Rynek & Raporty

Wydźwięk piątkowego NFP jest niejednoznaczny. Z jednej strony odczyt powyżej oczekiwań (850 tys. vs prog. 720 tys.) powinien premiować dolara. Z drugiej zaś rzeczywiste nadzieje rynku kształtowały się w okolicy 1 mln miejsc pracy, co sprawia, że kilkanaście minut po publikacji dolar się osłabia.

W czerwcu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 850 tys., tj. więcej niż wskazywał konsensus (720 tys.) , ale po ostatnich ruchach USD można było wnioskować, że inwestorzy liczyli na pozytywne zaskoczenie. Nie doczekali się, a ponadto stopa bezrobocia podbiła do 5,9 proc. z 5,8 proc. (prog. 5,6 proc.). Dolar pod umiarkowaną presją redukcji długich pozycji.

Cały tydzień minął na oczekiwaniu publikowanego dziś po południu raportu z rynku pracy USA. Ryzyka są dwustronne gdyż słabe i mocne wyniki będą niosły implikacje dla polityki Fed, a zatem i dla całych rynków finansowych. Czasu na decyzje inwestycyjne nie będzie dużo, gdyż przed USA długi weekend.

Ceny kontraktów na główne indeksy w USA znajdują się w okolicy poziomów odniesienia po otwarciu handlu na rynku kasowym. W obraniu kierunku nie pomaga

W ciągu tygodnia liczba nowych bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych zwiększyła się o 364 tys. osób. przy oczekiwanym wzroście o około 385 tys. osób. Do całości odczytu niewiele wnosi również rewizja poprzedniego odczytu w górę o 4 tys. bezrobotnych. Niepokojąco wygląda natomiast liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłku, która w ciągu tygodnia wzrosła o około 80 tys. osób (do 3469 tys.) wobec prognozowanego spadku o około 50 tys. osób. W tygodniu, w którym rynek wyczekuje na raport NFP, tygodniowa zmiana liczby bezrobotnych traci na znaczeniu, a rynki kontynuują ruchy w wyznaczonych wcześniej kierunkach. EUR/USD utrzymuje się przy 1,1875.

W oczekiwaniu na piątkowy odczyt NFP rynek FX utrzymuje się w okolicy poziomów odniesienia. Ustał szum związany z zakończeniem miesiąca, a inwestorzy przygotowali swoje portfele na piątkowym odczyt.

Rewizje odczytów koniunktury z dużych europejskich gospodarek nie przynoszą większych zaskoczeń. Czerwcowe publikacje PMI zostały skromnie zrewidowane w górę, jednak ostateczny ich wydźwięk pozostaje niezmieniony. W dalszym ciągu sektor przeżywa rozkwit, niemniej duża liczba nowych zamówień, z uwagi na wąskie gardła w łańcuchu dostaw, przekłada się na duże zaległości produkcyjne i wzrost kosztów produkcyjnych. EUR/USD niemal nie zmienia położenia na przestrzeni dnia i utrzymuje się w okolicy 1,1845.

Dolar zwycięsko zakończył kwartał, co jednak przy braku istotnych wydarzeń raczej jest skutkiem portfelowych przetasowań. Od dziś kalendarz makro wyraźnie nabiera jakości, podkręcając dyskusję o przyszłej ścieżce polityki monetarnej. Złoty stabilny w obliczu mieszanych danych.

Publikacja wskaźnika PMI dal sektora przemysłowego w Polsce kolejny raz daje do zrozumienia jak skomplikowana jest sytuacja w branży. Indeks koniunktury bije kolejne rekordy. W czerwcu wartość sięgnęła 59,4 pkt. (poprzednio 57,2 pkt.).