Rynek & Raporty

Odczyt indeksu zaufania konsumentów Conference Board znalazł się na poziomie 104.7, wobec prognozy 112.9 pkt. Poprzedni odczyt był na poziomie 111.7 pkt, co pokazuje gorsze nastawienie konsumentów, zarówno wobec prognozy, jak i poprzedniego miesiąca. Dzisiaj dolar amerykański jest najsilniejszą walutą wśród walut "majors".

W październiku 2024 roku Produkt Krajowy Brutto (PKB) Kanady wzrósł o 0.3%, znacząco przekraczając prognozy, które zakładały wzrost na poziomie 0.1%. Wynik ten wskazuje na wyraźne ożywienie gospodarcze, szczególnie w sektorze produkcyjnym, który odnotował wzrost o 0.9%. Główne źródła tego wzrostu to branże wydobywcze, takie jak górnictwo, ropa naftowa i gaz, które napędzały rozwój całego sektora.

Dzisiejsza sesja na niemieckim rynku przebiega spokojnie, z ograniczoną zmiennością. Indeks DAX utrzymuje się w pobliżu poziomu otwarcia, a dzienna zmienność wynosi około 130 punktów. Najsłabiej radzą sobie spółki z sektora motoryzacyjnego: Volkswagen traci 2.44%, Porsche Automobil Holding 1.59%, a Mercedes-Benz Group 1.39%. Z kolei wzrosty notują Rheinmetall (3.07%), Covestro (1.72%) oraz Siemens Energy (1.48%), które ograniczają skalę spadków w indeksie.

Ostatnia dekada w chińskiej gospodarce upłynęła pod znakiem szybkiego wzrostu, napędzanego głównie przez inwestycje infrastrukturalne, boom na rynku nieruchomości oraz łatwy dostęp do kredytu. Model ten, choć przez wiele lat generował imponujące statystyki PKB, był jednocześnie obciążony ryzykiem związanym z niekontrolowanym zadłużeniem. Rynek nieruchomości stał się swoistym motorem gospodarki, przyciągając ogromne nakłady kapitałowe zarówno ze strony deweloperów, jak i zwykłych obywateli. Niestety, obecnie jest w głębokim kryzysie – tysiące mieszkań stoi pustych, a spadek cen zniszczył biliony dolarów majątku chińskich gospodarstw domowych. Wszystko to prowadzi do spirali deflacyjnej: niskiej konsumpcji przy jednoczesnym niewielkim zaufaniu konsumentów. Deflacja – zjawisko rzadko spotykane w Chinach na taką skalę – stanowi dodatkowe obciążenie dla sektora prywatnego.

Rynki finansowe w USA rozpoczęły dzień na minusie. Indeks Dow Jones spadł o 0.42%, Nasdaq 100 o 0.77%, a S&P 500 zniżkował o 0.51%. Spadki te wynikają z braku porozumienia w sprawie finansowania rządu, co zwiększa ryzyko jego częściowego zamknięcia i osłabia nastroje inwestorów.

Amerykańskie rynki akcji zmierzają ku dalszym stratom. Inwestorzy muszą mierzyć się z niepewnymi perspektywami co do obniżek stóp procentowych w USA oraz zagrożeniem zamknięcia rządu w Stanach Zjednoczonych.

Po okresie dynamicznego wzrostu inflacji wywołanego skutkami pandemii, globalna polityka pieniężna wkracza w etap powolnego dostosowywania. Mimo że ceny towarów i usług w wielu krajach zaczynają zbliżać się do poziomów sprzed pandemii, stopy procentowe pozostają na wysokim poziomie. W efekcie oczekiwania na szybkie obniżki stóp procentowych ustępują bardziej realistycznym scenariuszom, w których banki centralne, od Stanów Zjednoczonych po Japonię i Amerykę Łacińską, ostrożnie balansują, by uniknąć powrotu inflacyjnej spirali.

To już drugi mocno wzrostowy tydzień kursu USD/JPY. Dynamika wzrostów to mieszanka silnego dolara („jastrzębi” Fed) oraz słabego BoJ (gołębie nastawienie, brak wskazówek, kiedy mogłoby dojść do podwyżki stóp). Tym samym para walutowa urosła do poziomu ponad 157,50 i znalazła się najwyżej od lipca tego roku. W tym momencie najbliższym oporem technicznym są maksima powyżej tuż poniżej 162,00 utworzone w wakacje. Postępująca deprecjacja JPY powoduje wzrost spekulacji o możliwej interwencji Banku Japonii.

Srebro notuje dzisiaj spadek o ponad 1.78%, osiągając poziom 28.84 USD za uncję. Jest to kluczowy punkt techniczny dla obecnego trendu, który w przeszłości odgrywał rolę zarówno oporu, jak i wsparcia. Aktualnie cena testuje zakres największej korekty w trendzie wzrostowym zapoczątkowanym w lutym bieżącego roku, co zgodnie z zasadą „overbalance” może być istotnym momentem decyzyjnym.