Rynek & Raporty

Od kilku godzin trwa próba utrzymania cen nad poniedziałkowym minimum 1,1720. Fiasko będzie otwierać drogę do średnioterminowej zniżki w kierunku 1,1550. Więcej wytchnienia dałoby przebicie strefy wokół 1,1750, ale tak naprawdę o scenariuszu mocniejszego odbicia (czyli w kierunku 200 sesyjnej średniej i 1,20) nie może być mowy tak długo jak strefa 1,1820-1,1850 nie zostanie sforsowana.

Seria odczytów indeksów PMI wskazuje, że reakceleracja wzrostu gospodarczego w Eurolandzie jeszcze nie materializuje się. Trwa również kontynuacja wyprzedaży włoskich obligacji skarbowych, a szum z tamtejszej sceny politycznej chłodzi entuzjazm zwłaszcza w stosunku do sektora bankowego. Pankontynentalny STOXX Banks w maju spadł o około 6 proc. Jeśli dodamy do tego reeskalację napięć na linii USA - Korea Płn. to nie ma się co dziwić, że środowa sesja na europejskich giełdach przebiega pod jednoznaczne dyktando sprzedających. Kontrakt na DAX spada ponad 1,7 proc. I schodzi do 12970 pkt. Niewiele lepiej radzi sobie futures na WIG20, którego wartość niewiele przekracza 2220 pkt. Indeksy na Wall Street wczoraj spadały, ale futures na S&P500 także dziś zniżkuje i zbliża się do 2700 pkt.

Ciężkie czasy nadchodzą dla funta brytyjskiego. Waluta ta nadal traci na atrakcyjności dla inwestorów, znajdując się pod presją na dwóch frontach jednocześnie – politycznym i gospodarczym. Od poniedziałku para walutowa EUR/GBP notuje utrzymujący się do dziś wzrost i to mimo spadkowej presji dla euro, która jest wywierana przez Włochy i dzisiejsze słabe odczyty makroekonomiczne z Eurolandu.

GBP/USD rano naruszał 1,34. Po minimalnie niższych od prognoz danych inflacyjnych brytyjska waluta pogłębia osłabienie i kurs spada w kierunku 1,3350. Rozczarowały i inflacja bazowa i CPI (odpowiednio 2,1 i 2,4 proc. rok do roku przy konsensusie 2,2 i 2,5 proc. rok do roku). Po gołębim wstrzymaniu się przez Bank Anglii od podwyżki w maju zagrożony staje się także sierpniowy, (w tej chwili najbliższy realny termin zacieśnienia parametrów polityki). Ruch ze strony MPC jest na tyle mocno uwzględniony w cenach, że przy słabszych danych i przy chaosie na scenie politycznej oraz słabnącej pozycji Theresy May, funt nadal powinien pozostawać słaby względem innych walut z przestrzeni G-10. Spodziewamy się średnioterminowego spadku GBP/USD w kierunku 1,31.

W środowe przedpołudnie na rynku ma miejsce wybuch zmienności. W jego ramach dochodzi do zanegowania szeregu scenariuszy technicznych. Przede wszystkim spadek AUD/USD do 0,7525 jest zbyt mocny by interpretować go w ramach ruchu powrotnego do linii szyi odwróconej formacji głowy z ramionami. Po drugie: USD/JPY spadając pod 110,00 dokonuje erozji zbyt ważnych wsparć, by utrzymywać jako scenariusz bazowy bezpośredni wzrost w kierunku 122,20. Eurodolar flirtując z 1,17 narusza poniedziałkowy dołek, co zaczyna neutralizować nieprzekonywujący wzrostowy układ notowań i stopniowo odwraca uwagę na 1,1550.

EUR/PLN powraca nad 4,30. Wczorajsza próba zejścia pod wsparcie 4,27 zakończyła się kompletnym fiaskiem. Choć notowania mają rwany, nieforemny przebieg, to naszym scenariuszem bazowym nadal pozostaje zwyżka w kierunku 4,33 (wrześniowy szczyt i zasięg ruchu mierzonego CD=1,618AB). Wsparcie, którego przebicie neutralizowałoby taki scenariusz to dopiero 4,27.

USD/JPY z wielkim impetem wszedł w fazę korekty wzrostów i cofnął się do krótkoterminowo kluczowej strefy w okolicach 110,00- 110,30. Przebiega w niej linia krótkoterminowej równowagi w analizie Ichimoku, linia trendu wzrostowego oraz usytuowany jest szczyt z początku maja. Sforsowanie tak ważnego wsparcia w cenach zamknięcia dawałoby impuls do wygenerowania korekty do 108,70, ale tak długo jak wspomniana strefa nie jest jednoznacznie przebita, tak długo scenariuszem bazowym jest wzrost w kierunku 112,20, czyli linii trendu spadkowego wyprowadzonej od szczytów z 2015 roku.

Od wczesnych godzin porannych na rynku walutowym do głosu dochodzą bezpieczne waluty. Silny jest frank szwajcarski oraz japoński jen. Na parze walutowej USD/CHF obserwujemy największa korektę spadkową w całym impulsie wzrostowym rozpoczętym w lutym tego roku. Cena przebiła wczoraj dolne ograniczenie formacji flagi, a dziś rano spadki są pogłębiane. Najbliższym istotnym wsparciem dla ceny jest poziom 0.9848, gdzie wypada szczyt ze stycznia 2018 roku oraz poziom 23.6 zniesienia wewnętrznego Fibonacciego. Nie należy również zapominać o linii trendu wzrostowego, która również może zatrzymać spadki pary walutowej.

W notowaniach EUR/USD ewidentnie doszło do próby uformowania dołka w okolicach 1,1720 (przy dywergencji z dziennym oscylatorem RSI(14). W ramach odbicia nie przebito jednak nawet krótkoterminowego oporu 1,1820 - 1,1850, co otwierałoby drogę do silniejszej korekcyjnej zwyżki w kierunku 1,20 i 200- sesyjnej średniej (strefa 1,20). Oznacza to, że poniedziałkowe, długoterminowe minimum nie jest bezpieczne - obecnie testowane jest ostatnie wsparcie - strefa dołków wokół 1,1750. Wzrostowy scenariusz - choć nadal bazowy - to ma dość słabe techniczne podstawy.