Rynek & Raporty

Europejski Bank Centralny w protokołach z czerwcowego posiedzenia poinformował, że po serii siedmiu obniżek stóp procentowych w ciągu ostatniego roku – w tym ostatniej, czerwcowej redukcji o 25 punktów bazowych – koszt pieniądza znajduje się obecnie „wyraźnie w neutralnym przedziale, a być może już w przedziale łagodzącym”. Choć obserwowany jest wzrost popytu na kredyty, aktywność kredytowa i poziom inwestycji pozostają poniżej wartości historycznych, co świadczy o ograniczonym ożywieniu gospodarczym w strefie euro.

Bitcoin przekroczył dzisiaj poziom 110 000 USD po raz pierwszy od połowy czerwca, zbliżając się do swojego rekordowego maksimum z 22 maja (ok. 111 995 USD). Przy wcześniejszym spadku apetytu na ryzyko w związku ze zbliżeniem się danych z rynku pracy i oczekiwana podejrzliwość Fed, inwestorzy zaczynają ponownie skupiać się na kryptowalutach. Od wczorajszego poranka BTC zyskało już 3.75%.

W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował spadek liczby miejsc pracy – firmy zlikwidowały łącznie 33 tys. etatów. Największy ubytek zatrudnienia wystąpił w usługach, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, ochrony zdrowia i edukacji, które razem straciły 66 tys. miejsc pracy. Jednocześnie wzrost zatrudnienia odnotowano w przemyśle, budownictwie i górnictwie.

Środowa sesja na rynkach globalnych przebiegała pod znakiem poprawy apetytu na ryzyko. Amerykańskie indeksy akcyjne — S&P 500 oraz Nasdaq Composite — ustanowiły nowe historyczne maksima, napędzane głównie przez sektor technologiczny oraz optymizm związany z handlem międzynarodowym. Prezydent USA Donald Trump ogłosił zawarcie porozumienia handlowego z Wietnamem, co rynek przyjął pozytywnie. Indeks Dow Jones zamknął się natomiast bez większych zmian. RPP zaskoczyła rynki i obniżyła stopy procentowe o 25 pb.

Na giełdach w USA główne indeksy, w tym Dow Jones, Nasdaq 100 i S&P 500, rozpoczęły środową sesję bez wyraźnych zmian. Inwestorzy analizowali raport ADP oraz wypowiedzi polityczne Donalda Trumpa, którego propozycje fiskalne i stanowisko wobec handlu międzynarodowego wywołują niepewność na rynkach. Na rynku walutowym euro osłabiło się względem dolara o 0.39%, osiągając poziom 1.1761 USD.

Ceny ropy naftowej o ponad 1% po decyzji Iranu o zawieszeniu współpracy z Międzynarodową Agencją Energii Atomowej. Prezydent Masoud Pezeshkian ogłosił, że działania te będą obowiązywać do czasu spełnienia określonych warunków, w tym zapewnienia bezpieczeństwa irańskim instalacjom i naukowcom. Iran zaznaczył, że decyzja nie ma charakteru wrogiego, lecz wynika z braku reakcji MAEA na wcześniejsze ataki Izraela i USA na obiekty jądrowe. Obecnie cena ropy Brent znajduje się na poziomie 69.18 USD za baryłkę.

Stopa bezrobocia w strefie euro wyniosła w maju 6.3%, co oznacza niewielki wzrost względem kwietnia, kiedy wynosiła 6.2%. Tymczasem w całej Unii Europejskiej poziom bezrobocia pozostał stabilny i wyniósł 5.9%. Liczba bezrobotnych w maju sięgnęła 13.05 mln osób w UE, w tym 10.83 mln w samej strefie euro. W porównaniu do poprzedniego miesiąca, liczba osób bez pracy w strefie euro wzrosła o 54 tysiące, a w całej Unii Europejskiej – o 48 tysięcy. Jednak w ujęciu rocznym zanotowano poprawę sytuacji – liczba bezrobotnych zmniejszyła się o 168 tysięcy w strefie euro oraz o 23 tysiące w całej UE.

Amerykański Senat przyjął ustawę podatkową wartą ponad 3.3 biliona dolarów, która wprowadza szeroko zakrojone zmiany gospodarcze oraz realizuje kluczowe obietnice wyborcze prezydenta Donalda Trumpa. Nowe przepisy obejmują znaczące rozszerzenie ulg podatkowych, m.in. podwyższenie limitu odliczeń za podatki stanowe i lokalne (SALT) do 40 tys. USD na okres 5 lat, zwolnienie z opodatkowania napiwków (do 25 tys. USD) i nadgodzin (do 12.5 tys. USD na osobę), a także nowe ulgi podatkowe na kredyty samochodowe, jednak tylko dla pojazdów produkowanych w USA.

Dzisiejsze dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych wskazują na wyraźne ożywienie w sektorze przemysłowym oraz silny rynek pracy. Finalny czerwcowy odczyt indeksu PMI dla przemysłu wyniósł 52.9 punktu, w porównaniu do wcześniejszego szacunku na poziomie 52.0. To najwyższy wynik tego wskaźnika od maja 2022 roku, co sugeruje wyraźną poprawę aktywności produkcyjnej. Równolegle opublikowany indeks ISM dla przemysłu wyniósł 49.0 punktu, co choć jest poniżej progu ekspansji (50.0), to jest to wynik wyższy zarówno od prognoz (48.8), jak i poprzedniego odczytu (48.5). Może to świadczyć o stopniowej stabilizacji w amerykańskim przemyśle, który w ostatnich kwartałach pozostawał pod presją słabnącego popytu i wysokich kosztów.