Rynek & Raporty

Poznaliśmy już dziś dane na temat PMI dla przemysłu Nowej Zelandii (spadek z 47,4 pkt. do najniższego od sierpnia 2021 poziomu 46,3 pkt.). W piątek rano z Wielkiej Brytanii nadejdą dane na temat PKB, produkcji przemysłowej i bilansu handlu zagranicznego, poznamy finalne odczyty CPI we Francji i Hiszpanii oraz informacje na temat salda obrotów bieżących Turcji i Czech. Po południu w USA opublikowane zostaną dane na temat PPI oraz raport Uniwersytetu Michigan na temat nastrojów konsumentów. W Japonii dzisiejszy dzień jest wolny od pracy z racji obchodów Dnia Góry.

Wall Street czwartkową sesję zaczyna od wzrostów. Optymizm jest napędzany przez dane inflacyjne, które pokazały, że dynamika wzrostu cen obniża się. Nasdaq Composite jest wyżej o 1,05 proc. SP500 oraz Dow Jones zyskują ponad 0,9 proc. Kurs EUR/USD urósł do 1,1060 po czym lekko spadł w okolice 1,1020. Rentowności amerykańskich obligacji obniżyły się, 2-letnie spadły w okolice 4,76 proc. Rosną spekulacje, że Rezerwa Federalna przestanie podnosić stopy procentowe.

Kurs akcji notowanej na NYSE firmy Merck & Co. (stopa dywidendy 2,8 proc., C/Z 49,9, C/S 4,6, C/WK 6,96, kapitalizacja 269 mld USD) będącej amerykańską międzynarodową firmą farmaceutyczną (jedną z największych na świecie) od 2009 roku przebywa w obrębie kanału długoterminowego trendu wzrostowego. W 2018 roku kurs przełamał opór wyznaczany przez poziomy szczytów z lat 2003, 2007, 2015 i 2017 opuszczając górą kilkunastoletnią formację „odwróconej głowy z ramionami”.

Wczoraj poznaliśmy dane na temat inflacji w Chinach. Zarówno konsumencka jak i producenckich znajduje się na ujemnym poziomie. CPI znajduje się 0,3 proc. poniżej poziomu sprzed roku. Bardziej zmienny PPI wskazał -4,4 proc. r/r.

Roczna dynamika produkcji przemysłowej w Turcji wyniosła w czerwcu br. +0,6 proc. rosnąc z +0,2 proc. w maju br. Wysokość stopy bezrobocia w Turcji lekko wzrosła z zarejestrowanego w maju najniższego do 2000 roku poziomu 9,5 proc. do 9,6 proc.

Roczna dynamika CPI w Norwegii spadła w lipcu br. silniej niż tego oczekiwali ekonomiści (5,7 proc.) osiągając najniższy od kwietnia ub.r. poziom 5,4 proc. W czerwcu br. ta dynamika wynosiła 6,4 proc. W czerwcu br. roczna dynamika bazowego CPI w Norwegii osiągnęła najwyższy w swej historii poziom 7 proc. Ekonomiści oczekiwali, że w lipcu dojdzie wreszcie do spadku do poziomu 6,3 proc. Spadek rzeczywiście nastąpił i roczna dynamika tego wskaźnika osiągnęła poziom 6,4 proc. Po raz kolejny swój najniższy poziom w historii osiągnęła natomiast roczna dynamika PPI w Norwegii spadając z -28,5 proc. do -35,4 proc.

Rynek ma nadzieje, że dziś otrzyma kolejne wskazówki dotyczące tego, co Fed może zrobić na kolejnych posiedzeniach w tym roku. Te wskazówki ma przynieść dzisiejsza publikacja wskaźnika CPI dla USA. Jeśli otrzymamy niższe wskaźniki od oczekiwań, wówczas rynek zacznie mocniej spekulować, że lipcowa podwyżka byłą tą ostatnią w całym cyklu. W takim scenariuszu dolar ma większą szanse na osłabienie, co oznaczało by wyższe poziomy głównej pary walutowej i zdecydowanie „odejście” od linii trendu wzrostowego.

Kluczowym wydarzeniem dnia oraz tego tygodnia będzie inflacyjny odczyt z USA, zaplanowany na godz. 14:30. Na dane szczególnie wrażliwy będzie dolar amerykański, złoto oraz obligacje rządowe Stanów Zjednoczonych. Nerwowo również mogą reagować indeksy giełdowe z Wall Street. Niższy odczyt od oczekiwań powinien powodować spadek wartości USD, wzrost cen złota oraz spadek rentowności amerykańskiego długu, bowiem byłby to kolejny argument za tym, aby zakładać, że Fed nie podniesie stóp procentowych w przyszłości. Rynek wówczas będzie mocniej spekulował, że lipcowa zmiana kosztu pieniądza o 25 pb była ostatnią w całym cyklu zacieśniania monetarnego. Oprócz tego poznamy tygodniowe dane z rynku pracy USA. Swoje wskaźniki CPI zaprezentują również Włochy oraz Czechy. Wieczorem głos zabierze Patric Harker z Fedu.

Kurs notowanych na NYSE akcji spółki Welltower (stopa dywidendy 2,9 proc., C/Z 263,2, C/S 6,6, C/WK 2,04, kapitalizacja 44,2 mld USD) będącej międzynarodowym przedsiębiorstwem chemicznym i światowym liderem w dziedzinie gazów technicznych w marcu 2020 obronił linię wsparcia wyznaczaną przez dolne ograniczenie długoterminowego kanału wzrostowego trwającego od 1984 roku i rozpoczął zwyżkę, która do w marcu 2022 roku wyniosła go do najwyższego poziomu w historii. Kurs wtedy odbił się wtedy od górnego ograniczenia wspomnianego kanału