Rynek & Raporty

Lepsze dane z Eurolandu pomagają w poprawie sentymentu na rynkach po tym, jak noc nie przyniosła wiele emocji (o ile nie śledzi się sytuacji na AUD). Przy neutralnym protokole FOMC i braku przełomu na polu brexitu, inwestorzy czekają na cokolwiek z rozmów handlowych USA-Chiny. Ogólnie zatem: to samo, co wczoraj.

Na europejskich rynkach akcji dość dobre nastroje – większość indeksów rośnie około 0,5 proc. Kontrakt na DAX jest jednak cały czas poniżej 11400 pkt. Dużo lepiej radzi dziś sobie rodzimy rynek. Kontrakt na indeks WIG20 idzie do góry 1,5 proc. i wraca ponad 2365 pkt. Wśród warszawskich blue chips najsłabszy jest Cyfrowy Polsat (-1,8 proc.) a aż 16 spółek drożeje. Ponad 3 proc. do góry idą kursy CCC oraz PGNiG. Solidne zwyżki notują też JSW, KGHM, PKN Orlen, PZU. Dwie ostatnie z wymienionych spółek mają najsilniejszy pozytywny wpływ na indeks. Na Wall Street skromne zwyżki. Kontrakt na S&P500 testuje lokalny szczyt z ubiegłego tygodnia, czyli 2782 pkt. Wśród najbardziej znanych spółek tworzących średnią Dowa nie obserwujemy większych zmian poza Walmart (-1,6 proc) oraz Caterpillar (+1,2 proc.).

Funt mocno skoczył na fali wzrostu oczekiwań na porozumienie między Wielką Brytanią a UE odnośnie zmian w projekcie brexitu, ale prawdę powiedziawszy skala ruchu nie jest spójna z mocą wczorajszych spekulacji. Więcej wyjaśnienia dostarcza jednak analiza techniczna, gdyż złamany został ważny opór w pobliżu 1,30 w postaci szczytów z połowy stycznia i średniej 200-sesysjnej. To mógł być zapalnik dla gwałtowniejszego odwrotu z krótkich pozycji w GBP. 1,30 staje się teraz wsparciem przy niemal czystej drodze do 1,3217 (szczyt ze stycznia). Jednak przy nasileniu impulsów politycznych (oraz przy sprzecznym szumie informacyjnym z Brukseli), wrażliwość GBP pozostaje wysoka i równie łatwo kapitał spekulacyjny może znaleźć pretekst do powrotu do sprzedaży.

Kurs EUR/PLN od wielu miesięcy podlega tendencji horyzontalnej i zbliżył się do górnego ograniczenia przedziału wahań: obecnie kurs flirtuje z 4,34. Znakiem ostrzegawczym powinien być fakt, że złoty radzi sobie słabo w pozytywnym otoczeniu inwestycyjnym, które odzwierciedlają m.in. rosnące indeksy giełdowe. W szerszym horyzoncie widzimy potencjał do umocnienia złotego, ale jego ostatnie zachowanie nie pozwala wykluczyć krótkoterminowej przeceny, która może przybrać dość gwałtowny charakter.

W ciągu ostatniej doby dwie informacje dotyczące Chin i brexitu wyrwały rynki ze stanu zawieszenia, aczkolwiek zasadność reakcji jest dyskusyjna, w efekcie czego rajdu juana i funta mogą się nie utrzymać. Widać jednak, że inwestorzy czekają na świeże informacje i są gotowi wszystko przyjąć za dobrą monetę. Nie zapominajmy jednak, że ta wrażliwość działa w obie strony.

Poniedziałkowa sesja była spokojna w dużej mierze ze względu na święto w USA, wtorek nie przynosi specjalnej odmiany, ale dziś nie ma prostej wymówki... EUR/USD spada pod 1,13 i schodzi do 1,1280. USD/JPY rośnie do 110,75. Kontrakty na WIG20, czy DAX są w okolicy kreski. Warto odnotować właściwie tylko 10 miesięczne maksima ceny złota, które usytuowane są przy 1330 USD za uncję. Słabo radzi sobie złoty, EUR/PLN podnosi się w kierunku 4,34.

Raport z rynku pracy Wielkiej Brytanii kolejny raz przynosi solidny odczyt. Wprawdzie dynamika wynagrodzeń w grudniu wyniosła nieco mniej niż zakładano (3,4 proc. r/r, prog. 3,5 proc.), to po wyłączeniu bonusów dalej utrzymuje się silna dynamika 3,4 proc. Stopa bezrobocia pozostaje nisko na 4 proc. Dane mogą być bazą dla przyspieszenia inflacji, choć BoE musi zobaczyć oznaki tego drugiego, aby zmienić nastawienie. Nie można też zapominać, że wiele zależy oczywiście od brexitu. GBP/USD jest mniej więcej bez zmian przy 1,2915.

Banki centralne prześcigają się w łagodzeniu swojego przekazu, a inwestorzy starają się tłumić obawy o stan globalnej gospodarki, po cichu też licząc, że porozumienie handlowe między USA i Chinami da nowe otwarcie i wleje więcej optymizmu w rynki finansowe. Dużo tu jednak warunków koniecznych do spełnienia, co skutkuje tym, że waluty wpadły w stan zawieszenia.

Start tygodnia to optymizm dotyczący negocjacji USA – Chiny. Trudno żeby było inaczej skoro Donald Trump mówi o wielkim postępie. Doniesienia te pozwalają przykryć obawy o kondycję globalnej gospodarki, które są drugim motywem przewodnim notowań. Z dnia na dzień, z godziny na godzinę rynki skaczą z tematu na temat, co wiąże się z częstymi zmianami sentymentu. Dziś, po udanej sesji azjatyckiej, z silnymi wzrostami regionalnych indeksów na kilkumiesięczne szczyty, reszta dnia powinna być spokojniejsza, gdyż w USA obchodzony jest Dzień Prezydenta.