Rynek & Raporty

Główny czynnik ryzyka dla wzrostów euro wreszcie się odzywa. Reuters cytuje „źródła” z EBC, według których na przyszłotygodniowym posiedzeniu bank nie usunie z komunikatu frazy o podtrzymaniu skupu aktywów do czasu aż inflacja sięgnie celu. Ponieważ prognozy EBC nie zakładają wzrostu inflacji do celu 2 proc. w tym roku, sugerowałoby to podtrzymanie skupu aktywów dłużej niż do września. Źródła pozostają anonimowe, jednak wygląda to na typową zagrywkę EBC, by stonować aprecjację waluty. EUR/USD osuwa się do 1,2202.

CCC wyhamowało zwyżkę przy oporze w rejonie 301 PLN, gdzie wypada szczyt z października ubiegłego roku. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja wzrostowej tendencji, dla której oporami będą zewnętrzne zniesienia Fibonacciego: 127,2 proc. przy 318 PLN i 161,8 proc. przy 340 PLN. Wcześniej nie można wykluczyć korekty – najbliższym wsparciem będzie zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. przy 277 PLN.

PGNiG przełamał się przez opór przy 6,35 PLN, na który składało się zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz linia szyi formacji zbliżonej do odwróconej głowy z ramionami. Celem byków są szczyty z sierpnia i października ubiegłego roku, gdzie dodatkowo wypada zasięg wynikający z oRGR. Po drodze warto uważać na zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 6,50 PLN. Wsparciem staje się przebite 6,35 PLN.

Złoto odpoczywa od wzrostów i rysuje zniżkową korektę. Wsparć należy szukać przy kolejnych zniesieniach Fibonacciego: 23,6 proc. przy 1335 USD; 38,2 proc. przy 1329 USD i 50 proc. przy 1325 USD. Docelowo wzrostowa tendencja powinna być kontynuowana przynajmniej w kierunku 1357 USD (szczyt z 8 września ubiegłego roku).

AUD/USD przełamał zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 0,7885. Notowania mają zatem otwartą drogę do wrześniowych szczytów wypadających w rejonie 0,8125. Wcześniej możliwa jest korekta, dla której wsparciem staje się przełamany poziom 0,7885.

EUR/USD tąpnął z 1,2266 do 1,2230 po tym, jak gazeta Der Spiegel doniosła, że berlińska komórka partii SPD odrzuca rozmowy koalicyjne z blokiem Merkel. W piątek sugestie o porozumieniu w sprawie Wielkiej Koalicji wspierały unijną walutę, więc dzisiejsza wiadomość odbiera część euforii z wyceny.

W minionym tygodniu walory BBVA (TMS Connect: BBVA) zdołały przebić krótkookresową linię łączącą szczyty, zwiększając tym samym szansę podejścia pod 61,8 proc. zniesienie Fibonacciego przy 7,57 EUR za akcję. Kontynuacji wzrostów nie wyklucza oscylator RSI, któremu wtóruje gotowy do wygenerowania sygnału kupna MACD. W przypadku utrzymywania euforycznych nastrojów nie należy wykluczać podejścia pod kolejne 61,8 proc. zniesienie (7,89 EUR) będące nie lada wyzwaniem dla popytu w trakcie sierpniowych notowań. Miano najbliższego kluczowego wsparcia zyskuje wybity opór (7,27 EUR), który ogranicza szansę retestu okrągłego poziomu 7,00 EUR.

W popołudniowej paczce danych z polskiej gospodarki szczególną uwagę zwraca rewizja wstępnych szacunków inflacji CPI. Według finalnych wskazań roczna stopa cen konsumenta uplasowała się na poziomie 2,1 proc. (poprzednio: 2,0 proc.), co należy wiązać z zaskakująco wysokimi cenami żywności (0,6 proc. m/m). Do obniżenia indeksu CPI przyczyniły się odczuwalnie niższe ceny paliw do prywatnych środków transportu, które w minionym miesiącu przeciętnie spadły o 0,7 proc. względem poziomów obserwowanych w listopadzie. Powyższe szacunki nie napawają przed jutrzejszymi szacunkami inflacji bazowej, która może uplasować się na poziomie 0,7-0,8 proc. r/r (TMS Brokers: 0,8 proc., konsensus: 0,9 proc.). W międzyczasie nastąpiła publikacja dość rozczarowujących danych dotyczących wymiany handlowej. W listopadzie nadwyżka handlowa uplasowała się na poziomie 109 mln EUR (konsensus: 554 mln EUR, poprzednio: 321 mln EUR, rewizja z 597m), co należy wiązać przede wszystkim z wyraźnie podbitym popytem (18 134 mln EUR, konsensus: 17 289 mln EUR). Złoty pozostał relatywnie niewrażliwy na powyższe dane. W pierwszej reakcji EUR/PLN schodzi o około 10 pipsów w okolice 4,1680.

Drugi tydzień roku nie był zbyt pomyślny dla frankfurckiego indeksu DAX (TMS Connect: GER30), któremu udało się wymazać część świeżo wypracowanej zwyżki. W przypadku nasilenia się spadkowych impulsów, co częściowo sugerują oscylatory, należy się spodziewać rozpoczęcia rajdu w stronę dolnego ograniczenia średnioterminowego kanału wzrostowego (12 790 pkt). Pełen zasięg ruchu na południe w dalszej mierze wyznacza zgrupowanie 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego (12 480 pkt) z 50-tygodniową średnią. Miano najbliższego kluczowego oporu zyskują szczyty z początku roku (13 339 pkt), których przebicie wyraźnie zwiększy szansę ataku na listopadowe szczyty przy 13 531 pkt.