Rynek & Raporty

W ostatnich trzech miesiącach 2017 roku brytyjska gospodarka rozwijała się w kwartalnym tempie 0,4 proc., co wyraźnie rozczarowuje oczekiwania profesjonalistów (TMS Brokers: 0,5 proc., konsensus: 0,5 proc.). Na niższym odczycie istotnie zaważyło odczuwalnie niższe spożycie indywidualne (0,3 proc. kw./kw., konsensus: 0,4 proc.), którego wpływ usilnie próbowały niwelować podbite wydatki rządowe (0,6 proc. kw./kw., konsensus: 0,3 proc.) czy wracające do łask inwestycje w środki trwałe (1,1 proc. kw./kw., konsensus: 0,5 proc.). Brytyjska gospodarka nie otrzymała wsparcia w danych dotyczących wymiany handlowej. W ujęciu kwartalnym wolumen eksportu spadł o 0,2 proc. przy oczekiwanym wzroście rzędu 0,5 proc. Funt pozostaje relatywnie niewrażliwy na powyższe wskazania. W pierwszej reakcji GBP/USD osunął się o około 10 pipsów w okolicę poziomu 1,3880, a EUR/GBP dość ostrożnie wychodzi nad 0,8850.

Wskaźnik klimatu biznesowego w Niemczech sporządzany przez monachijski instytut Ifo niespodziewanie osunął się do poziomu 115,4 pkt wobec dość powszechnie oczekiwanego wskazania rzędu 117,0 pkt. Wyraźnie ciążącym komponentem okazała się być gorsza od prognoz ocena oczekiwań (105,4 pkt), która bazowo miała zejść z 108,4 pkt (zrewidowano do: 108,3 pkt) do 107,9 pkt. Euro pozostaje niewrażliwe na powyższe wskazania. Obecnie EUR/USD balansuje w okolicach poziomu 1,2280.

NZD/USD osiągnął wsparcie przy 0,7300, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz zasięg wynikający z RGR. Obecnie notowania poruszają się w chwilowej konsolidacji, a wybicie z niej nakreśli dalszy kierunek. Kontynuacja zniżki i przełamanie 0,7300 otworzy kursowi drogę przynajmniej do 0,7270 (zniesienie Fibonacciego 61,8 proc.). Wybicie 0,7320 (dzisiejsze szczyty) pozwoli na wzrost do 200-okresowej średniej kroczącej przy 0,7340.

EUR/USD kontynuuje powolny zjazd na południe. Kurs przełamał wszystkie zniesienia Fibonacciego oraz 200-okresową średnią kroczącą, także wszystko wskazuje na to, że w najbliższym czasie przetestowany zostanie poziom 1,2200 (dołek z 8-9 lutego, linia szyi potencjalnej formacji podwójnego szczytu). Oporu należy szukać przy 200-okresowej średniej kroczącej w rejonie 1,2315. Jego przełamanie pozwoli na wzrost do 1,24 (okrągły poziom).

Nastroje na rynkach pozostają chimeryczne a zmienność podwyższona. Tym razem nagła zmiana sentymentu przynosi zdecydowaną dominację sprzedających. Indeks Dow Jones na kilkadziesiąt minut przed ostatnim dzwonkiem na Wall Street znalazł się pod kreską a przecież jeszcze godzinę temu notował około 300 - punktową zwyżkę. Kontrakt na S&P500 brutalnie odpadł od oporu 2750 pkt. Dolar powraca z kolei na aprecjacyjną ścieżkę. EUR/USD spada pod 1,23 będąc tym samym ponad 50 pipsów poniżej lokalnych szczytów notowanych po 20:00.

Miedź naruszyła wsparcie przy 317,80 USd (zniesienie Fibonacciego 38,2 proc.), jednak strona popytowa szybko przejęła kontrolę na rynku. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się sporych rozmiarów zielona świeca mogąca zapowiadać powrót do zwyżki. Oporu należy szukać w okolicach 326 USd, gdzie wypadają szczyty z 25 stycznia – 16 lutego. Ewentualne zejście poniżej 317,80 USd otworzy kursowi drogę do zniesienia 61,8 proc. przy 312 USd.

Neel Kashkari, przedstawiciel Fed z Minneapolis, w wywiadzie dla Bloomberga wypowiada się dość optymistycznie na temat osiągnięcia celu założonego przez FOMC. Jego zdaniem możliwość osiągnięcia dwuprocentowej dynamiki cen konsumenta należy wiązać z przeprowadzoną reformą systemu podatkowego przez administrację Donalda Trumpa. Kashkari wyraża dodatkowe obawy o siłę presji płacowej w USA, która może być „nie tak silna, jak się wydaje”. Zgodnie z jego deklaracją, Fed nie zajmuje się stabilizacją dolara względem pozostałych walut. Co więcej, Kashkari ponownie podnosi problem ułomności giełd, które zbyt żywiołowo reagują na mało istotne dane. Obecnie EUR/USD znajduje się przy 1,2330.

Wypowiedź Marka Carney’a, gubernatora Banku Anglii, uzupełniają pozostali członkowie Komitetu Polityki Pieniężnej. Uwagę inwestorów po części zwraca Andy Haldane, główny ekonomista BOE, obserwujący powolne narastanie presji kosztowej w gospodarce oraz możliwość jeszcze silniejszego odbicia globalnych gospodarek. Jego zdaniem warunki finansowe pozostały luźne nawet po ostatniej podwyżce stóp. Na dalszy plan schodzą wypowiedzi Silvany Tenreyro oraz Bena Broadbenta, które wpisują się w koncepcję wzmianek Carney’a oraz Haldane’a. GBP/USD w dalszej mierze oczekuje na sygnał przy 1,3960.

Mark Carney, gubernator Banku Anglii, w trakcie dzisiejszego wystąpienia w brytyjskim parlamencie odmawia na jednoznaczne wskazanie przewidywanej ścieżki stóp procentowych w nadchodzących kwartałach. Jego zdaniem w horyzoncie najbliższych dwóch lat należy spodziewać się wystąpienia dodatniej luki popytowej, co będzie wymagało podjęcia stosownych działań przez bank centralny z dość sporym wyprzedzeniem. W dalszej mierze Carney zaznacza, że największym źródłem niepewności pozostaje cała otoczka wokół BREXIT-u. Obecnie GBP/USD znajduje się w okolicach 1,3960.