Rynek & Raporty

Akcje firmy CCC, która jest jedną z największych detalicznych spółek obuwniczych w Europie Środkowej, rosną dzisiaj o prawie 3 proc., czym dochodzą do ceny 211 zł za akcję. Wartość firmy rośnie trzecią sesję z rzędu, razem o ponad 10 proc. Podwójne dno i realizacja modelowego zasięgu ruchu pozwoliłaby doprowadzić kurs do 230 zł za sztukę. Ważny opór w tych okolicach to 226 zł, gdzie zbiega się zarówno marcowy dołek oraz poziom 38,2 proc. zniesienia Fibo rozpoczętego w maju .

Od dwóch tygodni EUR/PLN pozostaje w konsolidacji 4,30-4,35, chyba że zdarzy się coś nadzwyczajnego. Tym „czymś” były komentarze Trumpa nt. Fed i siły USD, które wpierw osłabiały złotego (szok), by potem go umacniać (zachwianie dyktatu USD). W nowym tygodniu wracamy do punktu wyjścia, gdzie liczy się głównie słabość chińskiego juana (negatywne dla złotego), choć nastawienie do ryzyka nie jest spójne (silny rynek akcji). Ogólnie ryzyka zdają się znosić, choć prędzej coś się zepsuje niż wyraźnie polepszy. Moim zdaniem 4,30 pozostanie niesforsowane jeszcze jakiś czas, podczas gdy testy 4,35 są bardziej prawdopodobne. Fundamenty złotego są jednak wciąż bardzo dobre, więc strefa 4,35/37 będzie przyciągać sprzedających.

Finalny odczyt PMI dla sektora przemysłowego strefy euro wyniósł 55,1 pkt. (prog. 54,7 pkt.). Odczyt dla sektora usługowego wypadł poniżej oczekiwań. Zamiast prognozowanych 55,1 pkt., wynik wyniósł 54,4 pkt. Wartości dalej wskazują na solidne tempo wzrostu. Publikacja została neutralnie przyjęta przez rynek – EUR/USD dalej przy 1,17.

PMI z Niemiec dotyczące sektora przemysłowego wypadło powyżej rynkowego konsensusu. Odczyt wyniósł 57,3 pkt (prog. 55,5 pkt.). Odczyt z sektora usługowego wypadł minimalnie poniżej oczekiwań (54,4 pkt. prog. 54,5 pkt.) EUR/USD w reakcji na dane skoczył 0,2 proc., do 1,17.

W czwartek Trump krytykuje podnoszenie stóp przez Fed, w piętek prezydenta USA frasował mocny dolar. Przyczyniło się to osłabienia dolara, które można interpretować w kategoriach ograniczania długiej ekspozycji. Nie jesteśmy jednak przekonani, że rynek mógłby zdecydować się na sprzedawanie dolara o trwalszym charakterze i do szerokiego spektrum walut.

Członek Fed James Bullard rozmawiał z dziennikarzami na koniec swojego wystąpienia w Kentucky. Stwierdził, że negatywnym efektem ceł importowych jest krótkoterminowy wzrost cen. Ponadto dodał, że nie jest zaskoczony opinią prezydenta Trumpa o Fedzie. Zaznaczył jednak, że to nie będzie mieć żadnego wpływu a decyzje FOMC i tylko zmiany legislacji przeprowadzone przez Kongres mogłyby zagrozić niezależności Fed. USD bez reakcji.

Prezydent USA Trump nie kończy z komentarzami dotyczącymi rynku walutowego. „Chiny, Unia Europejska i inne kraje manipulują w stronę obniżenia wartości walut i stóp procentowych, podczas gdy USA podnoszą stopy, podczas gdy dolary stają się coraz mocniejszy z każdym dniem - odbierając naszą przewagę nad konkurencją." Przełamanie zasadny, według której Biały Dom nie komentuje kursu dolara, uderza w sentyment rynkowy. USD traci, kontrakty futures na S&P500 spadły o 4 pkt.

W czerwcu inflacja CPI w Kanadzie przyspieszyła do 2,5 proc. r/r z 2,2 proc. w maju, mocniej niż 2,3 proc. zakładane przez konsensus. Dwie z trzech miar inflacji bazowej wzrosły o 0,1 pkt proc. do 2 proc., jedna została na 1,9 proc. Zaskakująco silne było też odbicie sprzedaży detalicznej: wzrost o 2 proc. m/m był dwukrotnie większy do zakładanego, a spadek za maj został zredukowany z 1,2 proc. do 0,9 proc. Perfekcyjny mix danych przynosi spadek USD/CAD z 1,3225 do 1,3155.

Kolejne rozczarowanie w danych z Wielkiej Brytanii w czwartek uwolniło wodospad sprzedaży na GBP, który mógłby trwać i dziś, gdyby nie „interwencja” prezydenta Trumpa, która spłoszyła kupujących USD. GBP/USD zatrzymał zjazd przed 1,2950, ale 1,3050 potwierdziło swoje znaczenie jako opór i teraz kurs jest zamknięty pomiędzy tymi dwoma poziomami. Wymowa rynku cały czas jest negatywna i pozostanie taka do czasu, aż nie uda się wyjść ponad 1,31 (a najlepiej zamknąć dzień powyżej tego oporu). Dziś unijny minister ds. Brexitu Barnier zdaje ministrom ds. UE krajów członkowskich relację z konsultacji z Londynem w sprawie nowej propozycji premier May. Media donoszą nieoficjalnie, że Barnier jest „rozczarowany” propozycją. Jego konferencja zaplanowana jest na 13:00 i GBP będzie się jej przysłuchiwał.