Rynek & Raporty

Dane o produkcji przemysłowej w strefie euro, choć historyczne, pokazuje siłę sektora. W październiku wartość produkcji przemysłowej rosła o 3,3 proc. r/r (prog. 3 proc.), a do wzrostu przyczyniły się niemal wszystkie kategorie. Największy wkład miały jednak dobra kapitałowe. Strukturalnie sektor przemysłowy w Europie radzi sobie bardzo dobrze, czego efektem mogą być dobre wyniki spółek związanych z przemysłem. W części dzieje się tak dlatego, że choć presja cenowa w branży jest duża, to firmy mają sporą zdolność do przerzucania kosztów na finalnego odbiorcę.

Ceny ropy naftowej cofnęły się minimalnie w poniedziałek, a wtorkowa sesja przynosi stabilizację notowań. Pewnym zaskoczeniem dla inwestorów okazała się publikacja miesięcznego raportu OPEC na temat sytuacji na rynku ropy, w którym wskazano na możliwą nadprodukcję surowca w kolejnym roku.

Ten tydzień jest naszpikowany decyzjami banków centralnych. Oprócz największych (Fed, BoE, EBC, BoJ, SNB) o kształcie polityki monetarnej będą decydować banki centralne Węgier, Chile, Norwegii, Rosji oraz Meksyku. Wszystkie instytucje znajdują się pod coraz większą presją wynikającą z galopującej inflacji.

Na dwa dni przed decyzją Rezerwy Federalnej dotyczącą przyszłego kształtu polityki monetarnej, indeksy na Wall Street lekką tracą. Po piątkowych danych dotyczących inflacji CPI w USA giełda w USA zamknęła się ostatecznie na plusie. Początek tygodnia jest z przewagą sprzedających, jednak spadki na razie są marginalne. SP500 traci 0,15 proc., technologiczny NASDAQ 0,18 proc. a przemysłowy Dow Jones 0,10 proc.

Ropa naftowa wchodzi w nowy tydzień z apetytem na dalsze wzrosty. Po obawach związanych z wariantem Omikron koronawirusa praktycznie nie ma już śladu, ale rynek niecierpliwie wyczekuje środowego posiedzenia FOMC.

Po przedstawieniu kontrowersyjnej wizji polityki pieniężnej przez ministra finansów sprzedaż tureckiej liry trwa w najlepsze. Minister stwierdził w wywiadzie, że rząd „jest zdeterminowany, by nie podnosić stóp procentowych”. Przy rekordowe słabej walucie i inflacji przekraczającej 20 proc. rynek uznaje politykę pieniężną w kraju za, łagodnie mówiąc, nieadekwatną do panujących warunków. Nie pomagają nawet interwencje banku centralnego (nakierowane na umocnienie TRY). Przy spadającym poziomie rezerw banku centralnego obecna sytuacja może skutkować coraz większą presją na turecką walutę. W poniedziałek przed południem notowania USD/TRY oscylują wokół 14,50 pkt.

Pomimo wysokiego odczytu inflacji w Stanach Zjednoczonych rynek akcji w piątek rozpoczyna handel na umiarkowanym plusie.

Dane o inflacji konsumenckiej ze Stanów Zjednoczonych nie przynoszą większych zaskoczeń. Zgodnie z prognozami wartość wskaźnika CPI ukształtowała się na poziomie 6,8 proc r/r. Pomimo, iż pierwszy raz od dłuższego czasu wynik jest zgodny z medianą oczekiwań, to oznacza to wzrost o 0,6 pkt. proc. względem poprzedniego odczytu, sam CPI wędruje natomiast na poziomy ostatnio widziane w 1982 roku. Rezultat badania działa jednak na niekorzyść dolara, w przypadku którego rynek wyceniał szybszy wzrost cen. Kurs EUR/USD wychodzi na dzienne maksima powyżej 1,13 pkt. Pomimo to kluczowe dla USD będzie przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC. Utrzymująca się wysoka inflacja z pewnością może podsycać oczekiwania na szybszy tapering, co w średnim terminie może wspierać USD.

Wiele wskazuje na to, że notowania ropy naftowej zakończą tydzień z najlepszym wynikiem od sierpnia br. Czynnikiem ryzyka w piątek niewątpliwie będą ruchy dolara w reakcji na odczyt CPI.