Rynek & Raporty

Notowania ropy WTI od kilku dni są zamknięte w wąskiej konsolidacji między 40,40 USD, a 41, 70 USD. Małego rozmiaru świece 4-godzinowe oznaczają niezdecydowanie kursu. Ewidentnie czeka on na jakiś impuls, który wspomoże wybicie.

Jerzy Żyżyński, kandydat Sejmu na członka RPP, powiedział, że bank centralny może nieco obniżyć stopy procentowe, choć „wiele to nie pomoże”. W ocenie gospodarki brzmi dość pesymistycznie, twierdząc że gospodarka jest słaba i musi być stymulowana poprzez kooperację polityki fiskalnej i monetarnej.

Według członka Rady Polityki Pieniężnej Łukasz Hardt nie widzi potrzeby obniżek stóp procentowych, ich wpływ na wzrost gospodarczy byłby niewielki, a deflacja w Polsce wynika z czynników zewnętrznych. Kolejny głos dla neutralnego stanowiska RPP.

Załamanie się surowcowej bessy sprawiło, że prym na europejskich giełdach wiodły ostatnio spółki paliwowe i wydobywcze. W czasie gdy ceny ropy podskoczyły o kilkanaście dolarów, mocno pogarszały się wskaźniki wyceny fundamentalnej. Około 20 – proc. odbicie przedstawicieli branży sprawiło, że po niedowartościowaniu nie ma już śladu. Ba, niektóre miary sugerują nawet wyraźne przewartościowanie! Najlepiej predysponowane do przejęcia roli motoru napędowego wzrostów mogą stać się instytucje finansowe wspierane przez politykę ECB – bank stawiając na ilościowe luzowanie kosztem dalszego cięcia stóp procentowych będzie zapobiegać dalszemu pogarszaniu się kondycji sektora, któremu sprzyjają wyceny.

Notowania indeksu DAX po raz kolejny atakują kluczowy opór na poziomie 10 000/100 pkt.

Fed nie przestaje zadziwiać. Gołębi zwrot w polityce dokonany na marcowym posiedzeniu nijak nie koresponduje z kolejnymi wypowiedziami decydentów, nawet tych od lat postrzeganych jako zdecydowanych zwolenników łagodzenia monetarnego. Wczoraj w tonie podtrzymującym nadzieje na rychłą podwyżkę wypowiadał się nawet słynący z gołębich poglądów Charles Evans z Chicago Fed. W rezultacie wycena prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki w czerwcu wynosi już niemal 50 proc. Na rynku panuje lekko prodolarowy sentyment, ale ma on charakter korekcyjny i w dużej mierze zależny od czynników rzutujących na wycenę innych walut.

Na wykresach poniżej prezentujemy współzależności zachodzące między rynkiem walutowym a innymi klasami aktywów. Rynek stopy procentowej sugeruje niższe poziomy EUR/USD i NZD/USD. AUD ma wsparcie w cenach rudy żelaza, a CAD w odbiciu ropy naftowej.

W wywiadzie dla Reutersa członek Rady Polityki Pieniężnej Kamil Zubelewicz powiedział, że do końca 2016 r. nie widzi szans na obniżkę stóp procentowych. Komentarz ustawia nowego członka Rady na neutralnym stanowisku, trochę godząc w rynkowe oczekiwania złagodzenia stanowiska RPP w najbliższych miesiącach. EUR/PLN bez większej reakcji, tracąc 20 pipsów do 4,2550.

Ropa WTI powraca do wzrostów. Kurs po raz kolejny oparł się na zniesieniu Fibonacciego 61,8 proc.