Rynek & Raporty

We wtorek amerykańskie indeksy rozpoczęły sesję na plusie. Indeks NASDAQ Composite zyskał 0.44%, S&P 500 wzrósł o 0.33%, a Russell 2000 o 0.40%, podczas gdy Dow Jones otworzył się na poziomie wczorajszego zamknięcia. Wzrosty te były kontynuacją pozytywnego sentymentu z rynku przedsesyjnego, związanego z wyborami prezydenckimi i wyborami do Izby Reprezentantów w USA.

W październikowym raporcie S&P Global UK Services PMI odnotowano spowolnienie wzrostu aktywności w sektorze usługowym w Wielkiej Brytanii. Indeks osiągnął poziom 52,0, co wskazuje na najwolniejsze tempo wzrostu od listopada 2023 roku. Przyczynami tego spowolnienia są głównie niepewność gospodarcza związana z nadchodzącym budżetem oraz geopolityczne napięcia, które ograniczają skłonność klientów do wydatków.

Indeksy europejskie rozpoczęły dzień w mieszanych nastrojach. Belgijski i rumuński indeks notują wzrosty powyżej 0.4%, podczas gdy węgierski BUX zyskał skromne 0.15%. Natomiast indeksy DAX, CAC40 i IBEX znajdują się lekko poniżej kreski, tracąc około 0.2%. WIG20 odnotowuje spadek powyżej 0.5%.

Jutrzejsza noc wyborcza w USA to czas intensywnej czujności na rynkach finansowych, gdy inwestorzy i zespoły tradingowe na całym świecie przygotowują się na możliwe gwałtowne reakcje wynikające z wyrównanego wyścigu między Kamalą Harris a Donaldem Trumpem. W kluczowych instytucjach finansowych, takich jak JPMorgan i Goldman Sachs, mobilizowane są zasoby, aby monitorować sytuację i reagować na zmiany, które mogą szybko rozprzestrzenić się na rynki Azji i Europy. Znane „Trump trades” – zakłady na wzmocnienie dolara oraz krótkie pozycje na obligacje – mogą wymagać szybkiej rewizji lub wycofania, jeśli przewagę zdobędzie Harris.

Według najnowszych sondaży, Kamala Harris i Donald Trump idą prawie "łeb w łeb" jeśli chodzi o średnią krajową. W ostatecznym rozrachunku decydujące znaczenie będą miały stany takie jak Pensylwania, Georgia, Karolina Północna, Michigan, Arizona, Wisconsin i Nevada. W większości tych regionach Trump do tej pory posiadał niewielką przewagę. W weekend notowania Harris lekko się poprawiły, co automatycznie wycenili bukmacherzy. Pamiętajmy jednak, że te różnice cały czas mieszczą się w zwykłym marginesie błędu statystycznego, więc niepewność pozostanie z nami do końca

W październiku niemiecki indeks PMI dla przemysłu wzrósł do poziomu 43.0 z 40.6 we wrześniu, osiągając najwyższy wynik od trzech miesięcy, choć nadal pozostaje znacząco poniżej progu 50, co oznacza dalsze kurczenie się sektora przemysłowego. Produkcja, nowe zamówienia, zatrudnienie i stany magazynowe wciąż spadały, jednak wolniej niż w poprzednim miesiącu. Szczególnie zauważalne były obniżki cen wyjściowych, wynikające z dużej konkurencji oraz spadających kosztów surowców.

Dane z amerykańskiego rynku pracy nie oddają wiarygodnej sytuacji. Zostały bowiem zniekształcone przez wpływ czynników jednorazowych. Mowa tu oczywiście o huraganie Helen i Milton jak również strajkach pracowników. Wynik 12 tys. nowych miejsc pracy nie spowodował załamania na Wall Street, co pokazuje, że rynek był przygotowany na mocne odchylenie od normy. Indeksy ostatecznie zyskały. Pamiętamy jak 3 miesiące temu słabszy raport NFP ( ale zdecydowanie lepszy od aktualnego) wywołał panikę i stał się pretekstem do mocniejszej przeceny. Teraz mamy jednak wyjątkowy czas. Wybory stają się tematem numer jeden a sama decyzja FOMC zaplanowana na dwa dni później nie wywołuje większych emocji. Zaburzenia związane z pogodą oraz z sytuacją w wielu kluczowych dużych firmach (Boeing) powodują, że kolejne dane za listopada oraz grudzień będą mocniej analizowane, bo to one tak naprawdę potwierdzą, że słaby październik był jedynie pojedynczym incydentem.

W październiku 2024 r. indeks PMI dla polskiego sektora produkcyjnego wyniósł 49.2, osiągając najwyższy poziom od dwóch i pół roku, choć nadal pozostaje poniżej progu 50, oznaczającego wzrost. Mimo że ogólne warunki działalności wciąż się pogarszają, pojawiły się oznaki poprawy – wzrosły produkcja oraz zatrudnienie. Po raz pierwszy od 29 miesięcy produkcja wzrosła, choć tempo tego wzrostu było marginalne, a osiągnięto go głównie dzięki redukcji zaległych zamówień.

Zatrudnienie poza rolnictwem (NFP) w USA wzrosło w październiku o 12 tys. , podało w piątek amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS). Odczyt ten nastąpił po wzroście o 223 000 (zrewidowanym z 254 000) odnotowanym we wrześniu i był znacznie poniżej oczekiwań rykowych, które były na poziomie 113 tys. Dolar osłabia się. Kurs EUR/USD rośnie powyżej 1,09. Rynek spekuluje, że Fed może obniżyć stopy o 50 pb. w przyszłym tygodniu.