Rynek & Raporty

Przyglądając się ostatnim świecom na notowaniach indeksu DAX można odnieść wrażenie, że osiągnięte lokalne maksimum w miejscu 12 032.5 punktów nie zostanie szybko przebite. Ten poziom pozostaje lokalnym oporem, natomiast na pierwszy plan wysuwa się prawdopodobieństwo korekty. Jej zasięg byłby ograniczony zniesieniem 23,6 proc. ostatniej fali wzrostowej na poziomie 11 898. Ten poziom koresponduje również z lokalnym szczytem z końcówki stycznia. Jeżeli zostanie przebity, kolejnego wsparcia należy szukać w okolicach 11 815, na które składa się zniesienie 38.2 proc. ostatniej fali wzrostowej. W przypadku aktywacji popytu i przebicia ostatnich szczytów, 12 163 będzie służył jako opór (zniesienie 161.8 proc. fali spadkowej z przełomu stycznia/lutego).

Rentowności 10-letnich obligacji USA wciąż walczą ze zniesieniem Fibonacciego 61,8 proc. ostatniej fali wzrostowej przy 2,40 proc. Strona popytowa póki co nie ma siły na powrót do zwyżki, co wspiera spadek do dolnego ograniczenia trójkąta przy 2,32 proc. Dodatkowo wypada tam zniesienie Fibonacciego 23,6 proc.

Siły podażowe USD/JPY zdołały przebić 61,8 proc. zniesienie Fibonacciego przy 112,89, wędrując tym samym w stronę następnego zniesienia – 78,6 proc. przy 112,33. Prawdziwym problemem impulsów spadkowych mogą okazać się dołki przy 112,61, tj. minimów z 17 lutego. RSI pozostaje nadal pozytywnie ukierunkowany na spadki. W przypadku odwrotu podaży należy się spodziewać wypchnięcia USD/JPY w okolicach wczorajszych maksimów przy 113,64.

Per Jansson z Riksbanku wyraża obawy o szwedzką trajektorię inflacji. Jego zdaniem ceny bazowe nie charakteryzują się silnym trendem, a większość przyrostów była generowana przez zmiany notowań korony. Jansson stwierdza, że aprecjacja korony nie może się odbywać w ponadprzeciętnie szybkim tempie. EUR/SEK po jego wypowiedzi wzrósł o 74 pipsy do poziomu 9,4906.

Peter Praet z ECB w trakcie swojej wypowiedzi stwierdza, że coraz wyższe tempo wzrostu gospodarczego przyczyni się do występowania silniejszej presji inflacyjnej w państwach strefy euro. Według Praeta niskie stopy procentowe sprzyjają przeprowadzeniu reform strukturalnych. W swojej wypowiedzi tradycyjnie podkreślił on obawy o dynamikę cen bazowych.

Dziś w nocy dane o wydatkach inwestycyjnych przedsiębiorstw (capital expenditures, CAPEX) wypadły gorzej do prognoz, jednak szczegóły mają bardziej optymistyczny wydźwięk na przyszłość. Ciężarem dla gospodarki pozostaje zwijanie się sektora wydobywczego, ale pozostałe gałęzie przemysłu mają się lepiej. Dane nie zmuszają RBA do zmiany strategii, więc AUD może bez przeszkód korzystać z globalnego apetytu na ryzyko.

Od kilku dni zmienność na złocie pozostawia wiele do życzenia. Kurs jakby czekał na bodziec, który wyrwie go z panującego marazmu. Mimo wszystko ze względu na panujący trend wzrostowy bardziej prawdopodobna jest jego kontynuacja. Kluczowe będzie przebicie poziomu 1238 USD, gdzie wypadają nałożone na siebie zniesienia Fibonacciego 50 proc. i 261,8 proc. Pozwoli to na podejście w okolice zniesienia Fibonacciego 61,8 proc. przy 1278 USD. Zanegowaniem zwyżki będzie wyraźne zejście pod linię tendencji. W tym wypadku kurs będzie miał otwartą drogę do 1183 USD, czyli Fibo 50 proc. korespondującego z dołkiem ustanowionym 26 stycznia.

Notowania EUR/USD powróciły ponad opór przy 1,0525 i testują poziom 1,0575. Kilka ostatnich prospadkowych świec H4 wskazuje, że strona popytowa ma dość zwyżki i niedługo kurs może ponownie zawrócić na południe. Scenariusz ten wspiera także oscylator stochastyczny, który wygenerował sygnał sprzedaży w strefie wykupienia. Wsparcia należy szukać przy wczorajszych minimach w okolicach okrągłego poziomu 1,05. Przebicie go sprowadzi notowania do zniesienia Fibonacciego 78,6 proc. przy 1,0445. Ewentualne wyjście ponad 1,0575 pozwoli na przetestowanie 1,06.

USD/JPY mieli się w rejonie krótkoterminowej linii trendu wzrostowego. Inwestorzy wyraźnie nie mogą się zdecydować w którą stronę podążać, dlatego warto poczekać na wyraźny sygnał. Oporem jest zniesienie Fibonacciego 50 proc. przy 113,78, a wsparciem wspomniana linia tendencji (okolice 113,00). Dopiero przebicie któregoś z tych poziomów pozwoli na powiększenie ruchu. Wybicie górą poprowadzi notowania do 115,00, czyli szczytów z 15 lutego. Przebicie wsparcia natomiast poskutkuje spadkiem do 112,50.