Rynek & Raporty

Eurodolar wyhamował silne spadki z ostatnich sesji przy 200 - tygodniowej średniej ruchomej (1,1360) i dziś porusza się w obrębie wczorajszej świecy dziennej. Najbliższy opór to 1,1435, ale do mocniejszego odreagowania potrzebne byłoby wybicie dołków z maja i czerwca, czyli 1,1510. Naszym sceanraiuszem bazowym jest konsolidacja pomiędzy 1,1360 (lub nieco szerzej: 1,13, czyli nad ekstremum z listopada 2016 roku) a 1,1510. W przypadku zejścia pod wspomniane wsparcia celem dla notowań jest 1,1180.

Opublikowane przed chwilą dane z Niemiec mają pozytywny wydźwięk. Ocena bieżąca indeksu ZEW wypadła na poziomie 72,6pkt., czyli nieco powyżej rynkowego konsensusu (72,1pkt.) i powyżej poprzedniej wartości (72,4 pkt.). Odczyt dotyczący oceny perspektyw pozytywnie zaskoczył i uplasował się na poziomie -13,7 pkt. (prog. -21,3 pkt.).

Pierwszy szacunek dynamiki wzrostu PKB z Polski za II kw. w ujęciu rocznym wypadł powyżej oczekiwań i wyniósł 5,1 proc. (prog. 5 proc.). Wzrost w ujęciu kwartalnym wypadł nieznacznie poniżej konsensusu (0,9 proc. vs. prog. 1 proc.). Reakcją na publikację był spadek USD/PLN o 0,1 proc., do 3,7530.

Odczyt PKB za II kw. wypadł nieco powyżej rynkowego konsensusu, 0,5 proc. k/k wobec oczekiwanych 0,4 proc. W ujęciu rocznym wzrost wyniósł 2,3 proc., zamiast prognozowanego 2,5 proc. W rezultacie EUR/USD wystrzelił 0,1 proc. do 1,1410.

Brak dzisiaj ważnych wydarzeń makroekonomicznych, jednak podczas jutrzejszej nocy oraz wczesnych godzin porannych otrzymamy odczyty, które mogą wpłynąć na rynkowe notowania. Z Chin napłyną dane dotyczące lipcowej sprzedaży detalicznej oraz przemysłowej. W oby przypadkach prognozy sugerują wartości wyższe niż zeszło miesięczne, jednak ostatnia słabość indeksów PMI może sugerować gorsze odczyty. Z japońskiego rynku otrzymamy rewizję wzrostu czerwcowej produkcji przemysłowej. Nad ranem Niemcy opublikują odczyty dynamiki PKB za drugi kwartał oraz rewizję lipcowej inflacji HICP.

Panika na rynkach w Turcji odbija się na kursach walut państw należących do koszyka rynków wschodzących, na których trwa wyprzedaż. Najgorzej radzi sobie turecka lira, która traci dzisiaj na wartości do dolara około 6 proc., do 6,8330. W nienajlepszej formie jest również południowoafrykański rand, który w stosunku do USD spada 3 proc., do 14,50 i jest najsłabszy od listopada zeszłego roku. Kursy USD/PLN oraz USD/RUB rosną 0,5 proc., do kolejno 3,8760 oraz 67,9240. Deprecjacja węgierskiego forinta do USD wynosi już 0,7 proc., podczas gdy czeska korona traci 0,3 proc.

Eurodolar wybił dotychczasowy przedział wahań 1,15-1,18 i rozpoczął zniżki w kierunku 200 – tygodniowej średniej ruchomej 1,1360 i maksimum z listopada 2016 roku. Wsparcia te powinny przynajmniej tymczasowo wyhamować impet silnej zniżki, jeśli tak się nie stanie, to celu dla spadków należy szukać przy 1,1190 (poziom 61,8 proc. zniesienia Fibo zwyżki od dołka z przełomu 2016 i 2017 roku, modelowy zasięg ruchu po wybiciu z konsolidacji). Za dominującą tendencję należy uznawać trend spadkowy tak długo jak notowania nie powrócą ponad dołki z maja i czerwca (1,1510).

W następnym tygodniu dane makro mogą wyjść na pierwszy plan i powiedzą więcej o stanie globalnej gospodarki. Odczyty z przemysłu i handlu USA i Chin, PKB z Eurolandu i Polski, rynek pracy Wielkiej Brytanii i Australii, CPI z Kanady – wszystkie te wskaźniki pozwolą ustalić fundamentalne tło dla walut wraz z przemijaniem wakacyjnego marazmu.

Wzrost zatrudnienia za lipiec wypadł na poziomie 54,1 tys. (prog. 17 tys. vs poprz. 31,8 tys.), ale struktura zmian zatrudnienia rozczarowuje. Odnotowano spadek zatrudnienia na pełen etat o 28 tys. (prog. wzrost 9,1 tys.), przy jednoczesnym wzroście zatrudnienia w niepełnym wymiarze godzin o 82 tys. (poprz. 22,7 tys.). Dynamika wynagrodzenia spadła z 3,5 proc. na 3 proc. Widoczny jest również spadek stopy bezrobocia do poziomu 5,8 proc. (prog. 5,9 proc.), co jest jednak tylko skromnym pocieszeniem. USD/CAD w pierwszej reakcji spadł do 1,3030, ale im dłużej inwestorzy analizują raport tym mniej widzą powodów do zadowolenia i kurs wrócił do 1,3090.