Rynek & Raporty
2019-02-04 12:31
• Techniczne
EUR/PLN: uroki końca miesiąca
W czwartek EUR/PLN przerwał 2,5-miesięczny letarg w przedziale mniej więcej 4,2750-4,3050 silnym zjazdem do 4,26. Byłem sceptyczny wobec tego przełamania, które nie miało dla mnie żadnego uzasadnienia fundamentalnego i pełne wymazanie tego ruchu już następnego dnia potwierdza, że mieliśmy do czynienia z wpływem przetasowań na koniec miesiąca. Przez niskie stopy procentowe złoty może być regionalną walutą finansującą inwestycje np. w Rosji lub Turcji. Być może jakiś fundusz woli nie pokazywać w raportach tego typu transakcji, stąd wahania w ostatni i pierwszy dzień miesiąca. Dziś ponownie widzimy senny dryf ponad 4,28, co zapewne jest rozczarowaniem dla tych, którzy liczyli na coś więcej po zeszłotygodniowym wybiciu. Dla reszty złoty dalej pozostaje nieatrakcyjny od strony tradingowej.
2019-02-04 11:59
• Techniczne
AUD/USD: ciasno przed RBA
AUD/USD zatrzymał falę wzrostową na średniej 200-sesyjnej na 0,7290 i obserwujemy odejście w stronę linii trendu wzrostowego. Dziś w nocy poznamy komunikat RBA, po którym rynek spodziewa się złagodzenia nastawienia i z wyprzedzeniem buduje krótkie pozycje. Pytanie tylko, jak bardzo gołębi będzie RBA? Jeśli bardzo, przełamanie linii trendu otworzy drogę przynajmniej do średniej 55-sesyjnej na 0,7170, ale solidnym wsparciem będzie dopiero 0,7065/77 (szczyt z 27 XII, dołek z 25 I). Jeśli jednak przekaz RBA nie przyćmi wsparcia dla AUD z tytułu poprawy apetytu na ryzyko, udany test średniej 200-sesyjnej da potencjał do ruchu w stronę 0,0,7382/93 (szczyty z 21 VIII i 4 XII). Im niżej dziś się osuniemy, tym wyżej zawieszona poprzeczka dla gołębiego odbioru RBA.
2019-02-04 11:37
• Techniczne
EUR/USD: znowu to samo
Nic nie zostało już z zeszłotygodniowej akcji wyjścia ponad 1,15. Na świecach dziennych, tygodniowych i miesięcznych pozostały tylko cienie, a kurs dalej grzęźnie mniej więcej na 1,14. Obecnie wsparciem jest średnia 100-sesyjna (1,1437), ale przy ryzyku kapitulacji tych, którzy agresywnie podbierali eurodolara startując od 1,13, możemy łatwo znaleźć się niżej. Niżej małym wsparciem jest 1,1390; opór czeka na 1,15, a potem 1,1570.
2019-02-04 11:04
• Flesz
Brytyjski sektor budowlany rozczarowuje
Indeks PMI dla brytyjskiego sektora budowlanego rozczarował spadkiem do 50,6 w styczniu (prog. 52,5). Jest to drugie rozczarowanie z rzędu po wskaźniku z przemysłu opublikowanego w piątek. Oba nie są tak istotne, jak indeks dla usług (usługi wypracowują 75% PKB Wielkiej Brytanii), ale tendencja jest niepokojąca, ale pokazuje, jakie są nastroje biznesu w obliczu niepewności o brexit. Funt od rana realizował osuwanie, ale po samych danych nie widać wzmocnienia reakcji, a nawet odreagowanie, co sugeruje, że inwestorzy spekulacyjni mogli pozycjonować się z wyprzedzaniem na słabszy odczyt. GBP/USD 1,3060.
2019-02-04 10:20
• Flesz
Start sesji europejskiej: 4 II
Akcje w Europie zaliczają mieszane otwarcie, gdyż najwyraźniej niezdecydowanie z piątkowego zamknięcia na Wall Street ma większe znaczenie dla ogólnego sentymentu niż pozytywny ton sesji w Azji. DAX traci 0,5 proc., CAC40 spada o 0,3 proc., ale FTSE100 zyskuje 0,1 proc. Informacje ze spółek targają pojedynczymi walorami, m.in. Ryanair traci ponad 3, proc. po zaraportowaniu 20 mln EUR straty po III kw. w związku z niższymi wpływami z opłat. W Warszawie WIG20 rośnie 0,6 proc.
2019-02-04 09:57
• Poranne
Rok temu czytalibyśmy te dane inaczej
Piątkowe odczyty z USA pokazały, że gospodarka pozytywnie wyróżnia się na tle reszty świata, ale póki Fed powstrzymuje się od działania, dobre dane dla USA są dobre dla wszystkich. Nowy tydzień zaczynamy ospale bez przekonujących wskazówek z handlu na sesji w Azji, gdzie obchody Nowego Roku Księżycowego przygasiły aktywność.
