Rynek & Raporty

Dziś główna para walutowa kontynuuje ruch w kierunku północnym. Kurs na moment przekracza szczyt z 8 grudnia na poziomie 1,1350. Trwałe przełamanie tego horyzontalnego oporu oraz uporanie się z poziomem 1,1370 (maksima z końca listopada) otworzy drogę do poziomu 1,15-1,1520. Notowania nadal jednak znajdują się w obrębie lokalnej konsolidacji.

Europejski Bank Centralny bez zaskoczeń pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie (stopa depozytowa -0,5 proc.). W komunikacie po posiedzeniu bank potwierdza również, że zwiększy tempo programu APP do 40 mld euro w drugim kwartale. Program ten ma trwać do momentu pierwszej podwyżki stóp procentowych. Dodatków dowiadujemy się, że instytucja przedłuży reinwestycje w programie PEPP co najmniej do końca 2024 r. Zakupy obligacji w ramach programu pomocowego mogą zostać wznowione w razie potrzeby.

Podczas gdy Fed przygotowuje się do pierwszej podwyżki stóp procentowych, EBC nie będzie się spieszył z tą decyzją. Program PEPP zostanie wygaszony prawdopodobnie w marcu, jednak do zmian poziomu kosztu pieniądza w strefie euro w 2022 raczej nie dojdzie.

Kolejny raz strajki w Ameryce Południowej ciążą globalnej podaży miedzi, a w efekcie powodują rosnące ceny na rynkach finansowych. W czwartek surowiec drożeje o 2,4 proc., a tona metalu wyceniana jest przez inwestorów na 9480 USD. Spoglądając na wykres COPPER na interwale D1 dostrzec można opór biegnący wzdłuż linii trendu spadkowego poprowadzonej po lokalnych szczytach. Obecnie kurs zmaga się z linią 61,8 proc. zniesienia wewnętrznego i to ona stanowi pierwszy bastion sprzedających.

Dane gospodarcze dają zielone światło na podwyżkę stóp procentowych. Rynek pracy kontynuuje ożywienie a ceny konsumenckie znacznie wzrosły w ostatnim czasie, co jest wystarczającym powodem aby zrobić krok w kierunku normalizacyjnym. Są jednak pewne okoliczności, które mogą powstrzymać Baileya od takiej decyzji.

Wstępnie wyniki ankiet PMI wskazują na niewielkie pogorszenie nastrojów w europejskim biznesie. Zgodnie z oczekiwaniami odczyty są nieco niższe niż poprzednio, ale w dalszym ciągu większa część znajduje się w strefie ekspansji.

Tuż po publikacji decyzji FOMC rozpoczęła się konfrencja prasowa szefa Rezerwy Federalnej Powella. Powell uzasadnia szybszy tapering dobrą sytuacją ekonomiczną, ze szczególnym uwzględnieniem rynku pracy. Jednocześnie zwraca on jednak uwagę na problemy z podażą pracy na rynku. Jego zdaniem nie jest pewne jak długo taka sytuacja będzie się utrzymywać. Tym co przeważyło na zmianie nastawienia Fed odnoście kształtu polityki pieniężnej jest wysoka inflacja. Powell przypomina, że Fed będzie używał swoich narzędzi, aby stabilizować dynamikę wzrostu cen.

W środę Departament Energii USA opublikował dane o tygodniowej zmianie wielkości zapasów ropy naftowej w USA.

W listopadzie wartość sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych wzrosła o 0,3 proc. m/m, przy oczekiwaniach kształtujących się na poziomie 0,8 proc. m/m. Wyłączając auta i paliwa wzrost był jeszcze słabszy i opiewał na 0,2 proc. m/m. Wreszcie wskaźnik bazowy, a więc oczyszczony z czynników podażowych spadł o 0,1 proc. m/m. Minimalna rewizja poprzedniego odczytu w mojej opinii nie rekompensuje w pełni rozczarowującego odczytu. Z publikacji wyłania się obraz nieco słabszej siły konsumentów, co może znaleźć swoje odzwierciedlenie w komunikatach Fed. W dalszym ciągu jednak sytuacja nie jest zła, choć w obliczu koronawirusowych obaw niewątpliwie niepokojącym jest, że wskaźnik słabnie. W obliczu decyzji FOMC inne publikacje schodzą na dalszy plan, a rynek nie reaguje na nie w znaczący sposób. Notowania kontraktów na amerykańskie indeksy niemal nie zmieniły swojego położenia.