Rynek & Raporty

13 października odbyło się szkolenie specjalne poświęcone Wyborom Prezydenckim w USA. W oczekiwaniu na kluczowe rozstrzygnięcia zza Oceanu przypominamy prezentację z tego wydarzenia.

Hillary Clinton wygrywa w jednym z kluczowych swing-states – tak wynika według wstępnych oszacowań Slate VoteCastr. Zgodnie z nimi kandydatka Partii Demokratycznej zyskuje we Florydzie nad Donaldem Trumpem 2,7 p.p. USD/MXN reaguje spadkami do poziomu 18,4070, zbliżając się tym samym do poziomu wyznaczonego przez DMA(200). S&P 500 oraz Dow Jones swoimi wzrostami zwiastują zwycięstwo Clinton - indeksy zyskują po 0,6 proc. Według VoteCastr Donald Trump wygrywa tylko w Pensylwanii. Floryda, Iowa, Newada, Ohio, Wisconsin oraz Kolorado najprawdopodobniej są w rękach jego największej rywalki.

Wyrok w sprawie Artykułu 50 zostanie opublikowany najprawdopodobniej na początku przyszłego roku – podaje w swoim komunikacie brytyjski Sąd Najwyższy. Sentencja w sprawie zasad wyjścia z UE miała być opublikowana pomiędzy 5 oraz 8 grudnia. Powyższy fakt stawia pod znakiem zapytania marcowe uruchomienie procedury. W przypadku wygranej gabinetu Theresy May należy się spodziewać kilkutygodniowego przesunięcia prawdziwego początku BREXIT-u.

Lawrence Schembri z Banku Kanady stwierdza, że spadek eksportu należy utożsamiać z osłabieniem stopy inwestycji w USA. Jego zdaniem luka eksportowa może być zjawiskiem bardziej trwałym niż to wcześniej zakładano. Kanada silnie odczuwa globalną niepewność – zarówno na podłożu politycznym, jak i pod względem czysto biznesowym. W szczególności widoczna jest awersja do ryzyka wyrażana przez podmioty prowadzące działalność gospodarczą. W jego odczuciu zawiązanie porozumienia transpacyficznego z państwami Unii Europejskiej będzie skutkowało zwiększeniem dynamiki kanadyjskiego PKB. Schembri nie porusza zagadnienia przyszłego kształtowania się stóp procentowych.

Notowania kruszcu, który zyskuje dziś ponad 1 proc., docierają do 200-sesyjnej prostej średniej ruchomej przy poziomie 1010 USD za uncję. Następny opór znajduje się przy zniesieniu 38,2 proc. Fibonacciego całego tegorocznego impulsu wzrostowego (1046 USD). Oscylator RSI na wykupionych poziomach może świadczyć o tym, że prawdopodobieństwo wystąpienia korekty występuje.

Waluty i aktywa, które nazywane są mianem bezpiecznych przystani zyskują silnie w okresach wzmożonej niepewności rynkowej i awersji do ryzyka. W tym wpisie przyjrzymy się ich wynikom w ostatnim czasie i pozycjonowaniu na kilka godzin przed wyłonieniem zwycięzcy w wyborach.

Uważamy, że w środę RBNZ powinien ściąć stopę OCR o 25 pb do 1,75 proc., jak nieformalnie obiecał we wrześniu. Bank powinien podtrzymać gołębie nastawienie, jeśli nie chce doprowadzić od eksplozji siły NZD, jednak RBNZ w przeszłości zdołał zasłynąć „jastrzębim cięciem”. Biorąc pod uwagę zamieszanie wokół wyborów prezydenckich w USA, stronimy od wyprzedzającego pozycjonowania w NZD/USD, ale długa pozycja w AUD/NZD jest lepszym wehikułem dla wyrażenia negatywnego nastawienia do kiwi.

Charles Evans wypowiada się o gospodarce Stanów Zjednoczonych. Mówi on o tym, że wzrost gospodarczy zaczyna przyspieszać, natomiast dynamika inflacyjna pozostaje na dość niskim poziomie. Evans uważa, że wzrost zatrudnienia w ostatnich 3 miesiącach był dobry, a konsumenci zgłaszają silny popyt. Prezydent Fed z Chicago ponadto dodaje, że tempo wzrostu produktywności powraca do poziomów sprzed roku '95. Evans wyraża swoje zaniepokojenie wciąż obniżanymi oczekiwaniami inflacyjnymi.

Notowania USD/CAD zachowują się w ostatnim czasie dosyć nietypowo. Osiąganiu nowych szczytów nie towarzyszył żaden silniejszy impuls. W konsekwencji obserwowaliśmy dosyć szybkie wymazywanie tych ruchów, po których pozostały jedynie długie cienie świec. Bardzo pro-spadkowo ukształtował się wskaźnik RSI, który pokazuje silną dywergencję cenową.