Rynek & Raporty

Notowania kontraktów na większość indeksów w Europie rozpoczynają wtorkową sesję od umiarkowanej przeceny. Wyjątek stanowo niemiecki DAX, który odpiera presję sprzedających.

Sesja w Stanach Zjednoczonych zaczyna się od wzrostów głównych indeksów giełdowych. Dzisiejsze dobre nastroje to pokłosie m.in. tego, że w piątek późnym wieczorem Izba Reprezentantów przyjęła ponadpartyjny pakiet dla infrastruktury o wartości 1,2 biliona USD, który trafił do podpisania na biurko prezydenta Bidena. Dow Jones zyskuje 0,42 proc. S&P500 0,22 proc. a technologiczny NASDAQ jedynie 0,04 proc.

Notowania złota na rynkach finansowych ignorują silniejszego dolara oraz bardzo dobre dane z amerykańskiego rynku pracy i wychodzą na 2-miesięczne maksima. Wprawdzie poniedziałek przynosi lekkie schłodzenie nastrojów, ale w dalszym ciągu kurs znajduje się powyżej lokalnych szczytów. Najbliższy ważny, z punktu widzenia analizy technicznej opór przebiega w okolicy 1835 USD/oz, a więc przy linii trzykrotnie testowanej przez rynek. Kluczowa w najbliższych dniach może być zmienność dolara. W środę poznamy dane o inflacji z USA, które mogą podsycić ruchy na EUR/USD.

Rynek pracy w USA jest coraz mocniejszy. Piątkowe dane w pewien sposób zbliżyły nas do daty pierwszej podwyżki stóp procentowych w USA, choć ryzyko 4 fali pandemii nadal istnieje i może zaburzyć dane w kolejnych miesiącach. Dolar w pierwszej reakcji umocnił się, co jest zrozumiałą reakcją. Widać jednak, że USD jest mocno wykupiony i dlatego ruch aprecjacyjny był bardzo ograniczony. W kolejnych godzinach dolar oddał cały wypracowany tego dnia zysk.

Kończący się tydzień był bardzo pracowity dla bankierów centralnych. W kolejnym kalendarz makroekonomiczny jest zdecydowanie mniej rozbudowany. Wydarzeniem tygodnia będzie odczyt inflacji ze Stanów Zjednoczonych (środa). Rynek oczekuje wzrostu inflacji do 5,8 proc. r/r (5,4 proc. r/r). W Europie najbardziej interesujący będzie odczyt koniunktury ZEW, z którego rynek postara się wywnioskować nastroje w biznesie w przededniu jesiennego sezonu zachorowań oraz piętrzących się problemów w łańcuchu dostaw. Po zaskakującym utrzymaniu stóp procentowych w Wielkiej Brytanii na niezmienionym poziomie ciekawie zapowiadają się dane z Wielkiej Brytanii, w tym dynamika PKB oraz produkcja przemysłowa. Również w Polsce opublikowane zostaną dane o dynamice wzrostu gospodarczego.

Po bardzo mocnym odczycie NFP notowania eurodolara przyspieszyły ruch na południe. Kurs przebił się przez lokalne minima i zmierza w kierunku szczytów z marca bieżącego roku (1,15 pkt.). Przy okazji poprzedniego umocnienia dolara horyzontalna linia biegnąca w okolicy 1,15 pkt. działała jako solidne wsparcie strony popytowej. Fundamentalnie za dolarem przemawiają działania Fed, który ogranicza skup aktywów tak, aby w drugiej połowie przyszłego roku móc podnosić stopy procentowe. Piątkowy odczyt NFP jedynie potwierdza słuszność takiego podejścia i jest spójny z ramowym planem redukcji QE nakreślonym przez Fed.

Pfizer poinformował, że w rezultacie badań wynaleziono tabletkę, która redukuje śmiertelność i hospitalizację wśród osób chorych na COVID19 o 89 proc. Zdaniem spółki może być to epidemiczny przełom.

We wrześniu wartość sprzedaży detalicznej w strefie euro wzrosła o 2,5 proc. r/r. W ujęciu miesięcznym zanotowano jednak spadek o 0,3 proc. (prog. +0,2 proc. m/m). Słaba sprzedaż detaliczna w strefie euro we wrześniu, to głównie powód gorszych wyników w Niemczech i ogólnie słabszej sprzedaży produktów nieżywnościowych. Rewizja sierpniowego odczytu również nie pomogła w zmienności w ujęciu miesiąc do miesiąca, gdyż zbudowała wyższą bazę. Notowania EUR/USD testują lokalnie minima w okolicy 1,1535.

W wywiadzie cytowanym przez PAP prezes NBP Glapiński stwierdził, że „wszystko wskazuje, że inflacja będzie spadać i nie trzeba będzie dalej podnosić stóp procentowych”. Złoty wyraźnie słabnie, gdyż słowa nie korespondują z dotychczasowymi działaniami NBP (dynamiczne podwyższanie stopy procentowej). Takie wypowiedzi, w kontrze do słów z konferencji sprzed kilku dni, to kontynuacja chaotycznej komunikacji banku z rynkiem. Nie służy to złotemu. EUR/PLN odbija do 4,62.