Rynek & Raporty

W gronie komponentów WIG 20 (-0,8 proc.) na przekór spadkowemu impasowi postanowiła postawić się Energa, która obecnie zyskuje 3,2 proc. Obecnie siły popytowe w rajdzie ku szczytom z 16 i 17 maja przy 11,17 PLN zaczynają tracić swój impet. Nikły margines do wzrostów sygnalizuje oscylator RSI, który podchodzi dość zachowawczo do wybicia się nad dzisiejsze szczyty przy 10,93 PLN. Do zakończenia wzrostowej passy będzie konieczna zmiana trajektorii wskaźnika, która ostatnio plasowała się nad górnym ograniczeniem.

Uważamy, że Bank Kanady nie ma powodu do zmiany polityki i w środę pozostawi główną stopę procentową na 0,5 proc. W komunikacie spodziewamy się z utrzymania tonu ze stycznia. Lepsze dane z rynku pracy i wyższa inflacja znajdą przeciwwagę w niepewności o przyszłą politykę USA.

Robert Kaplan z Fed w trakcie dzisiejszej wypowiedzi powtórzył swoje postulaty dotyczące przyszłych ram polityki pieniężnej. Jego zdaniem członkowie FOMC powinni sukcesywnie dążyć do zniesienia przyjętej strategii akomodacyjnej. Kaplan pośrednio krytykuje pomysły Donalda Trumpa dotyczące polityki imigracyjnej. Według przedstawiciela z Dallas obecna sytuacja wymaga napływu znaczącej ilości siły roboczej, dzięki której gospodarka Stanów Zjednoczonych wejdzie na ścieżkę szybszego wzrostu.

Fox News opublikowało wywiad z prezydentem Trumpem. Tematyka rozmowy jest szeroka, jednak w kluczowych sprawach polityki gospodarczej nie uzyskaliśmy wielu nowych szczegółów. Trump m.in. powiedział, że nadchodzący plan medyczny będzie „obszerny”, priorytety w kwestii deportacji zostały „dobrze zakomunikowane”, a zwiększone wydatki będą finansowane przez ożywienie gospodarki. Brak konkretów stał się pretekstem do chwilowej sprzedaży USD. USD/JPY osunął się do dziennego minimum na 112,11, ale już zdołał odwrócić spadki i jest 112,26.

Szczegółowe dane o PKB za IV kwartał wskazują, że polska gospodarka ponownie zaczęła przyspieszać i trend ten powinien utrzymać się w 2017 r. Konsumpcja pozostaje solidna, a spadki inwestycji zaczynają wytracać impet. Wysoki wzrost zapasów sugeruje, że firmy z optymizmem szykowały się na nadchodzące miesiące, widząc perspektywy wyższej sprzedaży. Dane potwierdzają oczekiwania RPP, więc nie wnoszą nic nowego do dyskusji o terminie najbliższej podwyżki stóp procentowych. Dla złotego dane makro z Polski pozostają neutralne przynajmniej do połowy roku.

EUR/USD odbił się od krótkoterminowej linii trendu wzrostowego i ponownie atakuje opór przy 1,06 (zniesienie Fibonacciego 50 proc.). Trwałe wyjście ponad ten poziom otworzy drogę do wczorajszego szczytu przy 1,0630. Odbicie natomiast poskutkuje kolejnym testem wyznaczonej linii. Jej przebicie oznaczać będzie zwiększone prawdopodobieństwo spadku do 1,0565 (minima ustanowione dzisiaj w nocy).

Drugi szacunek PKB Polski za IV kw. został podtrzymany na 2,7 proc. r/r. Konsumpcja prywatna wzrosła o 4,2 proc., a inwestycje spadły o 5,8 proc. Eksport jest wyższy o 8,6 proc., a import – o 8,5 proc. Rynek złotego nie przejmuje się danymi – EUR/PLN utrzymuje się na 4,3140.

EUR/SEK kontynuuje poranny zjazd w kierunku 9,56, a seria danych ze Szwecji wyraźnie w tym pomaga. W styczniu sprzedaż detaliczna wzrosła o 1,3 proc., co wprawdzie jest poniżej prognozowanych 1,5 proc., ale ogólny wydźwięk poprawia rewizja danych grudniowych o 0,3 pkt proc. w górę. Jednoznacznie dobrze wybrzmiały dane o PKB za IV kw., gdzie wzrost o 1 proc. k/k jest lepszy od oczekiwanych 0,8 proc. Pytaniem jest, jak długo SEK jest w stanie wytrwać w umocnieniu, biorąc pod uwagę, że na rynku widać presję na domykanie długich pozycji w koronie po solidnym rajdzie z przełomu roku.

USD/CAD wyhamował zniżkę w okolicach zniesienia Fibonacciego 23,6 proc. przy 1,3170. Wskazuje to na możliwość ponownego ataku oporu przy 1,3195 (ostatni szczyt). Przebicie go otworzy drogę do strefy oporu przy 1,3200/25, na którą składają się zniesienia 38,2 proc., 61,8 proc. oraz szczyt z 7 lutego. Ewentualne pogłębienie spadków sprowadzi notowania do Fibo 38,2 proc. przy 1,3150.