Rynek & Raporty

ECB właśnie opublikował projekcje makroekonomiczne, gdzie m.in. są założenia dla prognoz gospodarczych. W modelach przyjęto średni kurs EUR/USD na 1,17 w 2017 r. i 1,18 w 2018 i 2019 r. w porównaniu z 1,09 przyjętym w czerwcowej rewizji prognoz. A tymczasem na rynku mamy 1,20.

Najważniejsze pytania zostały już zadane i kolejne kwestie poruszane przez dziennikarzy są coraz mniej istotne dla rynku FX. Draghi uchyla się od odpowiedzi o konkretny poziom EUR, który zmusi EBC do reakcji. Nie potwierdza też, czy strategia dla QE na pewno będzie ogłoszona w październiku. Oprócz tego wypowiedzi dotyczą presji płacowej, niskiej inflacji i baniek na rynku nieruchomości. Eurodolara dosięga pierwsza fala realizacji zysków i cofnięcie pod 1,2030.

Kontrakt futures na indeks DAX wytracił impet zwyżek przy zasięgu wynikającym z równości fal wzrostowych AB=CD, czyli powyżej 12 350 pkt. W tym miejscu można spodziewać się wygenerowania korekty, jednak dopiero zejście poniżej 12 275 zaburzyłoby scenariusz bazowy zakładający wzrosty w kierunku 12 500.

Draghi dość zachowawczo odnosi się do tematu kursu walutowego. Wskazuje, że kurs jest ważny dla perspektyw wzrostu gospodarczego i inflacji, ale bank nie celuje w konkretny poziom euro. ECB zwraca uwagę na zamienność kursu walutowego, ale tak oględne stwierdzenie nie wzbudza w inwestorach obaw o możliwą interwencję w przypadku dalszych wzrostów kursu. Niewielkie rewizje prognoz inflacji sugerują, że ECB pokłada duże nadzieje w silnym ożywieniu, które wygeneruje presję inflacyjną neutralizującą niekorzystny wpływ silnego EUR. Ogólnie: Draghi nie brzmi na tyle gołębio, by zatrzymać kupujących EUR. EUR/USD na 1,2030.

EUR/USD pokonuje opór w okolicach 1,9800 (76,4 proc. ostatnich zniżek i lokalny szczyt). Kolejny opór to 1,2070.

EUR/USD najpierw naruszył 1,20 by błyskawicznie runąć do 1,1930. Obecnie jesteśmy przy 1,1970.

W zeszłym tygodniu liczba złożonych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła o 62 tysiące, notując tym samym najsilniejszy ruch od 2012 roku. Tak potężny napływ bezrobotnych na amerykańskim rynku pracy utożsamiany jest ze skutkami huraganu Harvey. Powyższej publikacji towarzyszy rewizja jednostkowego kosztu pracy za II kwartał (0,2 proc., konsensus: 0,3 proc.). W pierwszej reakcji EUR/USD podchodzi pod poziom 1,2000.

Rynek pozostał obojętny na decyzję ECB ws. pozostawienia parametrów polityki na niezmienionym poziomie. Na 5 minut po decyzji waluty wróciły do punktu wyjścia. EUR/USD zrobił 10-pipsowy ruch w obie strony, podobnie jak EUR/GBP. Inwestorzy wyraźnie czekają na konferencję prezesa ECB M. Draghiego o 14:30, podczas której z pewnością będziemy obserwowali podwyższoną zmienność.

Bez zaskoczenia - ECB utrzymuje parametry polityki monetarnej bez zmian: główna stopa pozostaje na poziomie 0,00 proc., a stopa depozytowa na poziomie -0,40 proc. Miesięczna wartość programu skupu aktywów wynosi 60 mld euro. Na rynku brak większej reakcji, inwestorzy czekają na konferencję prasową prezesa ECB M. Draghiego, której początek zaplanowany jest na 14:30.