Rynek & Raporty

Nowcastowy model sporządzony przez nowojorski oddział Fed nie wskazuje na wystąpienie solidnych przetasowań. Zgodnie z najnowszymi szacunkami dynamika PKB w bieżącym kwartale ma uplasować się na poziomie 2,0 proc. Prognozy pozostają na stosunkowo niezmienionym poziomie z racji na nikły wpływ publikacji z tego tygodnia.

Kaplan z Fed z Dallas przemawia w Teksasie. Jego zdaniem oczekiwany wzrost gospodarczy w 2017 r. wypada lekko powyżej 2 proc. Uważa, że nastąpił duży progres w kierunku pełnego zatrudnienia, inflacja wciąż jest poniżej celu (2 proc.). Wypowiedź nie zawiera istotnych informacji, dlatego rynek pozostaje obojętny. EUR/USD 1,1805; USD/JPY 109,10.

AUD/USD przełamuje się przez krótkoterminową linię trendu spadkowego. Może to oznaczać powrót do wzrostów, dla których oporem będą zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 0,7920 i 61,8 proc. przy 0,7970. Wsparcie: dzisiejsze dołki przy 0,7835.

USD/JPY naruszył wsparcie przy 108,80 pod wpływem słabszego od oczekiwań odczytu inflacji. Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej poniżej tego poziomu otworzy drogę w kierunku 108,05, czyli zewnętrznego zniesienia Fibonacciego 113 proc. Oporem pozostaje 109,65 (zniesienie 38,2 proc. i dołek z 9 sierpnia).

W piątkowej paczce z polskiej gospodarki szczególną uwagę zwracają dane dotyczące subkomponentów inflacji CPI, która uplasowała się na poziomie zgodnym z naszymi oczekiwaniami (1,7 proc. r/r). W zestawieniu opublikowanym przez GUS wyraźną uwagę zwracają ceny żywności notujące roczną dynamikę na poziomie 4,7 proc. za sprawą silnych efektów bazy. Do wyższych wskazań indeksu CPI istotnie przyczyniły się wyższe opłaty w zakresie rekreacji i kultury, które z miesiąca na miesiąc odnotowały 1,2 proc. skok.

Kurs Lufthansy odbił się od zniesienia Fibonacciego 61,8 proc. w okolicach 20 EUR. Na wykresie dziennym rysuje się sporych rozmiarów czerwona świeca, która zapowiada głębszą zniżkę. Scenariusz ten potwierdza oscylator stochastyczny, który wygenerował sygnał sprzedaży w strefie wykupienia. Celem niedźwiedzi będzie 17,80 EUR, czyli dołek z 1 sierpnia. Ewentualne wyjście ponad 20 EUR otworzy drogę do szczytu z 19 lipca przy 21,20 EUR.

GBP/USD schodzi na sierpniowe minima przy 1,2950. Istotne będzie dalsze zachowanie kursu – przebicie tego poziomu w nieco dłuższym terminie otworzy drogę do 1,2800, który wcześniej kilkukrotnie działał jako punkt zwrotny. Odbicie natomiast pozwoli na kolejny test górnej bandy chwilowej konsolidacji przy 1,3015, która wspierana jest przez zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz 200-okresową średnią kroczącą.

CCC pogłębia spadkową korektę. Celem niedźwiedzi będzie poziom 239,40 PLN, gdzie wypada zniesienie Fibonacciego 50 proc. korespondujące z poziomem overbalance (równość korekt). Tam rozegrają się dalsze losy kursu. Odbicie pozwoli na kolejny atak sierpniowych szczytów przy 256,20 PLN. Przebicie natomiast poskutkuje przyspieszeniem zniżki w kierunku 222,60 PLN (dołek z 14 lipca).

Korekcyjne umocnienie dolara wytrąciło impet. Rozczarowanie inflacją producencką budzi niepokój przed wieńczącymi tydzień inflacją konsumencką i bazową. Do słabości USD względem walut defensywnych z JPY na czele walnie przyczynia się także wybuch awersji do ryzyka. Donald Trump kolejnymi kontrowersyjnymi słowami dolewa oliwy do ognia i podsyca spadki na Wall Street. Indeks S&P500 obniżył się wczoraj 1,5 proc. a indeks strachu VIX wystrzelił do pułapu nienotowanego od trzech kwartałów. Popyt na bezpieczne obligacje USA uderza poprzez kanał relatywnej rentowności, dochodowość dziesięciolatek obniżyła się pod 2,20 proc.