Rynek & Raporty

Mario Draghi z ECB w trakcie przemowy w Brukseli zaznacza, że kluczowymi dla europejskich decydentów są cztery kryteria inflacji – średnioterminowe oscylowanie wokół poziomu 2,0 proc., trwałość konwergencji, obecność podobnych trendów w całym regionie oraz brak konieczności przeprowadzania działań stymulacyjnych w celu podtrzymania jej na odpowiednim poziomie. Według Draghiego stosowanie inflacji HICP przez ECB nie wyklucza możliwości wdrożenia innej miary obrazującej dynamikę cen w strefie euro. Jego zdaniem działania ECB charakteryzują się ponadprzeciętną skutecznością. Draghi zapewnia, że wśród wykorzystywanych narzędzi polityki monetarnej nie znajduje się modelowanie krzywej rentowności. Dodatkowo prezes ECB wyraża gotowość do rozszerzenia programu aktywów.

W dalszej części wypowiedzi Mario Draghi z ECB zaznacza, że wzrost gospodarczy w minionym kwartale potwierdza stopniowe wychodzenie z pułapki niskiej dynamiki zapoczątkowanej przez załamanie finansowe. W związku z wymazaniem ryzyka powrotu do deflacji należy się spodziewać powrotu dynamiki cen w stronę założonego celu. Bardziej wystromiona ścieżka inflacji jest pokłosiem nagłego wzrostu cen energii. Draghi potwierdza obawy Praeta o niezbyt satysfakcjonującej presji, która jest wywierana przez ceny bazowe. Jego zdaniem inflacja bazowa pozostaje nadal przygaszona, aczkolwiek w najbliższym czasie powinna ona osiągać coraz to wyższe przyrosty. Draghi potwierdza zmianę ram europejskiej polityki monetarnej na poziomie 60 mld EUR miesięcznie do grudnia. Prezes ECB potwierdza gotowość do rozszerzenia programu skupu aktywów, jeśli perspektywy gospodarcze ulegną pogorszeniu.

Notowania SMI 20 po próbie podejścia w okolice szczytów z 1 lutego przy 8381,86 na przełomie ostatnich trzech godzin odnotowują cykl spadków. Poziomem, który powstrzymał dominację podaży jest 8319,32 pkt, gdzie następuje złożenie 50,0 proc. zniesienia Fibonacciego oraz linii łączącej szczyty z 26 stycznia oraz 1 lutego. Po jej przebiciu SMI 20 krzywa powstrzymała dwukrotnie serię spadków indeksu.

WIG 20 po raz kolejny atakuje opór przy 2100 pkt. (zniesienie Fibonacciego 50 proc.). Ostatnia świeca 4-godzinowa z knotem u góry sygnalizuje, że bariera ta pozostanie aktywna i kurs w niedługim czasie odwróci kierunek. Wsparciem jest 2040 pkt., czyli przebity szczyt z 10 stycznia, zniesienia Fibonacciego 23,6 proc. i 50 proc. oraz poziom overbalance. Ewentualne wyjście ponad 2100 pkt. pozwoli na wzrost do 2155 pkt., gdzie znajdziemy lokalne szczyty z 12 i 16 października 2015 r.

W trakcie dzisiejszych notowań siły podażowe USD/CHF znajdują się w niemałych tarapatach. Po przebiciu 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego przy 0,9962 popyt ruszył w stronę kolejnego ze zniesień – tym razem 38,2 proc. przy 1,0008. Problemy podaży częściowo rozwiązuje linia łącząca szczyty, która w trakcie sesji z 3 lutego powstrzymała serię prowzrostowych zapędów. Popyt jest podwójnie wspierany przez wskaźnik RSI. Obecnie oscylator posiada dość wyostrzoną trajektorię przy przyjmowaniu dość niskich wartości.

W trakcie grudniowych oraz styczniowych notowań GBP/JPY wielokrotnie odbijał się od poziomu wyznaczonego przez średnią ruchomą z 200 okresów. Obecnie można zaobserwować ponowne wsparcie sił popytowych przez SMA(200), które częściowo napawa optymizmem przed retestem wyższych poziomów. Na horyzoncie prowzrostowych impulsów znajduje się 50,0 proc. zniesienie Fibonacciego (142,43), którego wydźwięk wzmacniają maksima z 24 i 31 stycznia. Powyższy scenariusz wspiera analiza Ichimoku, której lekko przeciwstawia się oscylator RSI.

W trakcie ostatnich notowań USD/CAD próbował ponowić atak na dołki z 31 stycznia. Ich osiągnięcie skutecznie aktywowało popyt, który stopniowo wymazywał zakres spadków. Każda ze świec dziennych kończyła swoje notowania powyżej 50,0 proc. zniesienia Fibonacciego (1,3017), co częściowo napawa optymizmem. Pomimo wygładzonej trajektorii oscylatora RSI należy mieć na uwadze możliwość odnotowania dość szerokiego spektrum ruchu w stronę granicznej siedemdziesiątki.

Inwestorzy spekulacyjni porzucają długie pozycje w USD, gdyż niepewność polityki Trumpa w połączeniu z brakiem drogowskazu do następnej podwyżki FOMC wyczerpują cierpliwość uczestników rajdu z końca ubiegło roku. Kapitulacja najmocniej odbija się na redukcji krótkich pozycji na EUR i JPY. Poprawia się pozycja walut surowcowych.

Kurs gazu ziemnego tworzy wzrostowy impuls w kierunku przebitego wsparcia przy 3,09 USD. Zwyżkę należy jednak traktować jedynie jako korektę, która przybiera postać ruchu powrotnego. Tworząca się na wykresie 4-godzinowym już druga formacja szpulki zwiastuje możliwość zakończenia odreagowania i powrotu do zniżki.