Rynek & Raporty

Zmienność na rynkach finansowych pozostaje podwyższona z uwagi na eskalację napięć pomiędzy Rosją i Ukrainą. Ucieczka kapitału od bardziej ryzykownych aktywów widoczna jest również na rynku złotego, który stracił znacząco na wartości.

Kurs akcji spółki MCI Capital (C/Z 1,65, stopa dywidendy 2,6 proc., C/WK 0,56, C/S 1,8, kapitalizacja 1,02 mld zł) będącej grupą „privite equity” specjalizującą się w procesach transformacji cyfrowej od 2009 roku przebywa w obrębie kanału długoterminowego trendu wzrostowego. W jego trakcie pod koniec 2020 roku kurs przełamał poziom oporu wyznaczanego przez szczyt z 2015 roku (strefa 13-14 zł), który obecnie stanowi ważny poziom wsparcia.

Styczniowy kolejny 40-letni rekord rocznej dynamiki CPI w USA ponownie podwyższył oczekiwania co do tempa w jakim FED będzie w tym roku podnosił stopy procentowe. Mierzony za pomocą tego indeksu poziom cen towarów konsumpcyjnych był w styczniu wyższy niż rok temu o 7,5 proc. Wskaźnik inflacji bazowej („core CPI”), nie uwzględniający zmiennych cen energii i żywności, który w grudniu był jeszcze poniżej poziomu swego szczytu z początku 1991 roku (+5,6 proc., pierwsza wojna w Zatoce Perskiej), również wyszedł w styczniu na najwyższy poziom od 1982 roku (+6 proc.).

Groźba inwazji Rosji na Ukrainę zepchnęła ryzykowne aktywa do defensywy. Piątkowy handel na Wall Street kończył się pod kreską. Na wartości zyskiwały bezpieczne przystanie (złoto, dolar), ale także ropa naftowa, której otoczenie konfliktu zbrojnego mocno by sprzyjało.

W rozpoczynającym się tygodniu wydarzeń, które istotnie wstrząsnął rynkiem nie będzie dużo. Sądzę, że najwięcej uwagi będzie poświęcone publikacji protokołu z ostatniego posiedzenia decyzyjnego FOMC. Tradycyjnie już rynek postara się wywnioskować z niego jaka jest wizja decydentów monetarnych w USA odnośnie przyszłego kształtu polityki pieniężnej. Równie ciekawie zapowiada się publikacja protokołu z posiedzenia RBA, niemniej jego siła rażenia jest znacznie mniejsza. W Polsce poznamy dane o dynamice PKB, a także wartość produkcji przemysłowej za styczeń. Obraz niemieckiej gospodarki pokaże publikacja wskaźnika koniunktury ZEW.

Na przestrzeni dwóch ostatnich sesji notowania AUD/USD poddane były dużej zmienności z nastawieniem negatywnym. W piątek kurs kontynuował ruch na południe, ale spadki zatrzymane zostały przez horyzontalne wsparcie z okolic 0,71 pkt. Na tym poziomie uaktywnił się popyt, który wyprowadził kurs w okolice oporu biegnące wzdłuż dołków z października minionego roku. Obecnie notowania utrzymują się przy 0,7162.

Ceny kontraktów na ropę naftową poddane są w ostatnich dniach dużej zmienności. Po porannej korekcie notowania surowca odbiły i wychodzą powyżej poziomów odniesienia. Dominującym tematem na rynku jest Iran i konsekwencje rozmów z USA dla globalnej podaży.

Notowania EUR/USD do niedawna poruszały się w trendzie spadkowym, z którego z początkiem lutego udało się wyjść górą. Zgodnie z założeniami analizy technicznej górna banda kanału powinna stanowić teraz pierwsze wsparcie strony popytowej. Czwartkowe dane o inflacji mocno umocniły dolara, a kurs EUR/USD rozpoczął ruch na południe. W piątek notowania opiewają na 1,1396.

Pogorszenie nastrojów na rynkach finansowych odbiło się negatywnie na złotym. Kurs EUR/PLN przejściowo przebił horyzontalne wsparcie z okolic 4,50, jednak na przestrzeni dnia notowania odbiły i sesja kończyła się powyżej tego poziomu. Wysoki odczyt inflacji w USA i presja na Fed odnośnie zacieśniania polityki pieniężnej odbija się negatywnie na wycenie walut EM. EUR/PLN odbija do 4,5140. Najbliższy opór to okolice 4,53 pkt.