2019-02-01 15:03
• Flesz
Bullard rodzi nadzieje na podwyżkę w 2019
Bullard z Fed (głosujący gołąb) wypowiedział się po danych z rynku pracy. Stwierdził, że uważa, że zmiana stanowiska Fed była potrzebna, a w jego słowach trudno upatrywać ciekawych wątków. Jeśli już, to można odnotować porównanie do roku 2016. Wtedy sytuacja w Chinach na rok wstrzymała zacieśnianie. Bullard uważa, że teraz sytuacja nie jest aż tak poważna. Daje to nadzieje na podwyżkę w tym roku. EUR/USD jest przy 1,1475. W pół godziny po danych zakres wahań to 1,1455 - 90.
2019-02-01 14:37
• Flesz
Sprzeczne sygnały z rynku pracy USA
Liczba zatrudnionych poza rolnictwem USA wzrosła w styczniu o 304 tysiące osób. To dane znacznie powyżej konsensusu, ale warto zwrócić uwagę na silną rewizje w dół odczytu za grudzień. Jednocześnie rozczarował wzrost stopy bezrobocia do 4,0 proc. oraz dynamika płacy godzinowej. W ujęciu miesiąc do miesiąca przybrała ona wartość 0,1 proc. przy konsensusie 0,3 proc. W ujęciu rok do roku wyniosła 3,2 proc. i była zgodna z konsensusem. Dolar zyskuje po danych, ale ruch jest skromny EUR/USD spadł w pierwszej reakcji kilkanaście pipsów w kierunku 1,1450. USD/JPY powrócił ponad 109,00.
2019-02-01 13:46
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Po tym, jak Fed zaskoczył zmianą nastawienia, interesujące będzie, jak do osłabienia globalnego ożywienia i wyższej zmienności rynkowej podchodzą inne banki centralne. W przyszłym tygodniu poznamy komunikaty z Australii, Polski i Wielkiej Brytanii. Na polu danych zapowiada się spokojniejszy tydzień z kontynuacją odczytów PMI, zaległymi publikacjami z USA i raportami z rynku pracy Kanady i Nowej Zelandii.
2019-02-01 11:09
• Flesz
EUR: wyższa inflacja pomaga w odbiciu EUR/USD
Wstępne szacunki inflacji z Eurolandu wskazują na przyspieszenie inflacji bazowej do 1,1 proc. r/r z 1 proc. w grudniu, chociaż ogólny wskaźnik cen pozostaje na 1,4 proc. Jakkolwiek do danych styczniowych należy podchodzić z dystansem w związku z coroczną rewizją koszyka dóbr konsumpcyjnych, to dane z pewnością nie przeszkadzają w trwającym odbiciu EUR/USD. Tuż po danych kurs zahaczył o 1,1470.
2019-02-01 10:49
• Flesz
GBP: PMI spada, firmy szykują się na brexit
Styczniowy indeks PMI dla brytyjskiego przemysłu spadł do trzymiesięcznego minimum na 52,8, sugerując, że przez kolejny kwartał sektor będzie ciążył na wzroście gospodarczym. Interesujące jest najszybsze w 27-letniej historii danych tempo przyrostu zapasów, gdyż firmy przygotowują plany awaryjne na wypadek zakłóceń w transporcie towarów w przypadku nieuzgodnionego brexitu. Według raportu firmy gromadzą wszystko od leków, przez podręczniki, po prosecco. Zaufanie wśród przedsiębiorców spada przez brexit. GBP/USD zalicza dzienne minima na 1,3065.
2019-02-01 10:09
• Poranne
Nie zapominajmy, czym jest dolar
Luty zaczyna się przypomnieniem defektów globalnej gospodarki, gasząc optymizm, jaki jeszcze wczoraj dominował na fali zadowolenia ze zmiany retoryki Fed. Dolar wciąż utrzymuje status bezpiecznej przystani i dziś korzysta na zwrocie sentymentu rynkowego. Po południu uwaga przerzuci się na raport z rynku pracy USA, który dziś może jednak znaczyć mniej dla rynków niż dotychczas.
2019-02-01 09:33
• Flesz
PMI z Polski lepiej
Styczniowy indeks PMI dla polskiego przemysłu pokazał wzrost do 48,2 z 47,6 w grudniu. Odczyt jest lepszy od konsensusu (48), choć nieco poniżej naszych szacunków (48,4). Dane potwierdzają, że grudniowe tąpnięcie wskaźnika było przereagowaniem nieadekwatnym do innych wskazań z polskiej gospodarki. Jednocześnie wskaźnik wciąż sygnalizuje kurczenie się sektora, więc żółte światło ostrzegawcze nie może zostać wyłączone. Spowolnienie w strefie euro (głównie w Niemczech) będzie ciążyć na wynikach polskich spółek i dynamice nowych zamówień. Ale panika, jaka przez niektórych była podnoszona po danych grudniowych, okazała się niepotrzebna. EUR/PLN zatrzymał odbicie na 4,2650, ale nie widać większej reakcji na dane.
