Rynek & Raporty

Oba towary znajdowały się w ostatnich tygodniach pod silną presją spadkową. Co ma z tym wspólnego Fed?

Ulegają jej dziennikarze, ale Fed ją zapewne porzuci... Za sprawą Bena Bernanke fraza "taper" (odnosząca się do wygaszanie tempa skupu aktywów) w 2013 roku zyskała nisamowitą popularność. W 2015 rokiem jej los podziela słowo "patient", które masowo pojawia się w newsach dostępnych na teminalach informacyjnych Bloomberga.

Kluczem do zachowania rynku po ogłoszeniu wyników posiedzenia FOMC będzie usunięcie lub pozostawienie w treści komunikatu sformułowania o "cierpliwości" w utrzymywaniu obecnych, rekordowo niskich stóp po odejsćiu do lamusa programu QE.

Prezes Riksbanku Ingves nie wyklucza interwencji na rynku walutowym oraz rozszerzenia programu skupu aktywów. Dzisiejsza decyzja ma zapewnić „ubezpieczenie” przed niską inflacją i powstrzymać aprecjację korony względem euro.(...)

Produkcja w lutym wzrosła o 4,9 proc. r/r przy prognozie 4,1 proc.. To dobry wynik, nawet gdy spojrzymy na dynamikę po oczyszczeniu z wahań sezonowych (4,7 proc.). Optymizm wokół produkcji pozostaje jednak w cieniu rozczarowującej dynamiki sprzedaży detalicznej (-1,3 proc. r/r, prog. 0 proc.). (…)

Oświadczenie FOMC i wydźwięk konferencji prasowej prezes Fed Yellen będzie kluczowe na nastrojów wobec rynków wschodzących w najbliższym czasie. Bardziej gołębi wydźwięk będzie negatywny dla USD w krótkim terminie i ujmie presji z walut EM, choć będzie to tylko czasowa ulga.

EUR/SEK dziś rano zanurkował z 9,20 na 9,16 w reakcji na…. gołębie komentarze prezesa Riksbanku! Spore ryzyko towarzyszy posiedzeniu Riksbanku, które startuje o 13:00.

Cena baryłki ropy WTI spadła do 42 USD. Wyprzedaż na rynku surowców energetycznych stawia pod silną presją kanadyjską walutę.

Najważniejszym wydarzeniem środy, ale i całego tygodnia, jest przedstawienie wyników posiedzenia FOMC. Naszym zdaniem Fed usunie z oświadczenia fragment o „cierpliwości w normalizacji polityki pieniężnej”. Jednak dla USD istotne będzie, jakie inne elementy znajdą się w przekazie. Sądzimy, że ryzyka przeważają na rzecz negatywnej reakcji dla USD.