Rynek & Raporty

Jiří Rusnok, prezes Narodowego Banku Czech, w swojej wypowiedzi stwierdza, że zmienność korony tuż po uwolnieniu jej kursu jest istotnie zwiększana przez inwestorów zajmujących krótkie pozycje spekulacyjne. Jego zdaniem równowagowy kurs EUR/CZK może znaleźć się nieopodal poziomu 27,00. Na słowa Rusnoka para EUR/CZK zareagowała zaledwie 45-pipsowym skokiem do poziomu 26,6850.

Notowania EUR/JPY po przebiciu wsparcia przy 118,20 (dołek z 24 lutego) zatrzymały się w okolicach zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 117,00. Na wykresie dziennym rysuje się formacja młota oznaczająca zwiększone prawdopodobieństwo chwilowej korekty. Pierwszym oporem dla potencjalnego odreagowania będzie przebite wsparcie (118,20), które dodatkowo wspierane jest przez zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zniżki. Kolejnym poziomem, który może sprawić problem stronie podażowej jest 116,00, gdzie wypadają lokalne szczyty z 3 września i 5 października ubiegłego roku.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.

Druga tura wyborów we Francji przypada na niedzielę 7 maja, zatem data rozliczenia zawieranych obecnie instrumentów pochodnych przypada już po poznaniu wyników wyborów. Straszące inwestorów zwycięstwo Marine Le Pen nie jest do końca wykluczone i popytem cieszą się strategie zabezpieczające przed wybuchem zmienności. Miary oczekiwanej zmienności EUR/USD są rekordowo wysokie, co implikuje silniejsze wahania kursu po poznaniu wyników.

W marcu inflacja bazowa w Wielkiej Brytanii spowolniła do 1,8 proc. r/r z 2 proc. w lutym, nieco słabiej niż oczekiwane 1,9 proc. Jednakże ogólny wskaźnik CPI pozostał na 2,3 proc., zgodnie z prognozą. Dane są umiarkowanym rozczarowaniem, biorąc pod uwagę mocniejsze zaskoczenia w odczytach z innych europejskich gospodarek. Rynek mógł nastawiać się na gorszy wynik, więc funt notuje lekkie wzrosty z GBP/USD podchodzącym do 1,2440.

EUR/SEK skoczył do 9,6450 z 9,6080 w reakcji na niższy od oczekiwań odczyt inflacji CPI ze Szwecji za marzec (1,3 proc. r/r vs 1,5 proc.). Inflacja bazowa także wypadła słabiej (1,5 proc. vs 1,6 proc.). Efekty bazy (przesunięcie Świąt Wielkanocnych) oraz spadki cen ropy na początku marca wpływają na słabość inflacji, ale ogólnie osłabia to oczekiwania względem zaostrzenia polityki Riksbanku. Po wstępnym skoku EUR/SEK wraca pod 9,63, choć awersja do ryzyka na globalnych rynkach we wtorek dokłada presji na koronie.

USD/JPY pogłębia zniżkę i obecnie nic nie stoi kursowi na drodze do dolnego ograniczenia konsolidacji w okolicach 110,25. Scenariuszem bazowym pozostaje wybicie z niej dołem i kontynuacja tendencji spadkowej. Minimalnym celem niedźwiedzi po przebiciu wyznaczonego wsparcia (110,10/25) jest 109,50, czyli nałożone na siebie zewnętrzne zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. i 161,8 proc. Oporem pozostaje górna banda konsolidacji 111,45, która jest dodatkowo wspierana przez zniesienie 61,8 proc.

Zwyżkowa korekta na GBP/USD wyraźnie dobiega końca. Kurs wyhamował wzrosty w okolicach zniesienia Fibonacciego 50 proc. oraz dolnej bandy wybitego trójkąta przy 1,2435. Wszystko wskazuje na to, że w najbliższym czasie notowania powrócą do spadków. Wsparciem są ostatnie dołki wypadające w rejonie 1,2360. Przebicie ich pozwoli na spadek do 1,23, gdzie znajdziemy zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. fali od 14 do 27 marca. Ewentualna kontynuacja odreagowania poprowadzi kurs do kolejnego zniesienia, czyli 61,8 proc. (fali z 6-8 kwietnia) przy 1,2450.

Od połowy lutego kurs GBP/JPY porusza się w relatywnie wąskim kanale spadkowym. W trakcie czwartkowej sesji apetyt na dobicie do górnego ograniczenia wyraźnie ograniczyło 61,8 proc. zniesienie przy 138,68. Przebicie się przez opór wymaga uplasowania kursu tuż nad piątkowymi maksimami (138,31), których kapitulacja mogła nastąpić w trakcie dzisiejszych notowań. Niestety popyt zdążył wymazać zdecydowaną część zwyżki, co uprawdopodabnia scenariusz osiągnięcia minimów z 7 kwietnia (136,96).