Rynek & Raporty

Nastroje wśród inwestorów w Europie nie są jednoznaczne. Wprawdzie większość benchmarków traci po otwarciu handlu na rynku kasowym, jednak zmiany nie są wyraźne. Bieżący tydzień należy do jednych z najbardziej spokojnych w te wakacje, a zmienność na rynkach finansowych ograniczona jest do minimum. Wprawdzie kilka indeksy znajduje się w okolicy historycznych szczytów (czasem je poprawiając), ale zmiany nie są na tyle ostre, aby wnioskować po nich długoterminową zmianę sentymentu.

W większości zgodne z oczekiwaniami dane z brytyjskiej gospodarki nie wprowadzają większego zamieszania na rynku funta. GBP/USD utrzymuje się w okolicy poziomów odniesienia (1,3870).

Ceny kontraktów na główne indeksy w USA obierają drogę na północ po otwarciu handlu na rynku kasowym. Inwestorzy z zadowoleniem przyjęli zahamowanie wzrostu cen konsumpcyjnych w USA.

Złoty jest w środę jedną z najsłabszych walut krajów rozwijających się. Brak jednoznacznego wsparcia ze strony banku centralnego oraz tarcia polityczne sprawiają, że inwestorzy chcąc utrzymać ekspozycję na region CEE skłaniają się raczej ku lokalnym rywalom złotego.

Po tym jak inwestorzy zdyskontowali solidne dane z amerykańskiego rynku pracy na rynki finansowe wkradł się wakacyjny nastrój. Indeksy akcji poruszają się w wąskim zakresie, a na rynku walutowym zmienności praktycznie nie ma. Komentarze kolejnych przedstawicieli Fed (Rosengren, Bostic) podkreślają większą skłonności Rezerwy do jastrzębich ruchów. W środę poznamy dane o wzroście cen w USA, które mogą postawić kropkę nad „i” w słowie tapering. Coraz bardziej prawdopodobne staje się ogłoszenie początku normalizacji polityki pieniężnej w USA w trakcie wrześniowego posiedzenia. Nie mniej istotne będzie sierpniowe sympozjum w Jackson Hole. W odniesieniu do inflacji trudno nie zwrócić uwagi na przyjęcie pakietu infrastrukturalnego w USA, który również może działać proinflacyjnie.

Ceny kontraktów na główne indeksy w Europie wykazują brak zdecydowania odnośnie kierunku, w którym należy podążać po otwarciu handlu na rynku kasowym. Uwaga inwestorów skupia się na danych o inflacji z USA.

Na wycenę walut krajów rozwijających się silnie wpływają odczyty inflacji, które z kolei determinują zachowania bankierów centralnych. Nie bez wpływu pozostają zmiany na rynkach bazowych.

W lipcu wartość indeksu koniunktury ZEW dla niemieckiej gospodarki kształtowała się następująco: 29,3 pkt. dla oceny bieżącej (prog. 31 pkt.) przy ocenie perspektyw na poziomie 40,4 pkt. (prog. 55 pkt). Dane są wyraźnie słabsze, co ciąży euro. EUR/USD spada najniżej od kwietnia br. i utrzymuje się poniżej 1,1730. Nieco łagodniej zareagował niemiecki indeks DAX, którego notowania utrzymują się w okolicy poziomów odniesienia.

Wczoraj dolar kontynuował falę aprecjacyjną, którą wywołał piątkowy raport z rynku pracy. Zmienność jednak jest zdecydowanie mniejsza. Na kolejny większy ruch trzeba poczekać do jutra, kiedy to poznamy dane inflacyjne z USA. EUR/USD jest już coraz bliżej 1,1710. To również efekt wczorajszych wypowiedzi Rosengren oraz Bostica z Fedu. W przypadku niższego, jutrzejszego CPI możemy liczyć na odreagowanie głównej pary walutowej.