Rynek & Raporty

Notowania USD/CAD pogłębiają zniżkę i przebijają się przez zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 1,3060. Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej poniżej tego poziomu oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo zejścia do dołków z 2 lutego w okolicach 1,2970. Oporem pozostaje linia łącząca ostatnie szczyty przy 1,3120.

Dynamika PKB ze strefy euro wypadła lekko poniżej rynkowego konsensusu. Odczyt wyniósł 1,7 proc. w ujęciu rocznym (prog. 1,8 proc.) oraz 0,4 proc. kw./kw. (prog. 0,5 proc.). Na lekko obniżony wynik wskazywały wcześniejsze odczyty z Niemiec (0,4 proc. kw./kw. prog. 0,5 proc.) i Włoch (0,2 proc. kw./kw. prog. 0,3 proc.). Produkcja przemysłowa r/r zaskoczyła pozytywnym wynikiem (2 proc. prog. 1,7 proc.), jednak słabiej wypadła w ujęciu miesięcznym (-1,6 proc. prog. -1,5 proc.). EUR/USD bez większej reakcji, obecnie jest 1,0615.

CPI z Wielkiej Brytanii w styczniu wzrósł tylko do 1,8 proc. r/r z 1,6 proc. w grudniu przy prognozie 1,9 proc. Inflacja bazowa także jest słabsza o 0,1 pkt proc. od prognoz na 1,6 proc. Rynek jednostronnie odbiera dane i GBP/USD tąpnął 1,2520 na 1,2480.

EUR/PLN pozostaje bez większych zmian (obniżył się z 4,3090 do 4,3060) po publikacji lepszych od oczekiwań danych o PKB z Polski. W czwartym kwartale wzrost wyniósł 2,7 proc. r/r przy konsensusie prognoz na 2,5 proc. Wzrost przyspieszył wobec 2,5 proc. w trzecim kwartale. Nie znamy komponentów wzrostu, które GUS poda 28 lutego.

Dolar zrobił krok do przodu w poniedziałek, żeby dziś zrobić krok w tył. Dobry sentyment został zastąpiony przez rysy na idealnym obliczu administracji Trumpa (rezygnacja doradcy ds. bezpieczeństwa), ale też niepewność o wydźwięk wystąpienia prezes Fed Yellen dziś po południu nakłania do realizacji zysków. Euro i złoty mogą nie znaleźć wsparcia w odczytach PKB. Funt czeka na dane o inflacji.

Notowania EUR/USD zatrzymały się przy wsparciu w okolicach 1,0590 i tworzą wzrostowe odreagowanie. Zasięg korekty sięga przebitych zniesień Fibonacciego 38,2 proc., 50 proc. i 78,6 proc. przy 1,0640, które wcześniej z powodzeniem blokowały rozwój spadków. Docelowo zniżkowa tendencja powinna być kontynuowana. Zejście pod 1,0590 otworzy drogę do 1,0525, czyli zniesienia 61,8 proc.

Obecnie notowania USD/JPY mają problem z ponowieniem podejścia pod dzisiejsze szczyty przy 114,16. Kłopotliwym oporem okazuje się być 61,8 proc. zniesienie Fibonacciego przy 114,07, którego wydźwięk wzmacniają maksima z 23 stycznia. Oscylator RSI wskazuje rychły koniec wzrostów, czego nie zwiastuje bieżąca trajektoria linii wiodących Ichimoku.

Jerzy Kropiwnicki z Rady Polityki Pieniężnej komentuje styczniowe dane o inflacji z Polski dla Reutersa. Jego zdaniem skok CPI (do 1,8 proc. r/r z 0,8 proc. r/r w grudniu) nie jest alarmujący i może być związany z jednorazowymi zdarzeniami. Gołębi komentarz, ale EUR/PLN kontynuuje odreagowanie wcześniejszych wzrostów. Jest już na 4,3080 wobec dziennego szczytu na 4,3217.

W opublikowanej paczce danych dotyczących polskiej gospodarki na pierwszy plan wysuwa się inflacja CPI. Jej wydźwięk jest przede wszystkim wzmocniony przez brak publikacji wstępnego odczytu przez Główny Urząd Statystyczny. Zgodnie z szacunkami dynamika cen konsumenta w styczniu uplasowała się na poziomie 1,8 proc. w ujęciu rok do roku (0,4 proc. m/m). Coraz bardziej odważne zmierzanie w stronę celu ustalonego przez NBP należy utożsamiać z grudniowym odczytem (0,7 proc. m/m), który dość wysoko wywindował indeks względem zeszłorocznych punktów odniesienia. W przypadku danych dotyczących wymiany handlowej można mówić o lekkim zaskoczeniu. Saldo rachunku obrotów bieżących uplasowało się na poziomie -533 mln EUR (konsensus: -726 mln EUR), a eksport netto wyniósł -151 mln (konsensus: -284 mln).