Rynek & Raporty

Słabe dane o sprzedaży detalicznej z USA zatrzymały rajd USD, jednak rynek przeszedł bardziej do konsolidacji niż odwrotu. Jakkolwiek inwestorzy mogą być już bardziej ostrożni pozycjonując się pod przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC, tak przekonanie, że otrzymają to, czego chcą (porzucenie „cierpliwości” w normalizacji polityki monetarnej), utrzyma pozytywne nastawienie wobec dolara.

Wypowiedź Marka Carneya o tym, że silny funt może negatywnie oddziaływać na inflację w Wielkiej Brytanii. Dodatkowo zaznaczył, że tempo zacieśniania monetarnego będzie zależało od kształtowania się kursu funta i tego jak kształtowała się będzie polityka monetarna zagranicą.

Zatrzymanie rajdu aprecjacyjnego USD oraz brak negatywnego wpływu ze strony rynku obligacji USA pomaga w korekcie ostatniej przeceny waluty rynków wschodzących. Jednak nastroje są kruche, gdyż „strach przed Fed” wciąż jest obecny.

Jens Weidmann, szef Bundesbanku i główny przeciwnik programu skupu aktywów w Europejskim Banku Centralnym, twierdzi, że program nie był potrzebny do oddalenia widma deflacji, za to zdejmuje presję z rządów, by dokonywali naprawy finansów publicznych.

Dobre dane o produkcji przemysłowej były już w cenach w związku z solidnymi wcześniejszymi publikacjami z Niemiec czy Francji. Ponadto są to dane za styczeń, czyli okres dość odległy. Produkcja przemysłowa w ujęciu rocznym okazała się lepsza od konsensusu (0,1 proc.) i wyniosłą 1,2 proc. Ponadto zrewidowano w górę odczyt za grudzień (z -0,2 proc. do 0,6 proc.).

RBNZ okazał się mniej gołębi niż oczekiwano, co wywołało redukcję krótkich pozycji w NZD wobec USD i AUD. Lepsze dane z Australii dają wsparcie dla AUD, choć raczej nie na długo.

Co rynek zakładał, że nie nastąpi do końca roku, przyszło w połowie marca – EUR/USD dotyka 1,05. Brutalne zderzenie luzowania monetarnego ECB z przymiarką Fed od podwyżek stóp procentowych jednoznacznie nadaje kierunek. Opanowanie RBNZ zatrzymuje wyprzedaż NZD. Lepsze dane z Australii dają wsparcie dla AUD, choć raczej nie na długo.

Aussie i kiwi są słabsze względem USD przed ważnymi wydarzeniami z Antypodów. Gołębie oczekiwania przed posiedzeniem RBNZ mogą być na wyrost, z kolei wysoki konsensus dla zmiany zatrudnienia w Australii niesie ryzyko rozczarowania.

Produkcja przemysłowa Wielkiej Brytanii w styczniu wzrosła o 1,3 proc. r/r, zgodnie z oczekiwaniami, za to przetwórstwo przemysłowe rozczarowuje wzrastając tylko o 1,9 proc. przy prognozie 2,6 proc.