Rynek & Raporty

W poniedziałek amerykańskie rynki finansowe otworzyły się stabilnie, mimo pogłębiającej się eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie. Główne indeksy giełdowe – Dow Jones, Nasdaq i S&P 500 – nie wykazały większych zmian, nawet w obliczu napięć geopolitycznych po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne. Prezydent Donald Trump zaapelował do Iranu o zakończenie działań wojennych, podkreślając, że Teheran mógł być jedynie tygodnie od osiągnięcia zdolności nuklearnych.

Dzisiaj kakao zyskuje 2.14% i wyceniane jest na poziomie 8340 USD. Przez ostatnie tygodnie instrument ten znajduje się w korekcie spadkowej. Głównym czynnikiem obniżającym ceny są poprawiające się warunki pogodowe w dwóch kluczowych krajach produkujących kakao – na Wybrzeżu Kości Słoniowej i w Ghanie – które zmniejszają obawy o nadchodzącą podaż. Kombinacja słońca i opadów sprzyja rozwojowi upraw, choć nie brak sygnałów ostrzegawczych. 

Dziś obserwujemy umocnienie dolara amerykańskiego względem głównych walut, szczególnie wyraźne wobec dolara nowozelandzkiego. Para NZD/USD traci ponad 1.35% i obecnie testuje 100-okresową średnią EMA w rejonie 0.5892 — poziom, z którym nie miała kontaktu od 11 kwietnia bieżącego roku. Trwałe przełamanie tego poziomu może otworzyć drogę do spadków w kierunku 0.5800. O 15:45 poznamy dane PMI z USA, co również może wpłynąć na sentyment na USD.

Ministerstwo Finansów Japonii ogłosiło znaczące zmiany w strukturze emisji obligacji rządowych, które wejdą w życie od lipca. Decyzja ta ma na celu stabilizację rynku długu po niedawnym wzroście rentowności papierów długoterminowych, wynikającym z ich nadpodaży oraz ograniczonej aktywności zakupowej Banku Japonii i słabego popytu ze strony ubezpieczycieli na życie. Do marca 2026 roku planowane jest ograniczenie emisji obligacji długoterminowych (20-, 30- i 40-letnich) łącznie o 3.2 biliona jenów, co odpowiada około 21.7 miliarda dolarów. Największa redukcja obejmie obligacje 20-letnie, których emisja spadnie o 1.8 biliona jenów do poziomu 10.2 biliona. Emisja obligacji 30-letnich zostanie zmniejszona o 0.9 biliona jenów do 8.7 biliona, a 40-letnich o 0.5 biliona do 2.5 biliona jenów.

W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno rynek ropy, jak i gazu ziemnego znalazły się pod silną presją geopolityczną. O ile natychmiastowe skutki fizyczne tych działań (w postaci rzeczywistych zakłóceń w dostawach) nie są jeszcze widoczne, to napięcie w regionie przekłada się na wyraźny wzrost premii ryzyka, czego efektem są gwałtowne reakcje cenowe i rosnąca nerwowość wśród uczestników rynku. Cena ropy Brent w reakcji na naloty USA przekroczyła poziom 80 USD za baryłkę, choć później cofnęła się do okolic 77 USD. Mimo że aktualne fundamenty podaży i popytu pozostają stabilne, to obecne wyceny uwzględniają rosnące ryzyko zaburzeń w najważniejszym szlaku eksportowym surowców energetycznych – cieśninie Ormuz.

W piątek rynki w Stanach Zjednoczonych rozpoczęły sesję na plusie, mimo utrzymujących się napięć na Bliskim Wschodzie między Iranem a Izraelem oraz możliwego zaangażowania militarnego USA. Ceny ropy naftowej spadły o ponad 2.5% po uspokajających komentarzach Białego Domu dotyczących potencjalnych działań Stanów Zjednoczonych. Tuż przed otwarciem sesji członek zarządu Fed, Christopher Waller, zasugerował możliwość obniżki stóp procentowych już w lipcu, co pozytywnie wpłynęło na nastroje inwestorów. Jego wypowiedź pojawiła się zaledwie kilka dni po tym, jak Rezerwa Federalna czwarty raz z rzędu zdecydowała o utrzymaniu stóp na niezmienionym poziomie. Indeks Dow Jones zyskał na otwarciu 0.55%,Nasdaq 100 wzrósł o 0.82%, a indeks S&P 500 zyskał 0.58%.

W tym tygodniu uwaga inwestorów była skupiona na polityce monetarnej trzech kluczowych banków centralnych – Szwajcarskiego Banku Narodowego (SNB), Rezerwy Federalnej USA (Fed) oraz Banku Anglii (BoE). Choć wszystkie trzy instytucje reagują na spowolnienie wzrostu gospodarczego i zmienne otoczenie międzynarodowe, ich podejście do stóp procentowych i działań operacyjnych istotnie się różni.

Kurs EUR/USD znajduje się obecnie na poziomie 1.1523 i od 12 maja porusza się w wyraźnym kanale wzrostowym. Aktualnie para testuje istotny poziom lokalnego oporu, który został skutecznie wybroniony w środę. Jeśli euro zdoła pokonać ten poziom, otworzy się przestrzeń do dalszych wzrostów w kierunku 1.1620 – poziomu wyznaczonego przez szczyty z końca ubiegłego tygodnia. Przebicie oporu może potwierdzić kontynuację trendu wzrostowego i wzmocnić pozytywne nastawienie rynku wobec wspólnej waluty.

Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi znajdują się Stany Zjednoczone, Izrael oraz Iran – trzy kluczowe podmioty, których decyzje i działania mogą zaważyć na przyszłości całego regionu. W ostatnich dniach coraz wyraźniej zarysowują się kontury możliwej eskalacji konfliktu zbrojnego, choć jednocześnie pozostają otwarte kanały dyplomatyczne. To moment krytyczny, w którym każde posunięcie polityczne i militarne może mieć daleko idące konsekwencje.