Rynek & Raporty

Szef oddziału Fed w Chicago w przygotowanym przemówieniu stwierdza, że wprawdzie gospodarka odbija, jednak jeszcze długa droga do pełnego wyzdrowienia i z tego względu polityka monetarna pozostanie akomodacyjna jeszcze przez jakiś czas. Evnas spodziewa się wzrostu inflacji w średnim terminie, ale dodał, że jest mało prawdopodobne, aby inflacja w USA wymknęła się spod kontroli pomimo bezprecedensowych wydatków rządowych, które zostały zatwierdzone w odpowiedzi na pandemię koronawirusa.

Dwa wydarzenia będą miały znaczenie dla GBP w tym tygodniu. Po pierwsze, czy jutro Bank Anglii wspomni o szykowanej redukcji tempa skupu aktywów? Po drugie, czy rezultat wyborów do szkockiego parlamentu otworzy drogę do drugiego referendum o niepodległość Szkocji? Funt może znaleźć wsparcie w przekazie Banku Anglii, ale rynek może być ostrożny w obawie o zmienność w reakcji na wynik wyborów.

Na kontrze do wtorkowej wypowiedzi J.Yellen (Sekretarz Skarbu szybko ją sprostowała) wypowiedział się w środę przedstawiciel Fed Williams. Szef Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku stwierdził, że nie widzi oznak, iż agresywny skup obligacji przez bank centralny tworzy nierównowagę w sektorze finansowym, która przemawiałaby za ograniczeniem tej formy stymulacji gospodarki.

Rewizje odczytów PMI w bieżącym tygodniu rozczarowują rynek. Po korektach szacunków dla sektora przemysłowego przyszedł czas na usługi. Poprawa nastrojów w sektorze została brutalnie zatrzymana przez rozwój trzeciej fali epidemii COVID19.

Środowy odczyt wskaźnika PMI dla włoskiego sektora usług rozczarowuje. Wartość indeksu koniunktury w kwietniu uplasowała się na poziomie 47,3 pkt (prog. 50 pkt.).

Oczekujemy, że pomimo skoku inflacji w kwietniu do 4,3 proc. r/r z 3,2 proc. w marcu, dziś Rada Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej podtrzyma gołębie nastawienie, pozostając przy tłumaczeniu wzrostów cen wpływem czynników przejściowych będących poza kontrolą polityki monetarnej. Po komunikacie nie oczekujemy szczegółowego uzasadnienia dla forward guidance, a nurtujące pytania być może znajdą odpowiedź podczas piątkowej konferencji prezesa Glapińskiego. Złoty powinien pozostać neutralny wobec decyzji NBP, gdyż nie sądzimy, aby rynek naiwnie liczył na jastrzębie wzmianki w komunikacie.

Ceny kontraktów na główne indeksy w USA wyraźnie zniżkują po starcie handlu na rynku kasowym. Pod kreską znalazły się wszystkie benchmarki, choć najgłębsza przecena dotyka sektor technologiczny.

Akcje w Europie tracą, a ruch zdaje się być wywołany spadkami kontraktów na indeksy w USA. Nie widzimy żadnej informacji bezpośrednio stojącej za zmianami.

Cena ropy naftowej rośnie we wtorek o niemal 2 proc., a baryłka surowca WTI kosztuje już 65,7 USD. Rynek podtrzymuje dobre nastroje pomimo umocnienia dolara.