Rynek & Raporty

Rząd brytyjski wziął się za budowanie aprobaty za Brexitem i pod hasłem „Road to Brexit” sześciu członków gabinetu poprzez przemówienia ma rzucić więcej światła na cele rządu w trwających negocjacjach i wizje Wielkiej Brytanii poza UE. Dziś pierwszym przemawiającym był minister spraw zagranicznych Boris Johnson, jednak jego przemówienie rozczarowało brakiem konkretów. Z najważniejszych stwierdzeń, Johnson przestrzegł, że odwrócenie Brexitu byłoby katastrofalne w skutkach. Zapewniał, że w okresie przejściowym „wszystko pozostanie takie samo”, ale też stwierdził, że korzyści ekonomiczne z unii celnej z UE nie są takie duże. W rezultacie funt obojętnie przyjmuje przemówienie.

Miedź po raz kolejny podchodzi do oporu w rejonie 317 USd, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. Warto obserwować dalsze zachowanie notowań – przełamanie tego poziomu otworzy drogę do maksimów z początku lutego wypadających przy 325,75 USd. Odbicie natomiast poskutkuje spadkiem do dzisiejszych dołków przy 314 USd.

EUR/GBP podszedł do oporu w rejonie 0,8920. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się formacja spadającej gwiazdy zapowiadająca prawdopodobny powrót do zniżki. Wsparciami są kolejno poziomy 0,8865 (zniesienie Fibonacciego 23,6 proc.) i 0,8830 (zniesienie 38,2 proc., szczyt z 30 stycznia, 200-okresowa średnia krocząca). Ewentualne wybicie 0,8920 pozwoli na powiększenie wzrostów w kierunku 0,8980 (lokalny szczyt z 28 listopada).

EUR/USD lekko powiększył wzrosty, jednak nie zdołał przebić się przez zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. korespondujące z poziomem overbalance (równość korekt wzrostowych) przy 1,2400. Rysująca się na wykresie 4-godzinowym już druga czerwona świeca zapowiada możliwy powrót do spadków. Wsparcia należy szukać w okolicach 200-okresowej średniej kroczącej przy 1,2245, która wcześniej skutecznie zablokowała rozwój zniżki. Ewentualne wyjście ponad 1,2400 otworzy kursowi drogę do szczytów z 25 stycznia i 1 lutego w rejonie 1,2525/35.

EUR/AUD wyraźnie nie ma siły na wyrysowanie głębszej spadkowej korekty, co świadczy o rychłym powrocie do wzrostów. Kluczowym oporem pozostają okolice 1,5780, czyli szczyty z grudnia i lutego. Ich przełamanie otworzy kursowi drogę do kolejnych zewnętrznych zniesień Fibonacciego: 127,2 proc. przy 1,5940 i 161,8 proc. przy 1,6150. Wsparciami są zniesienia 38,2 proc. przy 1,5710 i 61,8 proc. przy 1,5670.

EUR/SEK zalicza huśtawkę po decyzji Riksbanku, najpierw spadając do 9,8720, by już odbijać z powrotem do 9,91. Bank centralny zgodnie z oczekiwaniami utrzymał stopę repo na -0,50 proc. Początkowa reakcja związana była z informacją o wniosku o podwyżkę o 25 pb zgłoszoną przez wiceprezesa Ohlssona. Jako uzasadnienie podano silny wzrost gospodarczy w Szwecji i na świecie. Gołębie jednak zdominowały przekaz, a w projekcji ścieżki stóp procentowych przesunięto opis terminu pierwszej podwyżki z „połowy 2018 r.” na „drugą połowę tego roku”. Obawy o inflację mogą być przyczyną złagodzenia forward guidance. Zatem radość kupujących SEK była przedwczesna i z całego przekazu trudno wyciągnąć solidny argument dla umocnienia korony.

EUR/AUD podszedł pod opór przy 1,5790 (szczyty z grudnia i lutego), jednak strona popytowa nie miała wystarczająco sił na jego przełamanie. Rysująca się na wykresie godzinowym formacja objęcia bessy zapowiada spadkowe odreagowanie, dla którego wsparciami będą zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 1,5715 i 61,8 proc. przy 1,5675. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zwyżki. Oporów należy szukać przy kolejnych zewnętrznych zniesieniach Fibonacciego: 127,2 proc. przy 1,5940 i 161,8 proc. przy 1,6150.

Na wykresie 4-godzinowym USD/JPY rysuje się już druga formacja młota zapowiadająca wzrostowe odbicie. Oporem dla potencjalnych wzrostów będzie przełamany poziom 108,30 (dołki z 26 stycznia – 9 lutego). Kluczowym wsparciem pozostaje 107,30, czyli minima z września ubiegłego roku – ich przełamanie pozwoli na kontynuację spadkowej tendencji.

Riksbank powinien pozostawić stopę repo na -0,50 proc., jak również podtrzymać projekcję ścieżki polityki monetarnej sugerującą pierwszą podwyżkę w połowie 2018 r. Choć silny wzrost pozwala na optymizm, to w komunikacie bank powinien prezentować ostrożne podejście w związku z niepewnymi perspektywami inflacji. Jednak dla rynku nie będzie to żadna niespodzianka.