Rynek & Raporty

Premier Wielkiej Brytanii Teresa May nie ma chwili wytchnienia. Po odejściu dwóch ministrów z jej rządu, teraz prasa donosi o wolcie 40 posłów z jej partii. Funt przechodzi trudne chwile na rynku, który w ostatnich dniach jest coraz trudniejszy do okiełznania i zrozumienia. Nagłe tąpnięcie japońskiej giełdy w poniedziałek wysyła złe sygnały w stronę Europy.

Średnioroczna stopa inflacji CPI w 2018 roku powinna ukształtować się na poziomie 2,3 proc. (poprzednio: 2,0 proc.) – wynika z najnowszych prognoz Narodowego Banku Polskiego. W listopadowym raporcie o inflacji zdecydowano się również na zmianę perspektyw presji cenowej w 2019 roku, tj. w okresie, w którym przewidujemy pierwszą podwyżkę stóp procentowych, z uprzednio podanych 2,5 proc. na 2,7 proc. NBP bardziej optymistycznie zapatruje się na wzrost gospodarczy w bieżącym roku. Napływające „soft-data” wyraźnie zwiększają szansę odnotowania rocznej dynamiki PKB na poziomie 4,2 proc. (poprzednio: 4,0 proc.). Powyższy raport lekko osłąbia złotego. W pierwszej reakcji EUR/PLN notuje 40-pipsowy ruch w okolice poziomu 4,2290.

Na wykresie 4-godzinowym, lekko nad wsparciem przy 0,7630, wyrysowała się formacja objęcia hossy zapowiadająca powrót do zwyżki. Oporem niezmiennie pozostaje poziom 0,7695, czyli zniesienie Fibonacciego 61,8 proc., szczyty z 30 października, 7-9 listopada oraz krótkoterminowa linia trendu spadkowego. Ewentualne zejście poniżej 0,7630 pozwoli na pogłębienie ruchu do 0,7560 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc.).

EUR/USD walczy z oporem w rejonie 1,1660/70, na który składa się zniesienie Fibonacciego 38,2 proc., poziom overbalance oraz dolna banda wybitej flagi. Warto obserwować dalsze zachowanie kursu – przełamanie tego poziomu otworzy kursowi drogę do 1,1730, czyli lokalnych dołków z 18 i 23 października. Odbicie natomiast poskutkuje zejściem do 1,1555, gdzie wypadają listopadowe minima.

GBP/USD przełamał opór przy 1,3175, na który składało się zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz szczyty z 7 i 8 listopada. Wszystko wskazuje, że najbliższym czasie notowania ponownie podejdą do poziomu 1,3320, gdzie wypadają maksima z 13 października i 1 listopada. Wsparciem staje się przełamane 1,3175.

BASF dokonuje retestu przebitego szczytu z 5 kwietnia przy 94,20 EUR. Poziom ten może powstrzymać rozwój zniżki i doprowadzić do aktywacji strony popytowej, co pozwoli na wzrost najpierw do 98,00 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc.; maksima z 7 listopada), a następnie do 103,70 (zewnętrzne zniesienie 161,8 proc. Zanegowaniem zwyżki będzie zejście poniże 94,20 EUR. W tym wypadku należy oczekiwać pogłębienia spadków do 91,00, gdzie wypada lokalny szczyt z 6 października.

Adidas odbił się od wsparcia przy 174,40 EUR, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. Na wykresie dziennym widoczna jest pobudka strony popytowej, oporu dla zwyżki należy szukać w okolicach przełamanej linii trendu wzrostowego w rejonie 184 EUR. Kontynuacja spadków i zejście poniżej 174,40 EUR otworzy drogę do zniesienia 50 proc. przy 165,70 EUR.

Eurocash otworzył się dziś ponad 10 proc. luką bessy i walczy o obronę kluczowego wsparcia przy 30,20 PLN (dołki z 2014, 2015 i 2017 r.). Tak duży spadek to reakcja na bardzo słabe wyniki za 3 kwartał 2017 r. Uważam, że po tak dużej zniżce notowania póki co nie będą miały siły na kontynuowanie ruchu i w najbliższym czasie czeka nas wzrostowa korekta. Zwyżka może sięgnąć nawet poziomu 34,20 PLN, co będzie równoznaczne domknięciem powstałej luki bessy. W razie kontynuacji spadków kolejnym wsparciem będzie zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc. przy 27,30 PLN.

Na wykresie dziennym miedzi wyrysowało się dwie formacje młota przy przyspieszonej linii trendu wzrostowego przy 306 USd, wskazujące na prawdopodobne zwyżkowe odbicie. Pozwoli to na ponowny test szczytów z 16 października w rejonie 325 USd. Ewentualne pogłębienie zniżki i zejście poniżej 306 USd sprowadzi notowania do 290 USd, gdzie wypada wolna linia trendu wzrostowego oraz dołek z 22 września.