Rynek & Raporty

TLTRO mają wspierać akcję kredytową w momencie, gdy będą zapadać obligacje banków o dużej wartości.

Średnia inflacja w 2016 roku: 0,1 proc., 1,3 proc. w 2017 i 1,6 w 2018 roku. Wyraźna rewizja w dół i odłożenie o rok momentu zbliżenia się mandatu ECB.

Stopy będą na obecnym lub niższym poziomie przez długi czas, znacznie dłuższy niż okres skupu aktywów. ECB walczy z efektami drugiej rundy wynikającymi ze spadku cen ropy.

Posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP) 10-11 marca będzie pierwszym, na którym będzie obecnych siedmiu z ośmiu nowych członków. Podtrzymujemy nasze zdanie, że RPP utrzyma stopy procentowe bez zmian do końca roku. Wśród nowych członków Rady dominuje przekonanie, że najrozsądniejszym podejściem jest stabilna polityka pieniężna. Obecnie relatywnie tańszy złoty oraz zapowiedziana ekspansja fiskalna wystarczająco wyręczają politykę pieniężną na polu wspierania wzrostu gospodarczego i odbicia inflacji.

By zwiększyć pulę aktywów dostępnych do skupu Bank będzie skupował także obligacje korporacyjne. Poluzowano też restrykcje związane z maksymalnym odsetkiem obligacji per emisja (z 33 do 50 proc.). Nie zapowiedziano wprost, że skup będzie trwał dłużej niż do marca 2017.

Notowania złota dotknęły linii, po której kurs porusza się od miesiąca. Jest to jej czwarty test.

W reakcji na informacje z ECB europejskie giełdy rosną. WIG20 walczy o przełamanie poziomu 1900 pkt., znajdując się tym samym na poziomach niewidzianych od grudnia 2015. Rosną także pozostałe europejskie parkiety, DAX o 2,3 proc., FTSE MIB o ponad 4 proc., IBEX o 3,7. (...)

Poniżej prezentujemy uaktualnie sytuacji technicznej na parach przedstawionych w przeglądzie technicznym przed ECB.