Rynek & Raporty

EUR/NZD ma wyraźny problem z przełamaniem oporu przy 1,7080, który wcześniej kilkukrotnie blokował rozwój wzrostów. Na wykresie dziennym wyrysowała się seria prospadkowych formacji świecowych zapowiadająca prawdopodobną zniżkę kursu. Scenariusz ten wspiera oscylator stochastyczny, który jest bliski wygenerowania sygnału sprzedaży w strefie wykupienia. Wsparcia należy szukać przy długoterminowej linii trendu wzrostowego w rejonie 1,6880. Ewentualne wyłamanie 1,7080 pozwoli na wzrost do grudniowych maksimów przy 1,7480.

EUR/JPY wykonał ruch powrotny do przełamanego wsparcia przy 131,30. Wyrysowana wczoraj na wykresie dziennym formacja spadającej gwiazdy oznacza prawdopodobny koniec wzrostowego odreagowania. Przejęcie kontroli przez stronę podażową sprowadzi notowania najpierw do 129,30 (dołek z 5 marca), a następnie do 127,50 (minima z 18 sierpnia ubiegłego roku). Ewentualne przełamanie 131,30 otworzy kursowi drogę do 133,00 (lokalny dołek z 10 stycznia).

Wraz z rezygnacją głównego doradcy gospodarczego Trumpa Gary’ego Cohna, który sprzeciwiał się polityce celnej, rynki finansowe ponownie załączają tryb awersji do ryzyka. Kto uważał, że prezydent USA łatwo zostanie odwiedziony od protekcjonizmu, musi teraz przemyśleć swoje założenia. EUR, JPY i CHF pozostają najmocniejsze, ale USD korzysta na ucieczce inwestorów z walut ryzykownych.

Wyrysowana na wykresie 4-gdzinowym sporych rozmiarów czerwona świeca oznacza niezmienną dominację strony podażowej na rynku i zapowiada kontynuacje spadków. Najbliższymi wsparciami są kolejno poziomy 105,30 (dołki z 2 marca) i 104,90 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 127,2 proc.). Oporem pozostaje 106,45, czyli wczorajszy szczyt i dołek z 26 lutego. Ewentualne przełamanie tego poziomu pozwoli na wzrost do średnioterminowej linii trendu spadkowego przy 107,00.

Intel testuje szczyty ustanowione w styczniu i lutym bieżącego roku przy 50,80 USD. Zamknięcie świecy dziennej powyżej tego poziomu będzie potwierdzeniem dominacji strony popytowej na rynku i otworzy kursowi drogę do zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 53,20 USD. Cofnięcie pod 50,80 USD sprowadzi notowania najpierw do 49,75 USD (luka hossy), a w razie pogłębienia zniżki do 47 USD (dołek z 2 marca).

Zamówienia na dobra trwałe idealnie wstrzeliły się w rynkowy konsensus. Odczyt wypadł na poziomie -3,6 proc., przy poprzedniej wartości -3,7 proc. Na rynku brak reakcji, EUR/USD walczy przy 1,24; USD/JPY mieli się w okolicach 106,00.

Oczekujemy, że Bank Kanady utrzyma stopę procentową bez zmian na 1,25 proc. Bank potrzebuje czasu na ocenę wpływu dotychczasowych podwyżek, a przy mieszanych danych z gospodarki i piętrzących się obawach o relacje handlowe z USA bardziej zasadne staje się ostrożne nastawienie. Gołębi wydźwięk może dołożyć się do pesymizmu względem CAD.

Złoto powiększa wzrosty i przełamuje się przez szczyt z 5 marca przy 1328 USD. Zamknięcie świecy 4-godzinowej powyżej tego poziomu oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo zwyżki w kierunku zniesienia Fibonacciego 61,8 proc. przy 1339 USD. Wsparciami są poziomu 1328 USD (szczyt z 5 marca) i w razie cofnięcia 1317 USD (dołek z 5 marca).

Oczekujemy, że Rada Polityki Pieniężnej utrzyma stopy procentowe bez zmian i podtrzyma neutralno-gołębie nastawienie. Nowa projekcja powinna przynieść rewizję w górę wzrostu PKB, ale profil inflacji powinien wspierać politykę wyczekiwania. Jakkolwiek pasywność RPP nie będzie zaskoczeniem dla inwestorów, tak w obliczu napięć rynkowych gołębie tony w przekazie mogą stać się katalizatorem dla osłabienia złotego.