Rynek & Raporty

Początek tygodnia w wydaniu NZD/JPY stoi pod znakiem ponownego przejęcia inicjatywy przez popyt, któremu udało się solidnie naruszyć górne ograniczenie klina (obecnie: 78,95). Dość problematycznym poziomem okazuje się być 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego (79,10) wzmacniane przez maksima z piątkowej sesji. W oparciu o trajektorie oscylatorów należy mieć na względzie kontynuację prowzrostowych tendencji, przy czym siła sygnału generowanego przez MACD pozostawia dużo do życzenia.

Volkswagen odbił się od zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 133,50 EUR. Na wykresie dziennym rysuje się czerwona świeca z knotem u góry, co zapowiada spadkową korektę. Zasięg potencjalnego odreagowania sięga poziomu 130,40 EUR, gdzie wypada zniesienie 38,2 proc. ostatnich wzrostów korespondujące ze szczytem ustanowionym 16 sierpnia. Ewentualne wyjście ponad 133,50 EUR pozwoli na wzrost do zniesienia 61,8 proc. przy 138,38 EUR.

CAC 40 wybił się górą z kanału spadkowego, w obrębie którego notowania poruszały się od maja bieżącego roku. Kurs ma zatem otwartą drogę do poziomu 5270 pkt., na który składają się zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz zasięg wybitego kanału. Wsparciem staje się górne ograniczenie wybitego przedziału przy 5130 pkt.

W broszurze Eurofi pojawiły się świeże komentarze członków Rady Prezesów, których stanowisko nie odbiega od poprzednio reprezentowanego. Według Ardo Hanssona, prezesa Eesti Pank, wprowadzenie programu skupu aktywów przyczyniło się do mniej intensywnych prac nad reformami fiskalnymi w strefie euro, a potencjalne zacieśnianie jest obaczone przesadnymi obawami. Z kolei Sabine Lautenschläger, członek zarządu ECB, zaznacza, że kluczowym wymiarem w decyzjach banku nadal pozostaje czas. Ciekawsze wypowiedzi uzupełnia Ewald Nowotny, prezes OeNB, który podtrzymuje stanowisko o konieczności stopniowego oraz przejrzystego porzucania ekspansywnej polityki pieniężnej. Euro bez większej reakcji na powyższe komentarze. Obecnie EUR/USD balansuje wokół poziomu 1,2020.

Ropa WTI wyhamowała spadki przy zniesieniu Fibonacciego 50 proc. oraz szczytach z przełomu sierpnia i września. W najbliższym czasie możliwa jest wzrostowa korekta, jednak potencjalne wzrosty należy traktować jedynie jako ruch korekcyjny. Oporami będą zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 48,10 USD i 61,8 proc. przy 48,60 USD. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja spadków, a ważnym wsparciem będzie 47 USD (zniesienie 61,8 proc.).

Eryk Łon, jeden z najbardziej gołębich członków RPP, w wywiadzie dla PAP stwierdził, że widzi przestrzeń do obniżki stóp o 50 pb a w przyszłości mogą być koniecznie interwencje walutowe osłabiające złotego. Po tych zaskakujących słowach EUR/PLN wychodzi ponad 4,25. Szokujące tezy nie znajdą naszym zdaniem odzwierciedlenia w zmianie parametrów polityki, ale dobitnie potwierdzają skrajnie łagodne nastawienie RPP tej kadencji.

PKN Orlen przełamuje się przez kluczowy opór przy 123 PLN, gdzie wypada szczyt z 26 kwietnia – jest to równoznaczne z wyjściem na historyczne maksima. Trwałe zamknięcie dziennej świecy powyżej tego poziomu oznaczać będzie niezmienną dominację byków na rynku i otworzy drogę na zdecydowanie wyższe poziomy. W tym wypadku kolejnymi oporami będą zewnętrzne zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. przy 128,80 PLN i 161,8 proc. przy 135,80 PLN. Wsparciem pozostają lokalne minima z 4 września przy 116,50 PLN.

Benoit Coeure z ECB przemawia w poniedziałek we Frankfurcie i jedno jego zdanie przyciąga uwagę traderów: „Egzogeniczne szoki dla kursu walutowego, jeśli są trwałe, mogą prowadzić do nieuzasadnionego zacieśnienie warunków finansowych z niepożądanymi konsekwencjami dla perspektyw inflacji.” Słowa brzmią jak ostrzeżenie, że ECB może nie tolerować dalszego wzrostu EUR. Z drugiej strony Coeure podkreśla, że w ostatnim czasie wpływ siły EUR na wzrost gospodarczy zmalał. EUR/USD straciło 20 pipsów w pierwszej reakcji i jest tuż pod 1,20.

EUR/GBP powiększa spadki i przebija się przez zasięg wynikający z formacji RGR oraz 200-okresową średnią kroczącą. Notowania zbliżają się do zniesień Fibonacciego 23,6 proc. i 38,2 proc. przy 0,9090 i dopiero przełamanie tych poziomów pozwoli na wyraźne pogłębienie zniżki. W tym wypadku kolejną barierą dla rynku niedźwiedzia będzie 0,9000, czyli poziom który wcześniej kilkukrotnie działał jako punkt zwrotny. Oporem są lokalne maksima z wczoraj przy 0,9140.