Rynek & Raporty

Eurodolar odpadał wczoraj od strefy oporu w okolicach 1,1720-30. To w krótkim terminie absolutnie kluczowe poziomy dla rozwoju wzrostowej korekty. Wyznaczają je m.in. poziom 23,6 proc. zniesienia Fibo wiosennego załamania, linia tendencji spadkowej oraz dołki z grudnia 2017 roku, które były również dolnym ograniczeniem czerwcowej konsolidacji. Przebicie 1,1730 pozwoliłoby myśleć o wzroście w kierunku 1,1850, gdzie usytuowany jest czerwcowy szczyt oraz poziom 38,2 proc. zniesienia Fibonacciego. Jednocześnie strefa ta może wyznaczać linię szyi potencjalnego podwójnego dna. Najbliższymi wsparciami dla kursu są okolice 1,1640, 1,1570 oraz wiosenne dołki 1,1510. Następnymi celami byłyby 1,1470 i 1,1410. Naszym scenariuszem bazowym pozostaje konsolidacyjny charakter notowań.

Ian McCafferty z Banku Anglii przypomina o swoim jastrzębim nastawieniu. W trakcie ostatnich dwóch posiedzeń głosował z podwyżką stóp procentowych i wszytko wskazuje na to, że następnym razem w sierpniu podtrzyma swój głos. McCafferty powiedział, że BoE „nie powinien guzdrać się z podwyżkami stóp procentowych”, a odraczanie podwyżek zbyt długo grozi większym szokiem. Od strony rynku FX komentarze McCafferty’ego nie są niespodzianką, stąd GBP nie znajduje ulgi i wciąż mocniejszy wpływ mają wcześniejsze (gołębie) słowa kandydata do MPC Haskela. GBP/USD walczy o zatrzymanie spadków przed 1,32.

Wczoraj doniesienia o możliwym blokowaniu inwestycji Chin w USA popsuły klimat na rynkach finansowych, ale tuż przed końcem sesji na Wall Street zaprzeczenia doradcy Navarro pomogły nieco odmienić losy dnia. Rynek absorbuje sprzeczne doniesienia, ale przez staje się coraz bardziej wrażliwy na wszelkie informacje wokół sporów handlowych USA z resztą świata. Wątpliwości pozostają, krępując notowania.

Brzydka gra była tydzień temu i po weekendzie nie jest lepiej. Prezydent Trump kontynuuje nieczyste zagrywki na polu wymiany handlowej, grożąc sankcjami Chinom i UE. Inwestorzy ponownie są pełni obaw, w efekcie czego piątkowy powiew optymizmu szybko wyparowuje. Spore rozczarowanie przeżywają teraz Ci, którzy liczyli, że temat napięć w globalnym handlu przycichnie na dłużej.

Prezydent Donald Trump przypomina o sobie i swoim koncie tweeterowym i tym razem grozi nałożeniem 20-prco. ceł na samochody importowane z UE. Ma to być odpowiedź na odwetowe cła, jakie UE nałożyła na warte 2,8 mld EUR dobra z USA, m.in. motocykle, sok pomarańczowy i Bourbona. Zachowanie Trumpa jest identyczne, jak to wobec Chin, więc nie jest to duża niespodzianka, ale przypomnienie o zagrożeniu wojną handlową nie umyka uwadze rynków – EUR/USD traci 20 pipsów do 1,1625.

EUR/USD został strącony niżej do 1,1635 w reakcji na doniesienia z niemieckiej sceny politycznej. Bloomberg informuje, że sekretarz generalny opozycyjnej SPD przeprowadził trzy wewnętrzne spotkania, gdzie tematem było przygotowanie na potencjalne nowe wybory. Wiadomość podsyca spekulacje, że rząd Merkel jest bliski rozpadu. W ostatnim czasie EUR stało się mocno wrażliwe na ryzyka polityczne, więc i taka plotka ma wpływ na notowania. Nie ma jednak innych dowodów, aby koalicja rządząca miała się rozpaść, a spotkania robocze opozycji nie są czymś niezwykłym. Stąd osłabienie euro może być nietrwałe.

USD/JPY kontynuuje nudną konsolidację ponad 109,80, gdzie leży pierwsze wsparcie złożone z dołków ostatnich trzech sesji. Dziś średnia 200-sesyjna ponownie stanowi opór, choć jej istotność zaczyna maleć z każdym dniem, kiedy rynek dowolnie ja przecina. Czas na rozstrzygnięcia się zbliża, biorąc pod uwagę, że zbiegają się linie trendów, ale na ten moment trudno stwierdzić, wyjście która stroną jest bardziej prawdopodobne.

EUR/PLN wraca pod 4,32 z pomocą odbicia EUR/USD, osłabienia dolara i osłabienia obaw o wojny handlowe. Korekcyjny sentyment, który dotyka aktywów ryzykownych w szerszym kontekście, powinien pomagać w kontynuacji spadków EUR/PLN w stronę 4,30. Dodatkowo wyrysowywanie się podwójnego szczytu na USD/PLN może być dobrym katalizatorem umocnienia złotego. Na razie jednak istotne jest, by zamknąć tydzień poniżej 4,32.

Silny zwrot w notowaniach EUR/USD w czwartek ma dziś swoją kontynuację, a teraz dane z Eurolandu dają dodatkowy powód. Jesteśmy w trakcie publikacji krajowych indeksów PMI dla przemysłu i usług. Wskaźniki z Francji zaskoczyły na plus, co przełożyło się na skok o 30 pipsów do 1,1670. Przed chwilą niemieckie indeksy mają mieszany wydźwięk (usługi wyżej, ale niżej przemysł), ale ogólnie więcej przemawia za tym, by podtrzymać wzrosty. Droga dla EUR/USD wydaje się otwarta aż do 1,1710/30.