Rynek & Raporty

Nowo zaprzysiężony prezydent Stanów Zjednoczonych stwierdza, że jego administracja aktywnie pracuje nad nowymi ramami polityki gospodarczej. Na pierwszy cel poszły zagadnienia związane z przebudową systemu podatkowego oraz ponadprzeciętnie obciążającego budżet programu Obamacare. Pierwszy z wymienionych komponentów zostanie niebawem opublikowany – deklaruje Trump. Pomimo planowanych zmian w polityce handlowej, Trump nie dokonał zmiany obecnej polityki wobec Moskwy.

Po odnotowaniu spadków do niemalże przedwczorajszych minimów, USD/CAD lekko wraca w stronę północy. Obecnie siły podażowe czekają na wyraźny impuls, który strąci popyt z poziomu odpowiadającego 50,0 proc. zniesieniu Fibonacciego oraz dołkom z 17 stycznia. Obecne wartości oscylatora RSI napawają optymizmem. Na horyzoncie znajduje się dość ciekawy opór, gdzie nastąpiło złożenie średniej z ostatnich 200 sesji z 23,6 proc. zniesieniem Fibonacciego (1,31166). Przy obecnie wyrysowanej świecy równie prawdopodobnym jest podtrzymanie serii spadków i oddalenie się od uprzednio obowiązującego kanału wzrostowego.

Peter Praet z ECB w swojej wypowiedzi stwierdza, że wychodzenie gospodarek z ostatniego kryzysu nie charakteryzuje się ponadprzeciętnie wysokim tempem. Główny ekonomista w bieżącej sytuacji upatruje jednak szereg pozytywnych oznak. Wzrost gospodarczy pozostaje solidny, a osiągnięcie celu stabilności monetarnej jest wyłącznie kwestią czasu. Praet tradycyjnie zwraca uwagę na dynamikę cen bazowych w państwach strefy euro. Jego zdaniem nie charakteryzuje się ona solidnym wydźwiękiem – w swojej wypowiedzi określa efekty bazy jako przygaszone. Zagrożeniem dla wyższych dynamik PKB może się okazać powszechna dominacja niepewności oraz ryzyk, na które narażone są europejskie mechanizmy gospodarcze. Według Praeta konwergencja inflacji nastąpi przy wyższych przyrostach produktu.

Ropa WTI nie zdołała wybić oporu przy 54 USD. Na wykresie 4-godzinowym tworzy się formacja objęcia bessy, która zwiastuje spadek do dolnej bandy konsolidacji przy 52,50 USD. Ewentualne wyjście górą pozwoli na wzrost do 55,20 USD (szczyt z 3 stycznia).

Notowania Deutsche Banku przebijają się przez średnioterminową linię trendu wzrostowego, co wskazuje na możliwość zakończenia zwyżki i powrocie do spadków. Najbliższego wsparcia należy szukać przy zniesieniu Fibonacciego 38,2 proc. korespondującym z dołkiem ustanowionym 30 grudnia przy 16,92 EUR. Oporem pozostaje ostatni szczyt w okolicach 19,97 EUR.

Notowania AUD/CAD odbiły się od wsparcia przy 0,9840, które złożone jest ze zniesienia Fibonacciego 50 proc. i 200-sesyjnej średniej kroczącej. Tworząca się na wykresie dziennym duża zielona świeca wskazuje na zwiększone prawdopodobieństwo wzrostu do szczytów przy 1,0100.

Notowania złota wybijają istotny opór przy 1218 USD. Przypomnijmy, że składa się na niego zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. oraz szczyty z 17 i 23 stycznia. Otwiera to drogę do kolejnego Fibo, tym razem 50 proc. przy 1250 USD. Wsparciem natomiast staje się 1218 USD (przebity opór) oraz 1200 USD (okrągły poziom).

W ostatnich dniach uwaga rynków finansowych ogniskuje się na polityce prezydenta USA Donalda Trumpa, który konsekwentnie realizuje swoje najbardziej kontrowersyjne obietnice wyborcze. Stanowi to powód do niepokoju po części dlatego, że wciąż niewiele słychać o reformach fiskalnych, w rezultacie czego rynek ma problem z kontynuacją trendów, które były widoczne w fazie euforii po zwycięstwie Trumpa w wyborach w listopadzie. USD już cierpi z tego powodu, ale ryzyka płynące z polityki Białego Domu mogą rozlać się też na inne klasy aktywów. Zagrożone są akcje, rentowności obligacji, miedź, ropa naftowa, a z walut m.in. AUD, czy PLN.

Trwa konferencja prasowa prezesa BoE Marka Carneya, gdzie prezes tłumaczy powody za podwyżką prognoz wzrostu. Ostatnie zapowiedzi zmian w polityce fiskalnej tłumacza połowę rewizji, dalej poprawa w gospodarce globalnej. Mimo to Carney podkreśla, że Brexit będzie determinował średnioterminowe perspektyw gospodarcze Wlk. Brytanii i będzie ciążył na inwestycjach prywatnych. „Poprawa perspektywy nie oznacza, że Brexit obędzie się bez konsekwencji” i spadek prognozy dynamiki PKB z 2 proc. w 2017 r. do 1,6 proc. uwzględnia negatywny wpływ wyjścia z UE. GBP/USD na razie bez reakcji, ale pozostaje na minimach. 1,2580.