Rynek & Raporty

W minionym kwartale polska gospodarka rozwijała się w rocznym tempie 4,7 proc. – wynika ze wstępnych szacunków zaprezentowanych przez GUS. Powyższe wskazanie zaskakuje ankietowanych uczestników rynku (TMS Brokers: 4,5 proc. r/r, konsensus: 4,5 proc.), którzy sformułowali swoje oczekiwania na podstawie fenomenalnych danych dotyczących produkcji przemysłowej czy wyraźnie podbitej sprzedaży detalicznej. W obliczu braku publikacji szczegółowych rachunków narodowych można się pokusić o stwierdzenie, że tak wysoka dynamika PKB to pokłosie nie tylko dość pokaźnych efektów bazy czy wyraźnie napędzonej konsumpcji, ale również pozytywnych tendencji obserwowanych w zagranicznej wymianie towarów i usług. Po publikacji obserwuje się lekkie umocnienie złotego. W pierwszej reakcji EUR/PLN notuje 55-pipsowy ruch w okolice poziomu 4,2270.

Szwedzka dynamika cen konsumpcyjnych spowolniła do poziomu 1,7 proc. (konsensus: 1,8 proc.), plasując się tym samym poniżej celu przyjętego przez Riskbank – wynika z szacunków za październik. Prawdziwą dawkę rozczarowania zapewnił wskaźnik bazowy, bowiem roczna zmiana indeksu CPIF wyniosła zaledwie 1,8 proc. wobec 2,0 proc. oczekiwanych przez rynek. Powyższy komunikat podaje pod wątpliwość przyszłoroczne działania Riksbanku mające na celu odejście od prowadzonego luzowania. W związku z powyższym EUR/SEK notuje ruch na blisko siedmiu figur w okolice poziomu 9,8670.

EUR/GBP wybił średnioterminową linię trendu spadkowego i obecnie testuje szczyt z 2 listopada w rejonie 0,8940. W najbliższym czasie możliwa jest korekta, dla której wsparciem będzie 0,8888, czyli 200-okresowa średnia krocząca oraz przełamana linia tendencji. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja wzrostów w kierunku 0,9020, gdzie wypadają maksima z 12 i 20 października.

AUD/USD poważnie naruszył wczoraj wieczorem wsparcie przy 0,7625 (dołki z 27 października i 7 listopada), jednak strona podażowa póki co nie miała wystarczająco siły na pogłębienie spadkowego ruchu. Oporami dla zwyżki są kolejne zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 0,7640 i 61,8 proc. przy 0,7660. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja spadkowej tendencji w kierunku 0,7560, gdzie wypada zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc.

EUR/USD wybił opór przy 1,1670, gdzie wypadał poziom overbalance oraz szczyty ustanowione 10 i 13 listopada. Notowania mają zatem otwartą drogę do poziomu 1,1730, czyli dołków z 18 i 23 października. Wsparciem staje się przełamany opór przy 1,1670.

Miedź odbiła się od przyspieszonej linii trendu wzrostowego w rejonie 307 USd. Na wykresie dziennym rysuje się sporych rozmiarów zielona świeca zapowiadająca powrót do zwyżki. Oporu należy szukać przy październikowym szczycie w okolicach 326 USd. Zanegowaniem wzrostów będzie przełamanie linii tendencji, co pozwoli na spadek do 289 USd (wrześniowe minima, linia trendu wzrostowego).

NZD/USD przebija się przez dolną bandę formacji flagi w rejonie 0,6910, choć jeszcze zbyt wcześnie, by mówić o całkowitym wybiciu. Warto obserwować dalsze zachowanie kursu – wyraźne przełamanie wyznaczonego wsparcia otworzy drogę do dołków z końca października przy 0,6815. W razie odbicia oporami są 0,6940 (średnioterminowa linia trendu spadkowego) oraz 0,6970 (zniesienia Fibonacciego 23,6 proc., 38,2 proc. oraz poziom overbalance).

DAX pogłębia korektę i zbliża się do istotnego wsparcia przy 12 950 pkt., gdzie wypadają maksima ustanowione w czerwcu bieżącego roku. Ważne będzie zachowanie kursu w okolicach tego poziomu. Pogłębienie zniżki i przełamanie wyznaczonego wsparcia poskutkuje kontynuacją spadków w kierunku zniesienia Fibonacciego 50 proc. przy 12 700 pkt. Najbliższym oporem są lokalne dołki z 9 i 10 listopada przy 13 100 pkt.

Na wykresie dziennym USD/PLN widoczne są pierwsze oznaki pobudki strony popytowej, co wskazuje na prawdopodobne zakończenie zniżkowego impulsu. Można zatem spodziewać się powrotu do wzrostów w pierwszej kolejności do 3,67 (szczyty ustanowione 27 października oraz 7 listopada), a następnie w okolice kluczowego oporu przy 3,6930, gdzie wypadają maksima z 28 września, 6 października oraz zniesienie Fibonacciego 23,6 proc. Znajdziemy tam także linię szyi potencjalnej formacji odwróconej formacji głowy z ramionami, także przełamanie tej bariery oznaczać będzie możliwe zakończenie trendu spadkowego. Warto także zwrócić uwagę, że dołki od września ustanowione są na coraz wyższych poziomach, co wspiera zmianę tendencji na wzrostową. Zasięg wynikający z potencjalnej formacji sięga poziomu 3,88, choć po drodze warto uważać na zniesienie Fibonacciego 38,2 proc. przy 3,80. Zanegowaniem oRGR będzie dopiero przełamanie prawego ramienia formacji wypadającego w rejonie 3,57, co sprowadziłoby kurs do wrześniowych dołków przy 3,51.