie będzie rzutowało na rozpoczęcie rajdu w stronę serii dołków w przedziale 1,1355-1,1365. Obecnie zasięg potencjalnych wzrostów ogranicza górna banda trójkąta, która znajduje się przy 1,1530.

GBP/USD z impetem zszedł do dolnej bandy klina, w obrębie którego kurs porusza się od 15 września, co może zakończyć się wybiciem dołem. Sytuacja ta pozwoli na pogłębienie spadków w kierunku zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 1,3320. Oporem pozostaje górne ograniczenie klina w okolicach 1,3470.