2019-02-01 08:50
• Flesz
Dzień na rynku, dzień w TMS Nonstop: 1 II
Pierwszy dzień miesiąca oznacza, że kalendarz jest przepakowany odczytami PMI dla przemysłu. Otrzymamy dane m.in. z Polski, Wielkiej Brytanii, USA (w tym ISM) i rewizję z Eurolandu. Wydarzeniem dnia jest raport z rynku pracy USA, choć wrażliwość na jego wskazania może być mniejsza niż zwykle, gdyż wpływ government shutdown i spowolnienie mogą zaburzać wyniki, a także rynek pracy nie jest obecnie ważny punktem rozważań Fed.
2019-01-31 14:56
• Flesz
CAD: dane bez znaczenia
PKB z Kanady zaskoczyło nieco na plus wzrostem 1,7 proc. r/r w listopadzie przy prognozie 1,6 proc. W ujęciu miesięcznym PKB skurczyło się o 0,1 proc. We wstępnej reakcji widzieliśmy zjazd USD/CAD z 1,3150 do 1,3135, co dodatkowo spotęgował zaskakujący skok liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA (253 tys., prog. 215 tys.). Jednak zaskoczenie bierze się przede wszystkim z wpływu government shutdown, więc nie powinno niepokoić rynków i tłumaczy odreagowanie USD/CAD (i innych crossów z USD). Dalej w ciągu dnia rynek CAD będzie jeszcze czekał na wystąpienie wiceprezes Banku Kanady Wilkins (18:45).
2019-01-31 14:09
• Techniczne
USD/JPY: niewykorzystane okazje się mszczą
Nieudane próby przebicia 110 w końcu się zemściły (z pomocą Fed) i w zamian kurs złamał 109,12 i wraca na półkę, na której spędził pierwszą połowę stycznia. Sentyment jest prospadkowy, co powinno przynieść dalszy zjazd do 107,76. Przełamanie tamże otwiera drogę do 104,20 (dołek z flash crash), ale po ostatnim tąpnięciu dynamika rynku powinna osłabnąć. Powrót ponad 109,12 zaneguje cały układ.
2019-01-31 13:52
• Techniczne
EUR/USD: jeszcze jeden raz
EUR/USD skoczył do 1,15 po gołębim FOMC, ale dziś nie widać kontynuacji. Jesteśmy na górnym ograniczeniu konsolidacji trwającej mniej więcej od listopada z jednym fałszywym wyjście na początku stycznia. Wtedy też gołębia retoryka członków Fed była paliwem do wzrostów, a jednak szybko się to paliwo wyczerpało. Kontynuacja wzrostów ma sens, ale sądzę, że wśród uczestników rynku panuje strach, że 1,1570 ponownie będzie barierą nie do przejścia. Inwestorzy będą szukać potwierdzenia najpierw w zamknięciu dnia (dziś też miesiąca) i tygodnia ponad 1,15, a najlepiej ponad 1,1570. Powrót pod 1,1450 będzie smutnym pogrzebaniem szans na wyrwanie się z marazmu.
2019-01-31 13:21
• Flesz
Popołudniowy przegląd rynku
Rynki finansowe uspokoiły się po gołębiom ciosie od Fed, który zrzucił dolara na 3-tygodniowe minima. Na FX mamy mix wzrostów walut surowcowych, ale i JPY. Rynek akcji w Europie zwolnił tempo we wzrostach, nie korzystając z pozytywnych wibracji Wall Street i Azji. Złoto pozostaje silne.
2019-01-31 11:31
• Opinie
Lepszy PKB z Polski wiele nie pomoże złotemu
GUS opublikował wstępny szacunek PKB za cały 2018 rok i dynamika 5,1 proc. r/r jest nieco lepsza od konsensusu 5 proc. W 2017 r. wzrost PKB wyniósł 4,8 proc., ale przy pogarszającej się sytuacji globalnej jest oczywiste, że w ubiegłym roku gospodarka osiągnęła szczyt bieżącego cyklu koniunkturalnego. Zatem historyczne wyniki nie są czymś, co da świeży impuls do umocnienia waluty. Mimo to EUR/PLN na 4,2790 testuje styczniowe minima. Wątpimy jednak, aby był to zalążek mocniejszego ruchu.
2019-01-31 10:23
• Poranne
Dla dobra rynków
Fed ugiął się pod presją rynków i przyjął gołębie stanowisko, będąc gotowym porzucić chęci dalszego zacieśniania polityki na rzecz podtrzymania hossy na Wall Street. USD traci, gdyż rynek do kosza wyrzuca szanse na dwie podwyżki do końca 2019 r., a jako kolejny ruch banku widzi obniżkę. I na razie nic tego nie zmieni.
