Rynek & Raporty

Jastrzębia konferencja Christine Lagarde spowodowała spadki na europejskich parkietach. Negatywny sentyment również dotarł na Wall Street gdzie NASDAQ traci na otwarciu 2,4 proc. SP500 jest poniżej otwarcia o 1,48 proc. a Dow Jones spada o 0,48 proc. Słowa Lagarde o tym, że EBC zbliża się znacznie do celu inflacyjnego jest interpretowane w jeden sposób: podwyżki stóp w strefie euro nieuchronnie się zbliżają . Dziś również Bank Anglii zmienił parametry polityki pieniężnej podnosząc koszt pieniądza o 50 bps. Wszystkie główne banki centralne zaczęły lub rozważają start procesu normalizacyjnego.

Główna para walutowa zyskuje po słowach szefowej EBC. EUR/USD rośnie do 1,1360 i jest najwyżej od 21 stycznia. To już 5 wzrostowa sesja dla eurodolara. Notowania zbliżają się do opory horyzontalnego na 1,1380.

Europejski Bank Centralny bez zaskoczeń pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie (stopa depozytowa -0,5 proc.). W komunikacie po posiedzeniu bank potwierdza również, że program PEPP zostanie zakończony w marcu ale pozostanie przy programie APP. EUR/USD w pierwszej reakcji obniżył się do 1,1267. Aktualnie główna para walutowa odbija do 1,1279.

Wczorajsze wstępne dane dotyczące inflacji w strefie euro pokazują, że presja cenowa jest wciąż spora. Jeśli do tego dodamy wskaźniki z poszczególnych krajów Starego Kontynentu, widzimy, że wczorajszy wysoki odczyt nie jest osamotniony. Wskaźniki dla Włoch również zaskoczyły wysokim poziomem. Dane makro powodują, że Christine Lagarde może zacząć mieć dylemat w jaki sposób prowadzić politykę monetarną.

W środę Departament Energii USA opublikował dane o tygodniowej zmianie wielkości zapasów ropy naftowej w USA.

Odbicie indeksów z Wall Street trwa kolejny dzień z rzędu. Nasdaq zyskuje 0,81 proc., SP500 jest powyżej ceny otwarcia o 0,55 proc a Dow Jones znajduje się nad kreską 0,2 proc. Jesteśmy świadkami największego czterodniowego rajdu cen od listopada 2020 roku.

W środę po południu apetyt na ryzyko na rynkach finansowych ma się dobrze, a osłabienie dolara sprzyja innym walutom. Kurs GBP/USD kontynuuje ruch aprecjacyjny zapoczątkowany przed weekendem i w środę ponownie przebija ważnym opór (górna banda kanału spadkowego). Poprzednio stało się to w połowie stycznia. W czwartek Bank Anglii podejmie decyzję ws. poziomu stóp procentowych, co dodatkowo podsyca oczekiwania względem funta. Obecnie możliwe są właściwie wszystkie posunięcia ze strony BOE, ale globalny charakter wzrostu cen skłania ku jastrzębim scenariuszem. Na fali oczekiwań GBP/USD rośnie do 1,3570.

Według wstępnych szacunków Eurostat inflacja w strefie euro wzrosła w styczniu do poziomu 5,1 proc. r/r (prog. 4,4 proc.). Znaczące zaskoczenie w górę nie pozostawia w naszej opinii złudzeń odnośnie kierunku, w którym zmierzać będzie globalna polityka pieniężna. Na najbliższej konferencji po posiedzeniu EBC (czwartek) możemy się spodziewać znacznie bardziej jastrzębich tonów, choć na czwartkowym posiedzeniu główne parametry polityki pieniężnej nie ulegną zmianie.

Jeśli ktoś sądzi, że bardzo silne wzrosty obserwowane na amerykańskim rynku akcji w trakcie 2 ostatnich sesji stycznia były tylko „podciąganiem” cen mającym na celu uniknięcia ustanowienia przez Nasdaq Composite nowego 50-letniego rekordu styczniowej słabości (co się udało), to we wtorek mógł się zdziwić, gdy główne indeksy po raz 3-ci z rzędu wzrosły (DJIA +0,78 proc., S&P 500 +0,69 proc., Nasdaq Composite +0,75 proc.).