Rynek & Raporty

Warunki dla rajdu ryzyka zostały określone, lokomotywa ruszyła z peronu, ale teraz trzeba systematycznie dorzucać węgla do pieca, aby pociąg nie stanął. Nikt też nie zapomina, że tory wiodą przez stary las i w każdej chwili drzewo może się na nie przewalić. Wtorkowy handel na rynkach finansowych rozpoczyna się w atmosferze ostrożnego badania, czy droga przed lokomotywą jest czysta.

Źródła stacji Sky News donoszą dziś, że głosowanie w brytyjskim parlamencie nad projektem umowy brexitu ma mieć miejsce w następny wtorek 15 stycznia. Potwierdzałoby to wcześniejsze przypuszczenia, że po tygodniowej debacie głosowanie odbędzie się we wtorek lub środę. Brytyjscy posłowie wracają do obrad po świątecznej przerwie i debata ma rozpocząć się 9 stycznia. Premier May szuka wsparcia w Brukseli za poprawkami do umowy, które przekonałyby przeciwnym parlamentarzystów. Tymczasem w londyńskich kuluarach mówi się, że ponad połowa partii May prawdopodobnie zagłosuje przeciwko projektowi. To podnosi niepewność wokół funta, nawet jeśli nieoficjalnym planem rządu jest przegrać w pierwszym głosowaniu i przed kolejną próbą postarać się o zapewnienia z UE dla poprawek do umowy. GBP/USD odbija na poprawie apetytu na ryzyko i odbudowie długich pozycji, które zostały wypłukane w zeszły czwartek (flash crash). Pierwsze opory leżą na 1,2780 i 1,2815. Od dołu pod uwagę powinny być brane wsparcia na 1,2610 i 1,2480.

Mniej restrykcyjny Fed? Jest. Rajd ryzyka? Jest. Percepcja poprawy relacji USA-Chiny? Jest. Wszytko przemawia za wzrostem zainteresowania walutami ryzykownymi i dodatkowym bonusem w postaci odbicia surowców przemysłowych. Zeszłotygodniowy flash crash na AUD (poprzez AUD/JPY) wyciął wszystkie stop lossy, więc wszyscy, którzy chcą mieć długie pozycje w AUD, muszą budować je na nowo. To tworzy fundament dla dłuższego rajdu AUD/USD, nawet po 90 pipsach zrobionych od piątkowego popołudnia. Technicznie, młot z 3 grudnia ma teraz dodatkowe wzmocnienie w sentymencie, a najbliższą barierą jest średnia 55-sesyjna w pobliżu 0,7175. Przełamanie tutaj otworzy drogę do 0,7302/16, gdzie leżą szczyty z września i początku listopada. Dalej silnym oporem będzie średnia 200-sesyjna przy 0,7340.

Prezes Fed Powell w piątek dał inwestorom sygnał, który pozwala na start rajdu ryzyka i próbę wymazania ponurego obrazu rynków z końcówki ubiegłego roku. Razem z pozytywnym wydźwiękiem raportu NFP oraz tlącymi się nadziejami na postępy w rozmowach handlowych USA i Chin dostajemy mieszankę, która powinna przynieść porzucenie bezpiecznych przystani na rzecz odbicia akcji, surowców i walut ryzykownych.

Przy tak imponującym odczycie raportu z rynku pracy USA dziwić może skromna reakcja rynku walutowego. Po prawie pół godzinie handlu zmiany na głównych parach zmiany nie przekraczają 0,25 proc. Inwestorzy prawdopodobnie czekają z ostateczną decyzją na łączny wydźwięk NFP i komentarzy prezesa Fed Powella 9start 16:16). Choć dane mogą przemawiać za podwyżkami stóp procentowych Fed, czerwone światło od prezesa będzie miało większą wagę.

Raport z rynku pracy USA za grudzień wypada solidnie. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło aż o 312 tys., co bije konsensus na 184 tys., a nawet najbardziej optymistyczne prognozy (225 tys.). Jest to największy miesięczny przyrost o lutego ubiegłego roku i sugeruje, że gospodarka USA nie ma problemów z tworzeniem miejsc pracy. Dostaliśmy też dowody rosnącej presji płacowej, gdyż wynagrodzenia wzrosły o 0,4 proc. m/m, o 0,1 pkt proc. powyżej prognoz. Nieoczekiwany wzrost stopy bezrobocia na pierwszy rzut oka wygląda negatywnie, ale może być to także dowód powracania bezrobotnych do aktywnego poszukiwania pracy, co świadczyłoby o pozytywny postrzeganiu stanu gospodarki. Rynek ma problem z pozytywną reakcją na dane, gdyż inwestorzy nie zapominają o drugim dzisiejszym wydarzeniu – przemówienia prezesa Fed Powella o 16:15 – gdzie gołębie wzmianki nie są wykluczone. EUR/USD w pierwszej reakcji spadł o 40 pipsów do 1,1360, ale już odrobił połowę z tego ruchu. Podobnie zareagował USD/JPY, który wstępny skok do 108,44 z czasem ograniczył do 108,23.

Grudniowy odczyt indeksu PMI dla brytyjskiego sektora usługowego wskazał na mocniejsze od prognoz odbicie do 51,2 z 50,4. Konsensus zakładał wzrost, ale tylko do 50,7. Dominujący w gospodarce Wielkiej Brytanii sektor usługowy odbija z dwuletniego minimum, ale tempo ekspansji jest niskie, co potwierdza niepewność przedsiębiorców w obliczu niejasnej wizji brexitu. GBP także życzy sobie klarowności w temacie rozwodu z UE, zatem dane są zepchnięte na dalszy plan. GBP/USD w pierwszej reakcji tylko delikatnie podbił do 1,2679, po czym już nie ma śladu.

Wstępny odczyt inflacji CPI z Polski za grudzień rozczarowuje w dynamice miesięcznej (0 proc. vs 0,1 proc. w prognozie), ale roczne tempo zgodnie z oczekiwaniami zwolniło do 1,1 proc. z 1,3 proc. Nie znamy jeszcze zmian składowych (pełny raport GUS poda 15 stycznia), ale prawdopodobnym winowajcą spadku dynamiki są niskie ceny paliw. Spadkowy trend nie jest dla nikogo niespodzianką i tylko utwierdza gołębich członków RPP w forsowaniu stabilizacji polityki. EUR/PLN bez reakcji przyjmuje dane – jest 4,2960.

Indeks ISM dla przemysłu USA wypadł najgorzej od dwóch lat i przybrał wartość 54,1 pkt w grudniu. Konsensus zakładał spadek z 59,3 do 57,5 pkt. Wywołuje to silne osłabienie USD, któremu towarzyszy spadek dochodowości długu USA. W przypadku papierów 10 - letnich wynosi ona już tylko 2,60 proc. Eurodolar rośnie do 1,14 a USD/JPY z okolic 108,00 mocno zanurkował, ale szybko odrabia zniżkę. Warto odnotować, że kurs uncji złota przekraczał już 1290 USD i kontynuował marsz na wielomiesięczne maksima.